拿什么來拯救我們的財富

銀行理財也為保本愁

“現在讓我表態如何保本理財的確很難。”華夏銀行南京分行理財師劉澎在和記者聊起理財話題時面露難色，而和他一樣被這個問題困擾的理財師也不在少數。

據了解，最近南京各家銀行的理財產品驟然減少，以華夏銀行為例，近期就沒發過新的理財產品，原先發行密集的打新股理財產品也驟然降溫，其他銀行的理財產品也多為信托類的資金募集計劃，如中國銀行的新股增值理財計劃、興業銀行的貸款信托類產品。

據有關機構統計，近期非保本浮動收益型產品仍然占據市場主流，比重達到49%，投資范圍主要是信貸資產，一般采用信托產品模式;保本浮動收益型理財產品占比22%，該類產品主要以掛鉤產品為主，在保證本金的情況下與不同標的物進行掛鉤以實現其超額浮動收益。而保本固定收益類產品主要是投資債券、票據等，比重達到了29%。

從以上情況可以看出，保本保收益的產品比重越來越大，理財產品的投資方向主要是債券、票據及信貸資產等低風險品種，其中，以信貸資產作為投資方向的產品數量為41只，占到了47.13%。股票與基金等權益類品種受到冷淡，各大銀行對股票市場態度依然非常謹慎。

對于銀行理財產品近期發行密度下降、側重保本的情況，劉澎表示，目前固定收益類的理財產品熱銷，主要是由于目前股市震蕩，投資風險加大，導致市場觀望情緒濃厚，于是不少人便將閑置的資金轉向短期穩健理財。安全保本成為投資的關鍵點和最大亮點。劉澎說，目前國家政策并不明朗，以打新股為例，由于受到新股融資政策調整的預期，各家銀行都不敢輕舉妄動，生怕給投資人帶來重大損失，引來不必要的糾紛。在投資人和銀行都企穩的情況下，持幣觀望、靜觀市場變化成為最好的選擇。

貨幣基金成為最好“避風港”

眾所周知，今年一季度股票市場收益直線下跌，隨之而來的是眾多開放式基金的凈值大幅縮水。南京市民張先生今年初買了泰信現行等幾只偏股型基金，幾個月下來，張先生的基金凈值不知不覺中已經跌了30%，他的損失僅比股民資產損失稍好。

面對資本寒潮，如何選擇保本基金成為擺在基民面前的一道課題。

統計顯示，除QDII產品外的342只公募基金，今年一季度總體巨虧6474.99億元，超過八成基金出現虧損。貨幣型基金為所有基金類型中惟一盈利的品種，盈利額達4.06億元。

有關理財人士稱，在今年的行情中，基民若想降低風險，就要多配置一些貨幣型保本基金。據了解，今年表現最好的貨幣型基金為中信貨幣，其簡單折合年化收益率為4.085%;表現最差的貨幣型基金為2.105%。

晨星(中國)研究員王蕊認為，選擇貨幣型基金最好選擇大基金公司旗下的、其公司在債券市場研究方面比較有實力的團隊，而跟貨幣基金的到賬時間關系并不大，因為貨幣市場基金本身講究的就是流動性和安全性，各貨幣基金到賬時間差別不大。

短中期投資投連險安全高

相比于股票、基金而言，保險是風險最小的一種投資了，購買者通過繳納保險費，將潛在風險發生后的結果轉移給保險公司承擔，也就更容易保住投資者的本金。

信泰人壽保險股份有限公司資深理財顧問林潔主任介紹了兩種針對理財類的保險，一種是萬能險，一種是投連險。林潔主任表示，萬能險可以任意支付保險費、以及任意調整死亡保險金給付金額的人壽保險。也就是說，支付了某一個最低金額的第一期保險費后，投保人可以在任何時間支付任何金額的保險費，并且任意提高或者降低死亡給付金額，只要保單積存的現金價值足夠支付以后各期的成本和費用就可以了。而且，萬能保險現金價值的計算有一個最低的保證利率，保證了最低的收益率。

在林潔主任看來，萬能險的最大優點之一是用活期的儲蓄方式獲得定期的利益，“不管你中途是否取錢，都是按照定期的利息支付，而且一般保險公司的萬能險的年利息都高于銀行。現在銀行的年利率是4.41%，我們公司目前為5.9%。”

萬能險還是一種采用復利計算方式來收益的保險，“它將你第一年的存款收益連同你第一年本金一起，算做了第二年本金。舉個例子，一個人第一年的存款是10萬元，按照5.9%年利率計算，那他第一年的收益將是5900元，第二年他的本金將是10.59萬元，以此類推。”林潔主任建議5年以上中長期投資者可選擇萬能保險。

所謂投資連接險，是指保戶繳納的保費一部分作為身故保障的保費，另一部分則進入投資賬戶，由保險公司代為投資，所有投資收益扣除必要管理費用后均歸投資者所有。據林潔主任介紹，投連險一般分好幾個賬戶，有股票賬戶、債券賬戶、基金賬戶等，購買者可根據當時的形式，隨意調整自己的資金分配，“如果這段時間股市上漲，你可將你的資金全部轉入股票賬戶，如果基金情況不錯，你可再轉到基金賬戶。這樣可降低投資者的風險，避免在一棵樹上吊死。”林潔主任建議，短中期投資者可選擇投連險。

記賬國債憑證國債誰最穩

要保本，購買國債也是一個不錯的選擇。

華泰證券分析師徐峰推薦了兩種債券，憑證式國債和記賬式國債。徐峰介紹說，憑證式國債是國家采取不印刷實物券，而用填制“國庫券收款憑證”的方式發行的國債。與儲蓄相比，憑證式國債的主要特點是安全、方便、收益適中。具體來說:憑證式國債發售網點多，購買和兌取方便、手續簡便;可以記名掛失，持有的安全性較好;利率比銀行同期存款利率高l至2個百分點，提前兌取時按持有時間采取累進利率計息。憑證式國債雖不能上市交易，但可提前兌取，變現靈活，投資者如遇特殊需要，可以隨時到原購買點兌取現金;利息風險小，提前兌取按持有期限長短取相應檔次利率計息，各檔次利率均高于或等于銀行同期存款利率，沒有定期儲蓄存款提前支取只能活期計息的風險;憑證式國債不能上市，提前兌取時的價格不隨市場利率的變動而變動，可以避免市場價格風險。

投資者購買憑證式國債后如需變現，可以到原購買網點提前兌取。提前兌取時，除償還本金外，利息按實際持有天數及相應的利率檔次計付，經辦機構按兌取本金的千分之二收取手續費。對于提前兌取的憑證式國債，經辦網點還可以二次賣出。

“記賬式國債與憑證式國債相比，風險要大一點。”徐峰表示，記賬式國債通過交易所電腦網絡發行，可以記名、掛失，以無券形式發行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，其實安全性也不錯。記賬式國債上市后價格隨行就市，有獲取較大收益的可能，所以同時也伴隨有一定的風險。徐峰建議，就個人小額投資而言，購買憑證式國債比較好。

保本產品可占投資40%

劉澎表示，無論是購買國債、保險還是各種理財產品，要想保本，必須要做好投資組合。理財專家建議，對于目前投資股票或基金比例過高的投資者，可在留有一定比例的現金和貨幣型基金的前提下，考慮選擇在合適的時機將其中一部分股票、股票基金轉換成保本基金或債券型基金，使保本型基金和債券型基金在投資組合中的比例提高到20%至40%，這樣可以有效地降低基金投資的總風險。

對于在基金組合中配置保本基金，國泰基金表示，保本基金對認購期持有到期投資者提供保本承諾，同時又可進行一定比例的股票和權證的投資，體現了避險和增值的雙重目標，是“進可攻，退可守”的投資品種。

此外，理財專家還指出，除了傳統的理財產品外，還可選擇外幣儲蓄、實物黃金等投資，盡可能將自己的投資組合做到攻守兼備。