韓國新生代富豪投資理財術（連載二）

編者按：目前的中國，已經度過了激蕩30年，接下來是國際機構紛紛看好的“中國黃金十年”，是又一個出現“新生代富豪”的千年一遇之變局。你?我?他?中國的年輕人如何把握住改變自己身家和階層的機會?

世界上活躍經濟體的崛起之路具有一定的相似性和可借鑒性。在韓國，年紀輕輕即積攢了豐厚身家的“新生代富豪”越來越受到社會的關注。中信出版社的新書《富人的28個理財習慣》對這些富豪的創(chuàng)富歷程、理念和策略做了詳細而生動的記錄。

本書作者就是一位新生代富豪。在理財之余，他以176位30到40歲左右，靠投資房地產、海外基金、股票、債券、外匯、消費信貸等多樣化的領域積累了幾十億韓元身家的韓國新生代富豪為對象，通過設問調查和深入交談，對他們的投資戰(zhàn)略進行了深層取材，揭示了要想在新時代迅速致富的28個投資秘訣。

作為該書稿的獨家雜志連載媒體，本刊選載了該書的精彩內容。

只想還債的人成不了富豪

為何富豪們買房還要從銀行貸款

趙賢浩先生今年36歲，是某外資銀行的一名高級白領。2005年，他以自己的名義購買了一套公寓。趙賢浩曾經在加拿大分公司里工作過幾年，除了這段時間之外，他一直跟父母住在一起，結婚之后也是如此。趙賢浩先生年薪過億(韓元)，只要他愿意，他隨時都可以買個公寓搬出來，構建自己的小家庭。不過，趙先生自認為作為家里的長子，伺候父母是他義不容辭的責任，因此數十年都與父母生活在一起。不過，隨著孩子漸漸長大，出于對孩子的未來考慮，趙賢浩做出了購買一套公寓的決定。多年來將兒子的孝心看在眼里的趙父愿意為兒子的公寓支付一定的“后援金”，但趙先生拒絕了，他選擇了從銀行貸款。

為了不給父母親增加額外的負擔，從而拒絕了父母的資助，趙先生的行為合情合理。不過，年薪過億韓元的他非要選擇從銀行貸款購房，確實讓人有些不解。對此，趙先生說：“理由有二：第一是稅金問題，其次，負債也是一種資產。”

趙先生是在韓國讀的大學，專業(yè)是管理學，之后在美國獲得了金融MBA學位。他畢業(yè)后曾在美國的某投資公司工作過一段時間，后來跳槽進了現在這家銀行，之后就再也沒挪動過，是公認的投資和資金流領域的專家。

對于投資，趙先生有自己的一套獨特見解。至于在借銀行的錢買自己的房這件事上，趙先生更是有著充分的理由和依據。

理由很簡單，正如我們在前面所看到的一樣，只要你能活用負債。也能發(fā)揮出良好的“杠桿效應”。也就是說，只要“引子”用得好，負債也能成為一種“資產”。所謂的“杠桿效應”，就是將從他人處借來的錢作為杠桿，增加自有資本的利潤。

“舉例來說，用自己的10億韓元賺到了1億韓元，那么，自有資本的回報率為10％，但是，倘若用自己的5億韓元和借來的5億韓元投資賺了1億韓元，那么自有資本的獲利率就是20％。”

普通人碰巧哪天獎金多了點，首先想到的是趕快到銀行去還款。新生代富豪很有錢，為何還“借錢”去炒股、投資房地產，或投資其他行當?在其他人眼里，這是地地道道、有勇無謀的“猛張飛”行為。

一句話，新生代富豪們看待“債”的角度與常人有所不同。

為了便于說明，我們在小項目上設置的數值可能與現實稍有差異。現在假設甲與乙的年薪相同，都是6000萬韓元，而且兩人的存款也相同，都是2000萬韓元。兩人同時從銀行貸款1.5億韓元買了一套價值2.5億韓元的商品房。視銀行高利息為“洪水猛獸”的甲，只想盡快還掉壓在身上的1.5億韓元，于是將儲蓄款2000萬韓元拿了出來，剩下的1.3億韓元的償還期是15年，年利率為5.5％，也就是每個月要還247萬韓元。非但如此，甲還省吃儉用，每月咬牙再省出50萬韓元來還貸款。

相反，乙沒有動用存款，分30年來償還1.5億韓元的房貸，年利率是7％。乙現在的存款比甲多2000萬，但每月需支付的房貸卻只有205萬韓元，也就是比甲少42萬韓元。與甲一樣。乙也省吃儉用，但他沒有將省吃儉用攢下來的50萬韓元拿去還房貸，而是連同42萬一起，月存92萬韓元。

現在假設5年之后，甲和乙同時失業(yè)，甲由于這些年將所有錢(包括2000萬韓元的積蓄)都用來還貸款，手頭已經沒有多余的錢了，甚至到了連生活費都籌不到的地步。雖然只剩下5300萬韓元的房貸未還，但交易銀行以甲沒有工作為由，拒絕為甲繼續(xù)貸款。又過了一些日子，甲再也找不到償還余款的門路，連辛苦供了好幾年的房子也要被拿去拍賣。

相比之下，乙每月都存92萬韓元，5年下來，存折上有了5520萬韓元存款，再加上原來的2000萬韓元，儲蓄總額為7520萬韓元，雖然不幸失業(yè)，但每月償還205萬的房貸還是沒有問題的，即使再就業(yè)很不容易，但銀行存款足夠他支撐兩年的房貸和生活費。

甲原本想盡早脫去一身的債務，盡快將住宅完全歸于自己的名下，并為此盡了全力。反而還落得“無處藏身”，房屋被銀行拍賣的下場。其實甲對財富并沒有野心，只是不想債務纏身，想活得輕松自在：而乙雖然也不想欠債，但他更懂得活用債務，智慧地管理債務。所以，乙很有可能在不久的將來成為一個有錢人。

只想還債的人成不了富豪

“這世上沒有一邊付利息貸款，一邊儲蓄拿利息(就像前面例子中的乙)的傻瓜，這世上也未看見過存款利息高于貸款利息的銀行。在存款與貸款的對壘游戲當中，處于上風的絕對是銀行，而不利的、倒霉的一方就是貸款人。倘若你是工薪族，你就要當場終止儲蓄，用那筆錢盡快還貸款。”

這是某些韓國投資書籍中的主張，被一般讀者當成金玉良言。不過，那些能靈活地把錢滾起來的新生代富豪每每看到此處，都會忍俊不禁。在他們看來，這些都是只知讀死書、自認為是投資專家的“先生”教給懵懂學生的無知道理。

我們之所以畏懼從銀行貸款，是因為銀行利息居高不下。如果償還期是30年，就要在付基本房款的基礎上再付大筆的利息。如同前例所述，乙買了一套價值2.5億韓元的商品房，首期支付1億韓元，剩下的1.5億要分30年還清，利息是7％。這樣算下來，他的房子的實際購入價就是3.6億韓元，須支付的利息高達1.1億韓元。

一想到要還一輩子都沒見過的這么多的債務，換了誰心里都發(fā)涼。許多人因此犯下了愚蠢的錯誤——盡可能地減少償還時間以便減少利息額度，每當手頭稍有充裕，第一件事就是往銀行跑。新生代富豪們認為這是一種很不明智的做法。

韓國經濟最發(fā)達的江南區(qū)(首爾市)首屈一指的大富豪、貿易商韓泰英先生(39歲)微笑著說：“普通人認為自己的這種行為是極其明智的，據他們的判斷，盡可能早地把銀行貸款還完，等有了多余的錢時再去投資或儲蓄也行。但是這樣做的后果很明顯，他們絕對不可能成為富人，新生代富豪們與眾不同的看待問題的方式及靈活的“用錢”方式使他們必然會成為富豪。

“而且更慘的是他們是在不知道自己為何失敗的情況下失敗的。”

為何這種常識性的做法無助于我們成為富人呢?

盡可能地提前還貸可以省很多利息，這是眾所周知的事情。然而，眾人只解其一，不解其二，那就是如果將還債的錢投資到其他地方，或許還有可能獲得更大的收益。

像甲一樣，分15年還房貸，利息為5.5％，但如果甲不將所有的積蓄以及省吃儉用的錢拿去還房貸，而是用來投資的話，每年能獲得15％的回報率，于是甲就是“揀了芝麻丟了西瓜”，因為擔心5.5％的年利率而放棄了年回報率15％的投資機會。所以，具備“富人的投資心態(tài)”是相當重要的。

“無條件地盡可能提前還貸或還債”就像“無條件地成為富人”的主張一樣空虛，光是從“借”銀行的錢來“買”自己的房這件事情上，就可以看出新生代富豪們并不是因為偶然撞了大運才成為財富的寵兒，他們與眾不同的看待問題的方式及靈活的“用錢”方式使他們必然會成為富豪。

一定要記住，光還債你是成不了富豪的。

把錢滾起來的人，被錢滾著走的人

讓我們再看一個例子，看一下普通人和新生代富豪的思想差距在哪里。

假設某信用不良者每個月除了生活費之外，還有100萬韓元的余錢，這時，他會采取什么樣的行動呢?一般來說，為了重新恢復信用身份，他會將那100萬韓元悉數用來還債。

雖然這是一種很正確的行為，但某大企業(yè)法律部經理、靠炒房地產獲得了他人無法企及的財富的伍相圭(37歲)先生卻對此持不同意見。伍先生說：“換成我，我就用10萬韓元去還債，而把剩下的90萬韓元投資出去。早一點摘掉信用不良的帽子，還是晚一點摘掉信用不良的帽子，這個并不重要。重要的是尋找新的‘投資種子’，并為其澆水，讓其發(fā)芽，從而長成大樹。錢也有新錢和舊錢之分，只有用現在的錢去賺取更多的新錢，自己的那些錢才具有價值，這就是‘錢滾錢’的道理。世上有兩種人：一種是讓錢靈活地滾動起來的人，另一種是被前一種人在無形中把錢滾走的人。富人是讓錢靈活地滾動起來的人。”

對于新生代富豪來說，考慮的不是快些摘掉信用不良的帽子，而是如何快些賺到大錢。將富余的100萬韓元全部用于還債，這是為了他人而花錢，但是倘若一次只拿出10萬韓元去還債，而帶著90萬韓元去尋找新的投資機會，這90萬韓元就是為自己做出的支出，說明自己充分掌握了錢“前進的方向”。

投資海外股票賺了大錢的私營企業(yè)主金瑾文先生說：“錢最大的特性就是流通性，讓錢活躍地流通起來，創(chuàng)造出新的附加價值，這才成就了財富。將債還得干干凈凈的，只不過是一種妨礙性行為。妨礙錢去為了你流通。”

如前所述，貨幣的真正價值只有在“流通”里才能體現出來，畢竟，“債”乃為“投資”所必需。

道別時，趙賢浩先生對我說了如下這段話：“我們理應知曉該如何積極地活用債務，巧用他人的錢去投資，并取得較高的收益，這是成為富人的第一步。由此，我們可以這樣說，債務實際上就是另一種意義上的本錢。只要活用負債，債務就會成為提升收益的杠桿。債務不是令人畏懼的魔鬼，而是你管理的對象。用自己的錢進行投資時，要把握好機會，用借來的債投資時，要管理好風險。不知道管理風險、一味回避風險的人是不會賺到錢的。輕視、嘲笑負債的人，自認為無債一身輕的人不會成為富人，這樣的話你大概還是第一次聽說吧?”

債務實際上就是另一種意義上的本錢。只要活用負債，債務就會成為提升收益的杠桿。

巧用債務創(chuàng)造更多的收益

在20世紀60年代曾任韓國副總理、主導60年代韓國經濟開發(fā)政策的張基榮曾經說過一句名言，“負債也是一種資產”。因為那個時代什么都沒有，除了靠借債來開發(fā)事業(yè)之外，沒有其他的辦法。張基榮的這句話已經成為今天韓國新生代富豪們最喜歡的名言之一。

世界最大的零售賣場沃爾瑪創(chuàng)始人山姆·沃爾頓在講述自己的成功秘訣時說過：“沃爾瑪之所以能夠迅速發(fā)展，得益于各賣場的銷售業(yè)績良好，這是事實。除此之外，活用銀行貸款和就近招商也是沃爾瑪成功的重要原因。”

山姆年輕的時候在向銀行貸款時的原則就是能貸多少就貸多少。因此，沃爾瑪的規(guī)模越大，債也就像滾雪球一樣越滾越多，甚至到了從一個銀行貸款來還前一個銀行債務的地步。但是，山姆知道如何將債務高效運轉起來，并最終使自己的賣場登上全球第一大賣場的位置。

如今，《福布斯》雜志所選定的全球十大富豪中，就有5人是沃爾瑪的大股東——山姆·沃爾頓的家族成員。

“有債即還，決不欠債”。這種成見經亞洲金融危機的洗禮之后，更加深入韓國國民的心。當時銀行利息高得令人咋舌，連三星這樣的超優(yōu)良企業(yè)為了周轉資金，都到了撇開銀行去借利息高達36％的高利貸的地步，一般市民對高利更是心生畏懼。在那個時代里，人們對債務的認識已經超越了“借債很危險”的程度，堅信“債就是惡魔”。

不過，世界總是以日新月異的速度向前發(fā)展的，韓國也早已從亞洲金融危機的漩渦里拔出腳來。特別是進入21世紀之后，調整改革中的韓國經濟顯示出有力的增長勢頭，并在早期歸還了欠國際貨幣基金組織的資金。因此，投資戰(zhàn)略也要與時俱進、有彈性地予以修訂才行，如果還用保守的投資方式，則韓國只會在數字時代里又落伍下去。

新生代富豪為何能夠憑借不到1億韓元的本錢成就今天的輝煌呢?

首先我們要明白那微不足道的本錢并不是使他們成為富人的一等功臣，真正的一等功臣是“投資”，即依靠銀行貸款，高效地管理自己能夠承受的風險，積極通過投資躋身富豪之列。

5年前，30歲出頭的黃文豪先生用全部4000萬韓元的積蓄購置了中國某地房產，之后他就以其房產為抵押，從中國內地某銀行和香港一家銀行里貸款，而后用貸款再次購入其他房產，如此循環(huán)，僅僅5年后，黃文豪先生的收益額已超過24億韓元。就在我寫下上面的話的時候，黃文豪正在辦理手續(xù)，計劃從中國銀行和交通銀行貸款，繼續(xù)投資中國房地產。

在東大門(位于首爾特別市)市場上靠批發(fā)經營飾品起家的姜昌根先生盡管才40歲，卻已經是一家年銷售額超過600億韓元的貿易公司老總了。

我問他：“你的初期資本金是多少呢?”

姜先生笑道：“你問初期資本金?跟朋友和親戚借來的850萬韓元就是我的全部。不過，開始盈利之后，我就想要盡可能地去借更多的錢，因為我明白，對于干事業(yè)的人來說，只要合理地管理債務，就能將它轉變?yōu)橐环N非常有用的投資本錢。現在我的銀行貸款已經超過了幾十億韓元，大家也都知道我負債幾十億，可是誰又會說我不是富豪呢?”

如前所述，“借債致富”的人不計其數，為何自己有錢還要去借錢呢?因為借錢投資，投資回報收益比利息要多得多。舉一個簡單的例子，用借來的100萬韓元投資賺了15萬韓元，除去利息5萬韓元，還能凈賺10萬韓元，就是這個道理。“你可以借來錢，但你借不到大腦。活用投資知識和信息來賺錢的智慧，是從任何地方都借不到的。”

借債一定是為了投資

在希特勒入侵波蘭的1939年，也是美國經濟比較蕭條的時期。在紐約證券交易所上市的股票中，1股連1美元都不到的股票不計其數。當時26歲的青年約翰·鄧普頓向公司老板借了1萬美元，將每個上市公司的股票都買了100股。

據這小伙子的判斷，戰(zhàn)時各種物品的需求量將會猛增，連二流或三流企業(yè)都能獲得較大的收益。因此，他下決心哪怕是借錢也要投資。時間驗證了約翰投資戰(zhàn)略的正確性，借來的1萬美元為他掙下了一輩子都花不完的錢。這里值得借鑒的就是他的“借錢投資哲學”。

我們許多人借錢只是為了買一輛高檔小轎車，以炫耀自己，還有人即便借錢也要到海外去旅游一趟。在以消費為目的的貸款中，比如買車、旅行，轎車的價值會隨著時間的推移而降低，休假中使用的錢隨著消費其價值也隨之消失，最終剩下的除了債還是債。但富人只為了投資而借錢。

2005年，《華爾街日報》亞洲版對美國排名前10位的富豪的銀行賬戶進行了分析，并公布了分析結果。難道這些富豪就不欠債嗎?非也!報道顯示，美國最有錢的這10位富豪都是“負翁”，不過其共同點就是他們欠的都不是消費債，而是投資債。在超低利持續(xù)的時代里，這些巨富們從銀行借出巨額貸款，充當自己的事業(yè)資金，并將它投資到前景良好的房地產、股票和海外基金領域里。1995年，美國富豪排行榜前10位富豪的負債額高達2530億美元，2001年增長到3460億美元，并有持續(xù)增長的勢頭。在談到借債投資時，文章的作者甚至使用“戰(zhàn)略”這個詞來形容富豪們的做法。富人為了擴張自己的資產，“戰(zhàn)略”性地借債。

結論顯而易見。

人們看問題的觀點不同，結論也不一樣。普通人擔心自己會成為“高利貸”的奴隸，而對借債敬而遠之，富人則活用債務，使自己的投資收益更上一層樓。

換言之，富人積極地將他人的錢活用成自己的投資本錢，創(chuàng)造出了巨大的收益。

新生代富豪們告誡說，在活用債務的時候要注意以下幾點：

第一，只有當確信自己能從投資中獲得收益時才能借債。

“你可以借來錢，但你借不到大腦。活用投資知識和信息來賺錢的智慧，是從任何地方都借不到的。”這句話強調了會借錢不是一種成功，源源不斷地積累自己獨具一格的投資秘籍才是正道。

第二，不要借短期債，要借償還期長的債。

“無論是企業(yè)還是個人，用一條蚯蚓便能釣上一條大魚，幾乎是不可能的，短期債務只會讓你的投資風險更大。”

正如我們在前面看到的一樣，投資回報與“時間”直接掛鉤，借短期債最具代表性的一個例子就是證券公司的“信用交易”。堅信自己看中的股票一定能回漲，于是向證券公司借入資金，進行買進、賣出證券的交易活動，又稱為融資融券交易，即短期負債。為了投資，吹著愉悅的口哨去借錢的新生代富豪們絕對不使用的一招就是“信用交易”。沃倫·巴菲特曾在自家網站上這樣寫道：“借錢去炒股，這是聰明人自取滅亡的最佳途徑。”

這也說明：當你希望活用貸款來投資時，其“貸款”必須具備能長期低利使用的特征。

第三，在自己能承擔的范圍內貸款。

新生代富豪盧紳鎬(37歲)先生說：“至少你要有支付利息的能力才行。從根本上說，不管自身條件如何，完全指望‘借雞生蛋’的人是傻瓜。不要陷入這種誤區(qū)。約翰·鄧普頓說：‘生產性的貸款是必要的，然而無止境地貸款也不是一種高明的做法。’如果想掙大錢，首先就要轉換思維，改變對‘負債’的片面認識。此外，高超的判斷能力和預測能力及自信心也是必不可少的。”

編輯 王方劍

E-mail：wfj@shangjie.biz