２００８年上半年北京市宏觀經(jīng)濟分析

今年以來，面對世界經(jīng)濟減速、國內(nèi)實施“雙防”調(diào)控政策的環(huán)境，我市經(jīng)濟運行呈現(xiàn)小幅回落態(tài)勢，一季度實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值2148.3億元，同比增長11.3%，增速為2006以來各季最低。根據(jù)宏觀經(jīng)濟監(jiān)測預警系統(tǒng)判斷，一季度綜合警情指數(shù)略有回落。預計上半年我市經(jīng)濟將延續(xù)這種走勢，呈現(xiàn)穩(wěn)中略降的運行態(tài)勢。

二季度經(jīng)濟運行面臨的環(huán)境分析

（一）全球經(jīng)濟增長的不確定性加大

受美國次債危機外溢、全球金融市場動蕩的影響，一季度全球主要經(jīng)濟體增速集體放緩，其中美國從去年同期的1.5%下降到0.6%，英國從2.8%下降到2.5%，歐元區(qū)從3.1%下降到2.2%。進入二季度，原油價格屢創(chuàng)新高，世界主要糧食品種價格暴漲，能源和食品價格堅挺加劇了全球通貨膨脹的上行趨勢；美國、英國、法國等發(fā)達經(jīng)濟體消費者信心指數(shù)屢創(chuàng)新低；美國等發(fā)達經(jīng)濟體失業(yè)率繼續(xù)上升；4月份IMF預測，2008年全球經(jīng)濟增長將降至3.7%，這是自2007年7月以來，IMF連續(xù)第4次下調(diào)對2008年全球經(jīng)濟增長的預期，世界經(jīng)濟依然面臨下行風險。但4月份美國、歐盟等發(fā)達經(jīng)濟體部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，其經(jīng)濟走勢以及次債危機影響是否觸底，都有待進一步關注。與此同時，新興經(jīng)濟體國家經(jīng)濟增長受通貨膨脹的影響加劇，未來走勢存在不確定性。

（二）抑制通脹成為當前宏觀調(diào)控的首要任務

在全球通脹不斷加劇，能源、糧食等大宗商品價格屢創(chuàng)新高的國際形勢下，我國輸入型通脹和成本推動型通脹的壓力不斷增加，4月份CPI再次抬頭，同比上漲8.5%，創(chuàng)近12年來次高漲幅。面對突如其來的“5·12”四川大地震，通貨膨脹預期進一步加劇，控制物價上漲的難度進一步加大，控制物價上漲、抑制通貨膨脹已成為我國宏觀調(diào)控的首要目標，實施半年以來的“雙防”宏觀調(diào)控正在發(fā)生微妙變化：一方面，實行稅收優(yōu)惠和減免，采取加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入、加大對城市低收入家庭補貼力度、加大未來震后重建的投入等措施，維持經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長；另一方面，繼續(xù)采取以控制信貸投放、發(fā)行央票等數(shù)量型調(diào)控為主的從緊貨幣政策，并對價格進行管制，緩解通脹壓力。這種“松財政、緊貨幣”的政策組合有助于我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行。

上半年經(jīng)濟走勢分析

根據(jù)我市經(jīng)濟運行內(nèi)在規(guī)律、當前微觀主體預期以及二季度可能面臨的環(huán)境，初步預計，二季度全市經(jīng)濟增長基本保持穩(wěn)定，上半年經(jīng)濟增長保持在11.3%左右，其中，三次產(chǎn)業(yè)分別增長0.4%、9.5%和12.1%，三次產(chǎn)業(yè)比重為0.8∶26.1∶73.1。根據(jù)改革開放以來的經(jīng)濟周期運行規(guī)律，目前我市正處于2003年以來新一輪經(jīng)濟周期中從擴張期向減速期過渡的階段；進一步利用“北京市宏觀經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)”進行測算，先行合成指數(shù)自2007年三季度達到頂峰后開始緩慢下降，根據(jù)先行合成指數(shù)領先5-8個月的規(guī)律，預計上半年我市經(jīng)濟將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的態(tài)勢。分析微觀主體的判斷，預計二季度企業(yè)家信心指數(shù)為152.3，繼續(xù)保持在“較強景氣”區(qū)間，但略低于一季度創(chuàng)出歷史新高的152.9點，表現(xiàn)出微觀主體對未來走勢的謹慎樂觀判斷。

（一）上半年物價仍將保持高位運行

二季度，雖然人民幣持續(xù)升值，國家仍堅持從緊的貨幣政策，也出臺了對農(nóng)產(chǎn)品、資源性產(chǎn)品出口的限制，但受國際價格高漲、國內(nèi)價格加速傳導，雪災、震災等突發(fā)事件，在已經(jīng)形成通脹預期短時間內(nèi)難以消除等因素的共同影響，上半年物價形勢依然嚴峻。初步測算，僅考慮去年翹尾因素的拉動，上半年CPI上漲4.5%，考慮到關聯(lián)影響帶來新漲價因素比較多，預計上半年CPI漲幅在6.1%左右。

1．能源原材料價格漲幅較大。國際原油價格屢創(chuàng)新高，5月初石油期、現(xiàn)貨價格均達到歷史新高，且繼續(xù)上行。一季度以來煤炭、焦炭價格快速上揚，銅、電解鋁、鉛等主要有色金屬價格保持漲勢，水泥、平板玻璃等建材價格穩(wěn)中有升。

2．國際糧食價格暴漲，國內(nèi)糧食漲價預期已然形成。3月份，全球大米價格攀升至19年以來的最高峰，小麥價格暴漲到28年以來的最高點。5月21日我國啟動《2008年小麥最低收購價執(zhí)行預案》，確定今年國家在去年基礎上提高托市小麥收購價格。小麥收購價格提高相應會帶來其他糧食漲價，進而產(chǎn)生了對相關產(chǎn)品價格上漲的預期。

3．雪災震災突發(fā)因素推動短期物價上漲，并進一步強化通脹預期。震災造成的豬肉、糧食等供給短期減少，而賑災對糧食需求的局部放大，會在一定程度上加大短期供需矛盾，特別是放大通脹預期。同時，雪災震災的災后重建拉動投資需求，加劇能源原材料的供需矛盾，推動上游產(chǎn)品價格上漲。另外，為確保震后一切平穩(wěn)，價格的行政性管制有望延長，會繼續(xù)加劇價格的結構性矛盾。

4．國內(nèi)價格傳導速度加快。4月份全國PPI上漲8.1%，創(chuàng)三年來新高，其中加工工業(yè)和一般日用品的出廠價格都達到近十幾年的最高漲幅，而北京作為商品大進大出型城市，上游產(chǎn)品價格漲價將進一步增大我市CPI的上漲壓力。

（二）外需持續(xù)疲軟帶來工業(yè)生產(chǎn)增幅回落

1．工業(yè)總量：生產(chǎn)增長穩(wěn)步回落。一季度受出口增速大幅下滑和工業(yè)搬遷調(diào)整的影響，我市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)增加值496.1億元，同比增長9.1%，達到2003年以來的新低，增幅同比回落5.3個百分點。二季度，在外部需求環(huán)境改觀不大、企業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)上升、奧運期間對危險化工用品運輸生產(chǎn)的限制、保奧運期間空氣質量部分工業(yè)企業(yè)面臨減產(chǎn)甚至停產(chǎn)等因素影響下，工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象不明顯，預計上半年規(guī)模以上工業(yè)增加值增長9%左右。

2．銷售產(chǎn)值：內(nèi)銷俏于外銷，或將引發(fā)產(chǎn)品出口轉內(nèi)銷。受外部需求持續(xù)走弱的影響，一季度工業(yè)出口交貨值僅增長3.8%，增幅同比回落31.8個百分點。由于年初雪災重建等因素的帶動，國內(nèi)市場需求旺盛，一季度我市規(guī)模以上工業(yè)國內(nèi)銷售產(chǎn)值增幅同比上升3.8個百分點；而國外訂貨指數(shù)比上期回落6.4個點，在5·12地震帶來的災區(qū)重建的需求拉動下，工業(yè)產(chǎn)品出現(xiàn)規(guī)模性的出口轉內(nèi)銷的可能性增大。

（三）物價持續(xù)高位、消費結構升級共推消費需求穩(wěn)步增長

一季度全市社會消費品零售額增長20.5%，扣除價格因素影響，實際增長15.9%，雙雙達到2004年以來同期最高水平；服務性消費加速發(fā)展。雖然受居民預期實際收入增長下降，奧運安保收緊入境簽證發(fā)放導致入境旅游人數(shù)下降等因素影響，會給我市消費帶來一定的抑制作用；但在物價持續(xù)高位、消費結構升級、消費熱點不斷涌現(xiàn)的帶動下，商品消費和服務消費仍將保持良好的增長態(tài)勢。預計上半年實現(xiàn)消費品零售額2195.3億元，同比增長20.7%左右，扣除價格因素影響，實際增長15%以上。

1．持續(xù)上漲的物價和旺盛的內(nèi)需，共同維持消費品零售總額穩(wěn)步增長。一季度，我市消費品市場呈現(xiàn)出物價持續(xù)攀升，內(nèi)需持續(xù)旺盛的特征。一方面，物價持續(xù)保持高位推動消費品零售額的虛高增長；另一方面，消費偏好改變和首都市場供應充足拉動內(nèi)需快速增長。

2．服務消費環(huán)境的改善和消費結構的不斷升級，推動居民服務性消費穩(wěn)定增長。一季度批發(fā)與零售業(yè)、住宿與餐飲業(yè)增加值增速分別高于GDP增速1和1.9個百分點，生活性服務業(yè)的健康發(fā)展，優(yōu)化了我市居民服務消費環(huán)境。二季度，在居民對商品和服務價格上漲的不同預期下，消費支出結構可能會相應進行調(diào)整；同時，居民教育文化娛樂服務支出成為二季度服務性消費的新亮點，結婚、京郊旅游、房屋裝修等消費熱點不斷涌現(xiàn)。

（四）奧運籌備沖刺、保障住房加快建設推動投資增長保持高位運行

一季度我市全社會固定資產(chǎn)投資同比增長24.8%，創(chuàng)三年來同期最高水平。二季度，雖然投資宏觀資金環(huán)境繼續(xù)趨緊，但奧運舉辦在即，奧運相關工程將加快建設力度，保障性住房建設進度也會加快，考慮到奧運會期間工程項目限制等因素，投資“時間、空間”大挪移，預計上半年投資增長23.3%左右。

1．投資總量：較快增長。為確保奧運成功舉辦，市政府對奧運期間項目開工建設進行相關限制規(guī)定，很多建設項目會在二季度提前進入旺季，推動上半年投資較高增長。

2．投資結構：基礎設施投資和保障性住房建設是穩(wěn)定上半年投資的主力軍。二季度，在做好奧運相關工程收尾工作的同時，部分后奧運重點工程相繼啟動，將帶動固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長。2008年保障性住房和兩限房總體建設規(guī)模將達到630萬平方米， 1-3月經(jīng)濟適用房新開工面積增長2.5倍，也會增加房地產(chǎn)開發(fā)投資。由于工業(yè)大項目未及時跟進，一季度未能延續(xù)去年工業(yè)投資的正向增長勢頭，預計二季度這種勢頭仍難以扭轉。

3．投資布局：地上項目轉地下、城區(qū)項目轉遠郊。隨著“兩個傾斜”、區(qū)縣功能定位的進一步落實，投資空間布局基本形成。二三季度，由于軌道交通建設以及郊區(qū)建設項目受限較小，投資空間分布將更多集中于地下項目和郊區(qū)項目。

（五）商品、服務貿(mào)易共同拉動，外貿(mào)總額高速增長

1．內(nèi)、外因共同作用，商品貿(mào)易繼續(xù)呈現(xiàn)“進快出慢”走勢，貿(mào)易結構進一步優(yōu)化。一季度，我市進出口總額同比大幅增長53.7%，在國內(nèi)外多種因素的綜合影響下，預計上半年我市進出口總額完成1307.5億美元，增長50%；其中，出口完成269億美元；進口完成1038.5億美元。

2．服務貿(mào)易發(fā)展迅猛，提升我市服務業(yè)整體水平。1-2月份，我市服務貿(mào)易快速增長，實現(xiàn)進出口額76.1億美元，同比增長69.5%。其中出口56.8億美元，占服務貿(mào)易總量的75%，貿(mào)易順差為37.6億美元。隨著我市商務服務業(yè)的快速發(fā)展，我市對外開放程度的不斷加深，我市服務貿(mào)易有望繼續(xù)保持較快增長勢頭。

（執(zhí)筆：劉嵐芳齊心）