科維爾——史上最強“敗家”交易員

盡管2008年剛過兩個月，但杰羅姆·科維爾卻已注定成為本年度全球范圍內的焦點人物。畢竟，此前還沒有哪個員工能像他一樣令自己的東家損失高達49億歐元，讓一個歷史長達143年的跨國銀行集團瞬間陷入困境。科維爾制造了一出震驚世界的最大規模金融案，一躍成為史上最強“敗家”交易員。

這個冬天他干了什么?

2008年1月18日，法國興業銀行一名經理收到一封電子郵件，要求確認一筆交易。但讓他感到詫異的是，發件方早已被興業銀行限制往來。

興業銀行開始追查發現，這原來是一筆虛假交易，偽造郵件的是興業銀行交易員科維爾。順藤摸瓜，杰羅姆#8226;科維爾違規購入大量歐洲股指期貨，造成49億歐元的驚天“大窟窿”也就此曝光。

但是，這個現實中的傳奇與好萊塢影片的傳統劇情畢竟不同。故事的主角科維爾既非天才也非身居要職，事實上他只是興業銀行在巴黎西區Delta One小組的一名低級別交易員，年薪只有10萬歐元左右。

在家人和鄰居們眼里，科維爾長相英俊、沉默寡言，“是個誠實的孩子”，平時經常教孩子們柔道，也會彬彬有禮地為老人開門讓路。而同事們則認為其工作認真、思維敏捷、處事低調。用興業銀行聯席首席執行長謝德恩的話說，科維爾平日神經脆弱，實在想象不出他竟會做出如此駭人聽聞的事情。

今年31歲的杰羅姆#8226;科維爾出生于法國西部布雷頓半島一個普通人家，2000年，科維爾進入法國興業銀行，從事后臺信息處理和監管工作。此段經歷使他熟知交易程序和監視系統，為其后能夠繞過監視系統違規交易埋下了伏筆。

2005年，科維爾走上前臺成為交易員，他的日常工作是根據波動預期買賣歐洲各大股指的期貨，他擅長根據“道瓊斯歐元區斯托克50”之類的指數進行一攬子股票交易。

盡管他給人的印象一向為謙謙君子的模樣—“以前從沒出過什么問題”，但科維爾卻對檢察官說：他早在2005年6月便已開始了第一次違規交易—“我在安聯保險上建倉，賭股市會下跌。不久倫敦地鐵發生爆炸，股市真的大跌。我就像中了頭彩—贏利50萬歐元。”

自此，又驚又喜的科維爾開始了一發而不可收的金錢冒險游戲。2007年，科維爾豪賭市場會下跌，因此大量做空。到2007年12月31日，他的賬面盈余達到了14億歐元。而同年興業銀行的總贏利不過55億歐元。科維爾的這些違規交易在2007年末之前都相安無事，但新年假期過后市場風向開始對他不利。他買賣的“CAC-40指數”開始大幅下跌，進而給他持有的期貨頭寸造成嚴重損失。

據興業銀行的一名高管稱，雖然科維爾試圖掩蓋，但還是東窗事發。科維爾改變了他一直以來用以隱瞞交易的手段，建立了“可能導致補充準備金”（也就是需要補充資金）的頭寸，因而觸發了電腦系統的警報。

興業銀行是僅次于巴黎銀行的法國第二大銀行，當年由拿破侖三世簽字批準成立。該行已經向法國檢方遞交了訴狀。不過，法官卻在1月28日停止了對科維爾關于欺詐罪的指控調查，而對其展開“背信”等方面的正式調查。

他只是一個人嗎？

從“欺詐”到“背信”—對杰羅姆#8226;科維爾的交易動機，各方觀點莫衷一是。他的朋友說，過去一年科維爾父親去世、妻子與他分手，家庭悲劇可能是他犯下大錯的原因之一。

不過，與科維爾有過深入交談的檢察官對此有不同的看法：“他并不是為了自己賺錢，他所希望的是成為優秀交易員，出人頭地、獲得承認，是科維爾心底深處最強烈的渴望。”法國總工會代表、法國興業銀行40歲的老員工米歇爾#8226;馬爾謝也談到，科維爾有心理問題，“渴望得到同事的認可”。

聽上去這似乎很有道理，但細琢磨不難發現，這并不是簡單的某個“神經錯亂”的人犯下的個人問題。如果說科維爾將法國興業銀行引致樓頂，那么決定是否跳下去的還是法國興業銀行自己。其實就在巨虧曝光后，仍有諸多“巧合”讓法國興業銀行陷入危機重重的迷霧里。

2008年1月24日，美國抵押貸款危機導致興業銀行損失20億歐元，董事長溥敦和投資銀行主管讓#8226;皮埃爾#8226;馬斯蒂爾提交了辭呈，但均被董事會否決；1月28日，法國興業銀行近百名股東起訴銀行監事會成員羅伯特#8226;戴涉嫌內幕交易和操控股價；2月3日，法新社報道，法國興業銀行首席執行官丹尼爾#8226;布東因涉嫌洗錢，將在巴黎出庭受審；2月7日路透社報道，法國興業銀行旗下羅馬尼亞BRD銀行一名職員被抓，其試圖將兩筆總額約319萬美元的款項偷偷轉賬；當然與本案有直接關系的，就是此后曝出興業銀行擁有部分所有權的經紀公司中的一名職員對科維爾行為知情，并被法院傳喚。

科維爾在2月5日接受采訪時說，興業銀行巨額虧損案不全是他的錯，他不愿成為“替罪羊”。當時科維爾身著牛仔褲、白底格子襯衫，面帶微笑，看上去頗為鎮靜。他聲稱媒體報道不實，“我既沒有想要自殺，也不感到抑郁。”他還說，事發之后，自己“從未想過逃跑”。

科維爾堅稱，自己違規操作并非出于個人利益。“在這件事中，我完全沒有任何個人企圖，目的是要為銀行賺錢。”但他承認，自己在操作時有些“喪失理智”。

那么，是什么讓科維爾這樣“玩命”地為法國興業銀行“賺錢”呢？又為什么像這樣一家歷史悠久的跨國銀行集團從CEO到普通員工丑聞不斷呢？

他不是一個人！很顯然，科維爾的“病灶”源自“組織”貪欲的肌理。事實上，2005年至2007年三年間，因為法國興業銀行的高壓環境，已經發生了3起員工自殺事件。

科維爾2000年畢業于法國里昂第二大學，獲金融市場運營管理碩士學位。此前，他在法國南特大學獲得學士學位。科維爾剛進入興業銀行時并不受重視。多年后他憑著自己的努力成為交易員，可級別依然不高。在幾次操作獲利之后，上司對科維爾的態度發生了變化。2007年，科維爾只休假4天，雖然放棄休假是他為避免別人發現違規交易。但科維爾自己也說：“我不相信上級主管沒有意識到我的交易金額，小額資金不可能取得那么大的利潤，我用的手法根本算不上復雜。不過只要我們賺錢，見好就收，就不會有人說什么。”

興業銀行董事長溥敦拒絕透露過去幾個月科維爾所建立頭寸的詳細情況。但他表示，如果不是迅速采取了行動，所釀成的損失可能會是現在的10倍。然而有證據表示此前數次警告均未引起該行注意，特別是歐洲金融衍生產品期貨期權交易所在去年11月份就提醒過興業銀行科維爾的賬面存在異常頭寸，并進行了書面預警。

許多金融專家認為，一個人不會引發這么大的銀行丑聞，這跟整個銀行的管理松散有關。但說到底仍然是“人禍”，只是顯然不是一個人的“霍亂”。

天使還是魔鬼？

在科維爾加入到全球著名的“魔鬼交易員”行列之后，又有“科維爾是‘天使在人間’”的說法甚囂塵上。

科維爾的雇主是在2008年1月19日發現他的欺詐交易倉位的，這與1月21日和22日的股指暴跌剛好巧合。1月21日，歐洲股市暴跌6%。1月22日美聯儲緊急降息75個基點，拯救暴跌的股市，而這正是法國興業銀行試圖平掉科維爾建立的所有倉位的時候。有人認為是興業銀行的平倉行動造成了股市的混亂并引發了美聯儲的降息。

一些經濟學家稱贊31歲的科維爾是世界經濟的“救星”。他們分析說，興業銀行在發現科維爾的違規交易后，動手平倉，引發市場猜測，該行低價賤賣這些倉位也許就是導致全球股市大幅下跌的原因；隨后，美聯儲緊急降息75個基點，創下23年以來最大的單次降息幅度，這可能是使世界經濟走出衰退的“拐點”。德銀證券公司前首席經濟分析師愛德華#8226;亞德尼說：“衰退幾乎已經過去了，感謝杰羅姆#8226;科維爾在巴黎的作為，以及美聯儲在華盛頓的‘積極’回應，在我記憶中，從來沒有過這樣強有力的經濟支持，阻止了衰退征兆變為現實。”

不過，更多人認為，美聯儲不可能預知信息，一切似乎只是巧合。但科維爾的“大手筆”還是會有一些積極作用，如現在正在全球金融業中普遍論證的“強制執行休假”、“改革投行獎金制度”、“金融體系改革”等。若這些果真能積極推行，則科維爾帶來的正面影響亦將“彪炳青史”。