２００８抵御通脹“絕地反擊戰(zhàn)”

CPI的持續(xù)高位運行發(fā)出了一個明確的信號——如果不能通過投資方式使自己的資產(chǎn)有效保值并超過CPI的增速，等待我們的只能是財富或快或慢地縮水。

“可以跑不過劉翔，但一定要跑贏CPI”——這句流傳在坊間戲謔的話語背后，是人們對通貨膨脹的擔心與疑慮。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，受食品價格持續(xù)上漲的影響，2007年11月份我國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲6.9%，1~11月累計上漲4.6%，再創(chuàng)近年來新高。

有數(shù)據(jù)顯示，1984年的1萬元現(xiàn)金，按照每年5%的通脹水平，這筆錢如今只相當于1847元。對通貨膨脹預期的加劇，更加深了普通百姓對通脹的擔憂。調(diào)查結果表明，近六成居民感覺物價上漲的范圍在蔓延。而事實是，通脹離我們已不再遙遠，這已不再是危言聳聽。中國宏觀經(jīng)濟運行已經(jīng)開始呈現(xiàn)高房價、高股價、高CPI的“三高綜合癥”。種種跡象都表明通貨膨脹已經(jīng)不可避免。這無疑已為我們發(fā)出了一個明確的信號——如果不能通過投資方式使自己的資產(chǎn)有效保值并超過CPI的增速，等待我們的只能是財富或快或慢地縮水。

不過，人們大可不必過分恐慌。對于投資者來說，如何在通貨膨脹這條主線下保護自己的財富不縮水才是一項值得重點研究的事情。一句話，就是不能長期持有現(xiàn)金，而要持有資產(chǎn)，特別是能夠快速升值的資產(chǎn)。現(xiàn)在，我們就悉數(shù)一下可以抵御通貨膨脹的“理財武器”吧！

國債——最保守策略

推薦強度：★★★★★

通常，在物價漲幅較高的情況下，國債是中國居民財產(chǎn)保值增值的最有效手段之一。配置長期性、低風險特點的國債依然可以作為投資者家庭投資理財?shù)摹氨茱L港”。財政部近日公告，決定發(fā)行2007年第五期憑證式國債，發(fā)行總額為300億元，其中3年期240億元，票面年利率5.74%；5年期60億元，票面年利率6.34%。即使在高息的水平下，投資者購買長期國債也是劃算的。目前發(fā)行的國債利率水平在歷史上是屬于中等偏高的，并且在今后相當長的時間也能夠讓投資者滿意。作為長期性、低風險的理財產(chǎn)品，國債可以成為家庭理財中的“防守型”理財保障。

適合人群：個人和家庭投資都可以考慮配置一定比例。

風險提示：國債短期內(nèi)不受利息稅的影響，但一旦加息步伐加快、人民幣定期存款利率高于國債利率，國債的風險就會突現(xiàn)。此外，國債提前兌取時要按兌取本金的1%收取手續(xù)費，并按實際持有時間及相應的分檔利率計付利息。

黃金——最佳投資品種

推薦強度：★★★★

時下，黃金可謂炙手可熱。黃金市場的瘋狂更多源于黃金作為硬通貨自身的優(yōu)勢，幾乎全球的投資者都認為黃金是目前最好的防范通脹風險的工具，中國也不例外。2007年國際金價一度接近每盎司850美元（1盎司=31.1035克）的歷史高點，創(chuàng)27年來的新高。瑞士信貸集團的分析師們預計2008年平均金價將為每盎司838美元；2009年上漲到每盎司950美元；2010年將達到每盎司1050美元。國際著名投資家羅杰斯甚至預言黃金價格將上漲到每盎司2000美元。在樂觀前景預期，以及經(jīng)濟通脹的壓力之下，“短線客”和“囤金者”都在其中尋找著機會。

適合人群：中產(chǎn)階層及新富理財人群。

風險提示：黃金良好的流通性和穩(wěn)定性，使黃金投資具有了難以替代的規(guī)避金融風險的特質(zhì)。但過多持有一種資產(chǎn)不是明智之舉，投資者不要盲目跟風囤金。對中產(chǎn)階級及新富理財人群而言，黃金在其投資組合中保持10%的比例將是一個適當?shù)臄?shù)字。如果將其作為投資營利增值的手段，黃金更適宜做中長線投資。

白銀——最具潛力價值

推薦強度：★★★☆

目前，白銀交易日趨活躍，越來越多的人認識到了炒銀的低門檻和較大的獲利空間。2007年白銀的出口退稅政策調(diào)整后，國內(nèi)供大于求，導致銀價下跌，不過業(yè)內(nèi)人士預計，在市場消化得差不多時還會有爆發(fā)行情出現(xiàn)。目前，上海黃金交易所開通了現(xiàn)貨Ag99.9和Ag（T+D）延期交收交易兩個白銀交易品種，其中的T+D遞延交易品種的投資門檻僅為1手（1000克），按照13%的保證金比例和目前銀價，如果做1手，投入資金僅為約500元。這相對于紙黃金幾千元和實物黃金一兩萬元的投資門檻，顯然是低了許多。所以，不想給全球通脹埋單的投資者們不妨考慮逢低吸納有“窮人的金”之稱的白銀。

適合人群：資金實力不太雄厚的投資者則可考慮炒銀。

風險提示：投資者要對貴金屬市場有一定了解，具備一定的分析能力。畢竟這是一個不同于股票、債券等金融市場的投資領域。

房產(chǎn)——最好手段

推薦強度：★★★☆

一直以來，房地產(chǎn)是抵御通脹的最好的保值、增值資產(chǎn)。從長期來看，房地產(chǎn)的平均價格一直處于上漲趨勢，尤其最近幾年，其增長率大大超過通貨膨脹率。實際上，房地產(chǎn)投資理財是利用了房屋產(chǎn)權具有可分割性的這種特性。投資者在購房后，可以通過轉讓、出租以獲取差價、租金收益。

不過，通過這種方式理財需要量力而行，投資者不僅要有雄厚的財力還要有房產(chǎn)評估的能力。在目前房價高企的前提下，其投資價值也分三六九等，因此，為了能夠獲得更為豐厚的回報，投資甲級寫字樓和涉外住宅這種租金回報率較高的項目，應該是資金實力比較雄厚者關注的對象。

適合人群：適合有一定資金實力的投資者。

風險提示：目前，貸款炒房是不可取的，因為國家在政策上限制炒房行為，而且貸款利率走高的趨勢也會增加對炒房人的壓力。此外，房產(chǎn)流動性差，遇到緊急情況不能及時變現(xiàn)。

基金定投——最流行方式

推薦強度：★★★

基金定投由于具有平均投資成本，分散風險的優(yōu)點，對于不愿承擔過大風險又想獲得長期牛市收益的投資者來說，基金定投無疑是一種較好的投資方式。

基金定期定額投資計劃，簡稱“基金定投”，是指投資者通過基金代銷機構提出申請，約定每月扣款時間、扣款金額，于每月約定扣款日在投資者指定銀行賬戶內(nèi)，自動完成扣款進行基金申購的一種投資方式。這種投資方法簡單省事，只需辦理一次性手續(xù)，以后每期扣款均可自動進行。以每年10%的平均收益計算，假設投資30年，如果每月投資500元參與基金定投，申購費率為1.5%，期滿后本利和可達1113290.30元。

除了長期收益可觀外，定投的避險效應同樣突出。據(jù)調(diào)查，1990年12月~2006年12月，盡管經(jīng)歷漫長熊市，定期定額投資上證指數(shù)的基金年均收益率8.46%，超過同期通脹率。

適合人群：不愿承擔過大風險又想獲得長期牛市收益的投資者。

風險提示：不是任何類型的基金都適合定投，如債券型基金等固定收益工具不適用定期定額的方式投資，指數(shù)基金也不適合定投。基金定投更適合波動相對較大，預期風險收益較高的股票型基金。

股市——最有“利”的武器

推薦強度： ★★★

在經(jīng)濟學家眼中，股票可是對抗通貨膨脹的最好武器。通常而言，在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下選擇股票投資應有不錯的收益。投資股市，投資者不但可以獲得股票分紅，還能從交易中獲得交易差價收益。瑞銀財富管理研究部的一份最新報告顯示，2008年預料中的全球經(jīng)濟增長放緩可能導致投資風險加劇，令許多資產(chǎn)類別的回報更趨溫和。而環(huán)球股票表現(xiàn)將超越債券以及某些非傳統(tǒng)資產(chǎn)。

不過，股票對于大部分投資者來說它是技術含量要求比較高的投資工具，不是“高手”最好不要輕易去嘗試。央視調(diào)查顯示，本輪牛市從2006年11月開始計算，其中在股市中虧了的人高達69.73%，而賺錢的人只有21.45%，絕大部分人在這輪牛市里并沒有賺到錢。

適合人群：有閑置資金，做中長期投資者。

風險提示：投資股市的風險是相當大的。投資者在入市前，一定要綜合考慮自己的風險承受能力，不能孤注一擲，以賭博的心態(tài)炒股。