基于生命周期理論的中小企業(yè)授信管理研究

一、生命周期理論及中小企業(yè)生命周期

所謂企業(yè)生命周期，就是企業(yè)誕生、成長、成熟、衰退直至消亡的整個過程。企業(yè)生命周期理論由美國學(xué)者Ichak Adizes于1989年提出，他將企業(yè)整個生命周期分為孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、貴族期、官僚期和死亡期。有的學(xué)者按企業(yè)規(guī)模的變化，將企業(yè)生命周期劃分為求生存期、高速發(fā)展期、成熟期、衰退期和蛻變期，并將企業(yè)劃分為欠發(fā)育型、正常發(fā)育型和超常發(fā)育型三類。也有學(xué)者基于不確定因素的影響，提出了夭折型、突敗型、雙峰型等生命周期模型。

中小企業(yè)的生命周期指中小企業(yè)從創(chuàng)建到消亡的整個過程，具體包括創(chuàng)建期、發(fā)展期、成熟期、蛻變期。中小企業(yè)在生命周期的各個階段都會表現(xiàn)出不同的特征（如表1所示），商業(yè)銀行只有根據(jù)這些特征有針對性地采取授信策略和管理措施，才能對中小企業(yè)實行科學(xué)有效的授信管理。

對于中小企業(yè)生命周期的判定，商業(yè)銀行可以采取特征判定法和產(chǎn)品生命周期判定法。特征判定法即通過考察企業(yè)創(chuàng)立年限、雇員人數(shù)、銷售收入、利潤率、等定量指標(biāo)和創(chuàng)新能力、發(fā)展前景等定性指標(biāo)來判定企業(yè)的生命周期階段。產(chǎn)品生命周期判定法即通過考察企業(yè)主要產(chǎn)品或核心產(chǎn)品的生命周期來推斷企業(yè)所處的生命周期階段，對應(yīng)關(guān)系如圖1所示。

二、基于商業(yè)銀行角度中小企業(yè)授信難的成因分析

中小企業(yè)為社會作出了巨大的貢獻，然而卻難以從社會獲得足夠的資金支持謀求更高、更快的發(fā)展，中小企業(yè)融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，也成為我國經(jīng)濟發(fā)展的障礙。1998～2006年期間，我國金融機構(gòu)對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、私營企業(yè)（包括個體經(jīng)營戶）及三資企業(yè)的貸款情況如表2所示，可以看出，金融機構(gòu)對作為中小企業(yè)主體的這三類企業(yè)的貸款占金融機構(gòu)貸款總規(guī)模的比例幾乎每年都在10%以下，并且呈現(xiàn)出下降趨勢。

造成商業(yè)銀行對中小企業(yè)授信難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身因素，也有商業(yè)銀行授信方式和授信管理方面的因素，甚至還有社會信用服務(wù)體系方面的因素。從商業(yè)銀行角度來說，主要有以下原因：

1.信息嚴(yán)重不對稱，資信等級難評定

目前，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難與商業(yè)銀行不授信矛盾日益擴大的根本原因在于銀企之間存在嚴(yán)重的信息不對稱，“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”問題難以避免。從博弈論角度來說，一方面，銀行無法正確辨別中小企業(yè)的信用狀況，為了避免遭受授信風(fēng)險，銀行往往采取“不授信”策略；另一方面，中小企業(yè)相對于商業(yè)銀行來說擁有絕對的信息優(yōu)勢，即使違約，所承擔(dān)的機會成本也相對較低，中小企業(yè)往往采取“不還款”策略。最終銀企雙方博弈的結(jié)果就是“不授信，不還款”的策略組合，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的授信業(yè)務(wù)自然無法展開。因此，對中小企業(yè)進行信用評級是商業(yè)銀行防范和控制授信風(fēng)險，進行授信管理的重要手段。但是目前對中小企業(yè)的信用評級指標(biāo)不科學(xué)，評級方法不適合以及信息難獲得都是影響中小企業(yè)資信評級效果的重要因素。

2.中小企業(yè)間接融資方式單一，手續(xù)繁雜

商業(yè)銀行對企業(yè)的授信業(yè)務(wù)種類繁多，但很少針對中小企業(yè)的融資需求創(chuàng)新和研發(fā)適合中小企業(yè)的融資品種，商業(yè)銀行的授信業(yè)務(wù)仍然以貸款為主，貼現(xiàn)和融資租賃等市場并不發(fā)達。商業(yè)銀行授信審批環(huán)節(jié)多、流程長、手續(xù)繁雜、責(zé)任不明確，特別是近來年國有商業(yè)銀行強化信貸管理，上收了部分信貸的審批權(quán)和決策權(quán)，難以滿足中小企業(yè)資金需求“急、少、頻、快”的特點。

3.商業(yè)銀行中小企業(yè)授信成本收益不匹配

由于中小企業(yè)的特殊性，商業(yè)銀行在對中小企業(yè)授信前，要動用大量的人力、物力和時間來了解企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況，為授信決策提供依據(jù)，避免逆向選擇問題。授信后，商業(yè)銀行又要加強對中小企業(yè)的貸后監(jiān)督和跟蹤調(diào)查，防范道德風(fēng)險。據(jù)有關(guān)調(diào)查，中小企業(yè)貸款的頻率是大企業(yè)的5倍，平均貸款數(shù)量僅僅為大企業(yè)的0.5%，而貸款成本卻在大企業(yè)的5倍以上。根據(jù)目前國家的有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率最高可上浮30%，但盡管如此，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款成本仍然很高，而收益卻沒有與成本成正比。

4.商業(yè)銀行授信風(fēng)險管理機制不完善

我國商業(yè)銀行在授信業(yè)務(wù)中普遍存在“重授輕管”現(xiàn)象，缺乏一套健全的風(fēng)險管理體系，事前風(fēng)險防范和預(yù)警機制尚未建立，風(fēng)險測度方法和管理手段落后，授信退出機制不完善，授后管理主動性差。特別是對于中小企業(yè)，授信風(fēng)險防范和管理更加困難。商業(yè)銀行不了解授信資金的流向，不了解授信項目的進展，不了解授信企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，不了解授信風(fēng)險的變化，授后跟蹤不到位，檢查不及時，導(dǎo)致授信資產(chǎn)發(fā)生巨大損失。

三、生命周期視角下商業(yè)銀行中小企業(yè)授信管理體系的構(gòu)建

（一）中小企業(yè)客戶的市場定位

中小企業(yè)在不同的生命周期階段會產(chǎn)生不同的授信需求，商業(yè)銀行可以根據(jù)中小企業(yè)的生命周期進行市場細分，確定目標(biāo)市場后了解客戶的授信需求，根據(jù)客戶需求制定科學(xué)的授信策略，提供配套的銀行產(chǎn)品和服務(wù)，研發(fā)設(shè)計個性化、標(biāo)準(zhǔn)化的授信產(chǎn)品，以個性化化、創(chuàng)新化和差異化為切入點，最大限度地滿足客戶需求，與企業(yè)建立一種和諧發(fā)展機制。

（二）商業(yè)銀行中小企業(yè)授信審批流程管理

1.商業(yè)銀行中小企業(yè)授信審批流程模型的構(gòu)建

商業(yè)銀行應(yīng)該堅持市場導(dǎo)向原則，以客戶為中心、以審授分離為基礎(chǔ)、以風(fēng)險控制為重點，建立高效的中小企業(yè)授信審批模式，制定規(guī)范的流程控制和時間限制制度。在優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，控制風(fēng)險的前提下，商業(yè)銀行要適度擴大授信審批權(quán)限，對權(quán)限內(nèi)中小企業(yè)授信項目的審批應(yīng)削減環(huán)節(jié)，或?qū)⑹谛怒h(huán)節(jié)合并進行。對超過審批權(quán)限的授信申請，要及時上報，集中審批，甚至跨級審批。對信用評級高的中小企業(yè)，商業(yè)銀行要開通綠色授信通道，簡化審批程序，提高審批效率，優(yōu)化的中小企業(yè)授信審批流程見圖2。

2.中小企業(yè)信用評級方法的選擇

傳統(tǒng)的信用評級方法有專家意見法和綜合評價法，后來發(fā)展起來的統(tǒng)計模型法包括線性規(guī)劃模型、線性概率模型、Logit模型和Probit模型等，也有人將最近鄰法、層次分析法（AHP）應(yīng)用于信用評級領(lǐng)域。

層次分析法是美國著名運籌學(xué)家，匹茲堡大學(xué)教授Saaty于20世紀(jì)70年代中期提出來的將定量分析和定性判斷結(jié)合起來的一種有效的決策方法，它將復(fù)雜的問題分解為各個組成要素，通過分析各因素之間的相互關(guān)系以及在系統(tǒng)中的作用來確定各因素對目標(biāo)的重要性權(quán)重。層次分析法操作簡單，可以把一些復(fù)雜的、難以精確定量描述的問題進行量化分析，將專家意見法和數(shù)理統(tǒng)計方法結(jié)合起來，大大提高了信用評級的科學(xué)性、準(zhǔn)確性和可行性。

目前，我國商業(yè)銀行對中小企業(yè)信用評級仍舊采取與個人信用評級相類似的方法，還處于打分卡階段，而且中小企業(yè)征信體系尚未完全建立，信用信息難以收集和共享。從現(xiàn)實條件考慮，商業(yè)銀行可以采用層次分析法對中小企業(yè)進行信用評級，充分了解中小企業(yè)的信用狀況，評估企業(yè)的償付能力，進行科學(xué)的授信決策和授信管理。

（三）商業(yè)銀行中小企業(yè)授信定價管理

1.中小企業(yè)授信定價模型的構(gòu)建

商業(yè)銀行通過科學(xué)的授信定價不但可以收回成本，獲取收益，彌補風(fēng)險損失，還可以吸引客戶，維持競爭優(yōu)勢。

隨著商業(yè)銀行授信定價影響因素的日趨復(fù)雜以及商業(yè)銀行風(fēng)險管理理論的發(fā)展，商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的定價方法也取得了新的進展。目前西方商業(yè)銀行普遍應(yīng)用的RAROC（經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率）方法，把商業(yè)銀行的收益和風(fēng)險綜合起來考慮，有效克服了傳統(tǒng)方法的缺陷。對于股份制改革正如火如荼進行的我國商業(yè)銀行，將RAROC方法應(yīng)用于中小企業(yè)貸款定價是一次勇敢的嘗試，。

2.中小企業(yè)各成長階段的授信定價思考

中小企業(yè)所處的生命周期不同，商業(yè)銀行的授信定價策略也要有所差異。商業(yè)銀行通常只向創(chuàng)建期的中小企業(yè)提供風(fēng)險小、成本低的產(chǎn)品和服務(wù)。企業(yè)進入發(fā)展期后授信風(fēng)險依然比較高，商業(yè)銀行可對其制定較高的授信價格。對于成熟期的中小企業(yè)，商業(yè)銀行一般采用較低的競爭性定價。企業(yè)進入蛻變期，商業(yè)銀行必須準(zhǔn)確斷定企業(yè)的發(fā)展趨勢，做出正確的授信決策，果斷地退出或者要求更高的授信價格以彌補可能承擔(dān)的巨額風(fēng)險損失。

（四）商業(yè)銀行對中小企業(yè)的授信風(fēng)險管理

1.建立中小企業(yè)風(fēng)險預(yù)警機制

商業(yè)銀行應(yīng)準(zhǔn)確把握宏觀經(jīng)濟形勢，充分發(fā)揮風(fēng)險管理部門的作用，重視有關(guān)專家的意見，充分利用企業(yè)征信體系建立一套科學(xué)、全面的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，準(zhǔn)確預(yù)見授信風(fēng)險，避免風(fēng)險的發(fā)生或者將風(fēng)險造成的損失減少到最小。

2.選擇科學(xué)的授信風(fēng)險測度方法

授信風(fēng)險中最主要的是信用風(fēng)險。信用風(fēng)險的測度方法有主觀分析法和模型分析法。主觀分析法包括“5C”、“5W”、“5P”等分析方法；模型分析法包括多變量信用風(fēng)險判別模型、Credit Metrics模型和KMV模型等。傳統(tǒng)的主觀分析法，如以人的主觀判斷為主，對風(fēng)險分析人員的知識、能力、經(jīng)驗有較高的要求，需要耗費大量的人力、物力和財力，隨意性強，效果不穩(wěn)定。模型分析法比主觀分析法更客觀、更科學(xué)，但往往忽視難以量化的因素。Credit Metrics和KMV等模型所需數(shù)據(jù)大多從證券市場獲得，主要用于上市公司的信用風(fēng)險評估。

生命周期理論為中小企業(yè)信用風(fēng)險測度方法的選擇提供了一個新的視角。商業(yè)銀行對創(chuàng)建期中小企業(yè)授信風(fēng)險的度量應(yīng)該以主觀分析法為主，從經(jīng)營管理、財務(wù)狀況、發(fā)展前景、創(chuàng)新動等方面綜合預(yù)測中小企業(yè)的授信風(fēng)險。發(fā)展期和蛻變期的中小企業(yè)已經(jīng)具有了一定的財務(wù)基礎(chǔ)，商業(yè)銀行對這兩個階段中小企業(yè)授信風(fēng)險的度量應(yīng)該采用主觀分析和多變量信用風(fēng)險判別模型相結(jié)合的方法，提高風(fēng)險評估和預(yù)測的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。對尚未上市的成熟期企業(yè)，商業(yè)銀行同樣可以采用主觀分析和多變量信用風(fēng)險判別模型相結(jié)合的方法；對于已經(jīng)上市的成熟期企業(yè)，商業(yè)銀行可以嘗試用較成熟的Credit Metrics模型或者KMV模型度量授信風(fēng)險，只是模型的運用條件還需進一步完善。

3.構(gòu)建中小企業(yè)授信退出機制

商業(yè)銀行應(yīng)遵從風(fēng)險-成本-收益均衡原則，準(zhǔn)確把握中小企業(yè)生命周期階段，選擇能準(zhǔn)確控制授信風(fēng)險，退出成本最低，收益最大的時期，采取主動授信退出，避免因被動授信退出導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶流失。一般來說，商業(yè)銀行要在中小企業(yè)進入衰退期前的臨界點果斷退出對企業(yè)的授信，但是在變幻莫測的現(xiàn)代市場上，中小企業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出多種形態(tài)，商業(yè)銀行在中小企業(yè)的任何一個生命周期階段都不能放松警惕，只要意識到授信損失將無法避免或無力挽回，就要果斷退出對中小企業(yè)的授信。在具體實踐中，商業(yè)銀行應(yīng)該從整體經(jīng)濟發(fā)展形勢、行業(yè)發(fā)展趨勢、中小企業(yè)發(fā)展前景、商業(yè)銀行競爭力以及政府的方針、政策等多個角度進行綜合分析，作出正確的退出決策。

此外，商業(yè)銀行還可以通過運用中小企業(yè)信用擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等手段來增強中小企業(yè)的授信保障，與中小企業(yè)建立風(fēng)險共擔(dān)機制。同時，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險管理的新形勢，逐步推進風(fēng)險管理的電子化和信息化進程，實現(xiàn)現(xiàn)代化、科學(xué)化的授信風(fēng)險管理。

隨著金融自由化進程的推進以及金融業(yè)對外開放步伐的加快，我國銀行業(yè)面對前所未有的競爭和挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行可以將生命周期理論滲透到具體的業(yè)務(wù)和管理中，大力發(fā)展中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)，實行科學(xué)的中小企業(yè)授信管理，在不斷提升利潤空間和競爭能力的同時推動中小企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展，我們希望最終看到的是一個雙贏的結(jié)局。

（作者單位：中國光大銀行股份有限公司長沙分行）