“羅杰斯”帶來了什么

財經評論家，社會學者，多家主流媒體專欄作家、特約評論員，央視“中國證券”專家顧問。

央行又提高準備金率了，這是今年的第七次，全程準備金率就此也接近了10年來的上限！而可以預見的是，這樣的調控措施還將繼續，直到經濟過熱、流動性過剩被徹底控制。

當然，有人至今還不承認經濟過熱，因為中國經濟還沒有衰退。然而，在中央政府宏觀調控兩年多之后中國經濟的各項“發展指標”依然紋絲不動的事實說明了什么問題呢？也就是說，在你開車的時候不斷剎車但車速依然不減成為事實你會想到什么呢？答案只有一個：剎車失靈了，危險就在眼前。

格林斯潘有句名言，大意是，不到泡沫破裂人們便無法斷定它是不是泡沫。但我要說的是，正是他把美國次級債危機以及全球泡沫化引領到了極致，把所有的麻煩都留給了他的繼任者，而現在，羅杰斯又開始在中國扮演類似的角色，因為這個在2006年6月時還說：“我會買很多中國的股票，但是不會馬上把錢都投進來，因為短期內不可能上漲60%那么多”的投機犯，如今又開始鼓吹15年中國大牛市了。反正，賺了錢是以他為代表的“國際熱錢”，風險是中國經濟以及中國百姓的。

我曾說過，“當一個市場的動態市盈率超過42倍、市凈率超越6倍的時候，這個市場的風險便已經接近或超越日本上世紀80年代泡沫破裂時的水平。”現在，中國股市不僅達到了這樣的水平，而且還在繼續把泡沫吹大。這就是目前股指“迭創新高”的真實含義。有人想在泡沫中幸福地游泳，有人想利用泡沫達到強國富民的目的，但可惜，歷史的經驗表明，這樣做的難度和登頂“珠峰”沒什么區別。缺乏市場經濟經驗的中國有沒有這樣的超級智慧，我深表懷疑。

日前，證監會宣布券商整治告一段落，19家同樣經歷過“大牛市”的不合格券商被關閉，這是好事，因為這就是大牛市帶給監管層的教訓，但現在，“大牛市”又來了，基金等各類機構成了新的市場主宰，正是他們，在吹大了垃圾股泡沫之后又在狂吹“藍籌股泡沫”，因此，可以預見的是，新的待破產基金又在牛市的喧囂中制造著，而被席卷的，肯定也包括股民和基民。

事實上，中國股市之所以如此，有著深層的結構性原因：1，不流通股份比例太大，導致籌碼供應有限，股價溢價成為必然；2，法律缺失和滯后的弊端明顯，導致股市文化不太健康，臺灣股市盛行的類似賭博一般的莊股模式盛行不衰；3，“大國崛起”的預期強烈，人民幣升值預期強烈，國民致富預期強烈，再加上奧運預期，便有了促成股市“預期文化”爆炸性發作的多重土壤，結果，就是導致行情“發酵”極快極猛，在很短時間內透支了太多的未來。

如今的事實是，中國股市已把投機思維灌輸給了數億民眾，社會風氣正在因此改變，否則，我們便難以解釋那句著名的標語：“搶劫不如去炒股”！

當然，在這個時候，除了調控之外，風險教育也是必要的，政府有責任引導股民認清風險并逐步退出市場；風險防范也是必要的，尤其對那些數量龐大但風險承受能力較低的散戶；否則，大潮退去，便極可能會引發重大的社會問題。

為什么？因為“全民炒股”波及到了數以億計的社會基層百姓，因為監管層在縱容中國遠洋式的投機，因為證監會即便是“嚴打”，也在國營和民營上市公司上奉行兩個標準。