像基金經理一樣思考

聽到“資產配置”這四個字時許多人會說：“那不是基金經理做的事嗎?”但也許聽上去并不如想象中的難，我們每天都在做資產配置這件事只是自己不知道而已。比如你剛做出決定投資30萬在一支股票型基金上，那么，你會發現家庭資產配置中股票占比大幅提升，而現金變少。每一個財務上的決定都直接影響了你自己的資產配置——資產以什么樣的形式存在，美元還是人民幣股票還是債券，房產還是現金都應該是你思考的問題。

美國的房子換臺灣的浴室

臺灣的理財專家蕭碧華講過這樣一個故事：我在1990年出國讀書那時臺幣兌美元大概是45:1，而在1994年時，臺幣已經升值到24。不妨設想一下，假如我在國外念書時在美國買了一棟房子，而美國的房子沒有增值，當我1994年時把房子賣掉，換成臺幣，回到臺灣后，大概只能買臺灣的一間浴室。

為什么美國的房子只能換到臺灣的浴室呢?

原因在于，美國的房地產沒有漲，而臺灣在1980年到1990年間房價上漲了三四倍加上臺幣從45變成25，等于是腰斬，所以這一來一往差別就大了。“可見資產配置上，萬一貨幣擺錯，資產蒸發得可多了”。蕭如此總結。

為什么要關注1%；而不是60％

而大部分投資者容易犯的錯誤是，你可能會特別關注自己的一部分期貨的漲跌，或者股票的輸贏，但如果你肯拿筆計算下的話可能你心愛的期貨只占所有資產的1％，即使翻番或者全部賠光也不會對你整個資產配置造成多大的影響。當然在你為占據資產1％的股票漲停歡呼雀躍的時候，也應該想想在銀行戶頭上趴了五年的定期存款只幫你賺到了5.76％一年，是不是該提高你另外99％的投資效率呢?

像基金經理樣思考

你就是自己的基金經理，在管理著整個家庭的財務收支與投資分配。但首先你要弄清楚這支基金的投資目的是什么?或者，資產配置是要達到什么樣的目標?

比如，龐颯(匯添富優勢精選基金的基金經理)的目標就是謀求長期穩定的投資回報，因此他要費盡心思去挖掘那些具有持續競爭優勢的企業以分享其在中國經濟持續成長背景下的業績，而一支退休基金的投資組合是以超越通貨膨脹為目標，所以這種基金組合不但要兼顧經濟的成長，獲利要比銀行利息高，還不能有太大的風險和震蕩，因此，基金經理人必須組合出一個以當地股票和債券為主要核心的投資組合。

但如果你是一支私募基金的經理，你需要絞盡腦汁尋找獲得超額回報的可能——打敗市場是他的工作內容，那么他極有可能前天拿出50％去捕捉回歸的紅籌股，而馬上又拿出30％的資金去買恒指期貨。

那么，你的家庭基金目標是什么?

哪種錢做哪種事

很多人在理財時，都是順手將一筆閑錢投入，聽到哪支基金火爆抑或哪只股票有點消息。萬一不湊巧買到的“最熱門”暴跌，只能悔之晚矣，事實上，以這樣的狀況去投資受傷的幾率非常高。原因在于這種聽了就買的投資方式，不僅沒有理財目標(比如短期的教育金，或者長期的退休金) 投資策略(獲得長線回報還是短期投資)，加之沒有長期追蹤投資資訊，因此遭受損失。

在投資之前，首先問問自己“家庭基金目標是什么”或者“這筆投資為什么干什么”。

理財目標可以分成短中長期，比如：我希望在50歲之前存夠250萬的養老金退休，這個理財目標需要20年的時間實現。那好，把你的本金投資一支可靠的股票型基金上，一年檢查次看看它是否有持續表現的能力。

但如果你的目標：是年底時去歐洲玩一趟的4萬塊旅游費用，那么你可以把這支“專項基金”劃撥在支債券型基金上。

建立你的資產組合

在訂立你的投資組合時，不妨以下面幾項思考方向為原則。

思考方向一：選擇貨幣

雖然我國還沒有實現貨幣自由兌換，但這并不妨礙我們將來會以“國際人”的角度思考問題，要支付留學費用的美元，投資港股的港幣，以美元作為計價貨幣的QDII基金等等，匯率并非一成不變——這一點可以從香港街頭人民幣港元兌換點不斷更新的牌價上看到，如果配置你的全球貨幣籃子，防止發生上文中提到的“美國房子換臺灣浴室”事件呢?人民幣一直處于一個上升通道中，所以可以在沒有美元需求的基礎上，盡量多持有人民幣，至于你的國際投資，那就讓ODII去處理吧。

思考方向二：選擇投資工具

股票?債券?還是玉米期貨?或者神華的渦輪?你選擇的投資工具必須首先與你的投資目標契合，如果你只是打算搏一份短期收益卻誤買了一支債券基金——即使它的打新股功能讓你心儀不已，但這無法幫你在周之內實現翻番的期許，反之，刺激的渦輪投資也不適合那些退休金積累者。

還是先從最簡單的入手吧——如果你沒有更多的時間和精力來發展第二職業(投資)，還是買一些基金更方便。因為國內基金行業的產品線已經比較完備了，幾乎能滿足無論短期，中期還是長期的投資需要，

思考方向三：找出投資的核心項目，并看一下比例

配置自己的投資組合要有核心項目，它將應付你最重要和最大的理財目標，比如退休，作為核心項目，要具有幾個特征，風險適宜，可長期投資，不太容易變動，至少配置三成，

而筆者自己的核心項目是由兩部分構成，50％的股票基金(包括公募基金與私募基金)，會長期持有的股票和封閉基金占據20％另外30％作為變動部分，作為短期博弈的部分，但如果股市不佳，會拿出這部分錢還銀行貸款——如果覺得無法賺到超過貸款利率6％的收益時，提前還款更劃算，在配置投資組合時，核心項目的“核心”之處在于穩定。

當然，即使我們無法做到基金經理那么精準，但按照這些普適原理進行資產配置，也能做到八九不離十何不現在就開始過把癮。