路透涅磐

合并并非一個企業(yè)的終點，路透在剛剛復興的時候欣然投入湯姆森的旗下。另一個巨頭的時代或許即將開始。

環(huán)視全球，很少有像路透集團這樣特殊的企業(yè)。這家156年以來一直被奉為全球新聞業(yè)鼻祖的英國通訊社，擁有著從牛津、劍橋一脈相承而來的清高傲慢。新聞的獨立性從來被視為不容絲毫褻瀆的至高準則，盡管這家企業(yè)90%以上的收入已經(jīng)不是來源于新聞。2001年以來，龐大、傲慢的路透集團開始陷入危機，而CEO湯姆#8226;格羅瑟的出現(xiàn)，也徹底改變了路透社的命運。

格羅瑟是路透集團歷史上第一位從未當過記者、國籍不是英國的高級管理者。但正是這位48歲的美國人幾乎完全顛覆了路透的傳統(tǒng)，在過去六年中將這個行動遲緩、官僚氣十足的龐然大物重新變得決策敏捷、朝氣蓬勃。

然而，就在路透集團成功渡過難關、盈利能力持續(xù)好轉(zhuǎn)的時候，新興的加拿大媒體巨頭湯姆森（Thomson）卻于2007年5月下旬宣布決定斥資172億美元整體收購路透集團。在完成其他審批手續(xù)后，路透的品牌將從此易名為湯姆森—路透集團，而格羅瑟將留任新集團的CEO。

盡管如此，格羅瑟過去六年的作為，可被視為控制成本、改造保守型企業(yè)的經(jīng)典案例，而合并后的新媒體巨頭的出現(xiàn)，也實質(zhì)上重構(gòu)了全球傳媒產(chǎn)業(yè)的競爭格局。

路透危機

提起路透，所有人首先聯(lián)想到的必然是那些在戰(zhàn)火彌漫的前線冒死采訪的記者，搶先報道全球重大事件的權(quán)威聲音。每時每刻，路透社遍布全球的新聞報道網(wǎng)絡總能夠在第一時間將重大消息傳送給它的客戶。這些客戶包括全球各大報紙、電視，參與金融交易的頂級金融機構(gòu)，以及實時分析全球政治、經(jīng)濟動態(tài)的各國權(quán)威研究機構(gòu)。

但是，新聞所帶來的收益卻在路透集團的利潤總額中僅占了不到10%，路透集團早已從純粹的信息提供商延伸成為金融交易平臺，尤其在外匯交易領域表現(xiàn)出類拔萃。路透集團在外匯市場上牽頭并占25%的股份，與65家國際銀行集團共同組建的Atriax交易平臺，占全球外匯交易的70%。路透集團獨資經(jīng)營管理的Instinet是全球最大的電子金融經(jīng)紀公司，處理納斯達克股市1/3以上的交易量及全球其它40多個主要交易所的大宗機構(gòu)交易。

在1970年代和1980年代，路透是少數(shù)幾家既能獲取搜集實時財經(jīng)數(shù)據(jù)，又具備傳送數(shù)據(jù)能力的公司。路透集團可以將財經(jīng)數(shù)據(jù)即時傳輸至全球各地的交易現(xiàn)場。如果沒有路透的終端，許多交易員簡直就無法工作。這奠定了路透在全球財經(jīng)傳媒市場中的霸主地位。

但從1990年代末期起，互聯(lián)網(wǎng)的興起與歐元的誕生卻在一定程度上打擊了路透。互聯(lián)網(wǎng)的普及使許多初創(chuàng)企業(yè)對各類數(shù)據(jù)的收集和整理變得更為簡便，而且成本也更為低廉。市場上隨即出現(xiàn)了許多在低端市場上堪與路透競爭的新型數(shù)據(jù)供應商。1999年，歐元的誕生使全球外匯市場對不同貨幣買賣的需求大幅下降，市場對外匯數(shù)據(jù)的需求出現(xiàn)萎縮，而外匯交易一直是路透集團獲利最為豐厚的來源之一。

在高端市場，紐約市現(xiàn)任市長邁克爾#8226;布隆伯格于1981年創(chuàng)立的彭博資訊也迅速異軍突起，憑借著先進的技術與即時信息瓜分了相當?shù)氖袌龇蓊~。債券價格信息在1990年代末期成為金融數(shù)據(jù)業(yè)務中發(fā)展最快的一部分，而這卻是彭博資訊的優(yōu)勢所在。

屋漏偏逢連夜雨。就在路透苦于應對高、低端市場上的雙重競爭時，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅以及美國“9#8226;11”恐怖襲擊之后金融市場蕭條也使金融市場交易量大大縮減。到2002年年底，與2000年年初的最高紀錄相比，倫敦金融時報100種股票指數(shù)下跌了將近50%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均下跌了40%，納斯達克指數(shù)更下跌了80%。路透在金融信息市場上份額由55%下滑至40%，而彭博資訊卻擁有了44%的市場份額，一舉超過昔日霸主。

2002年，路透集團遭遇了其150余年歷史上首次最慘痛的虧損。與2001年相比，集團收入下降了8%，經(jīng)常業(yè)務利潤下降56%，稅后利潤更是從1.58億英鎊狂瀉至虧損4.93億英鎊，這是路透集團自1984年上市以來的首次虧損。

當時，剛剛赴任路透集團CEO一年有余的格羅瑟面臨著其職業(yè)生涯中最嚴峻的考驗——外部市場對路透集團的發(fā)展策略質(zhì)疑不斷，內(nèi)部員工對格羅瑟大刀闊斧式的改革怨言滿腹。“這艘船正在極其洶涌的海浪中航行。但我們是否進入了死亡漩渦？絕對不是這樣。”格羅瑟卻依然堅定。

“成本殺手”格羅瑟

在路透集團歷史上，格羅瑟堪稱是一位不折不扣的異類。這家盤踞于倫敦旗艦街上的媒體巨頭擁有牛津、劍橋一脈相承的精英血統(tǒng)，所有高管無一不是來自英國本土，無一不畢業(yè)于牛津、劍橋，無人敢觸動編輯部門巋然屹立的至高權(quán)威。

但格羅瑟不是英國人，也非出身牛津、劍橋，更從沒當過一天記者。他出生于紐約，畢業(yè)于耶魯大學法學院，是位狂熱的科技愛好者，也是全球最先開始公開個人博客的CEO之一。在1993年加入路透擔任法律顧問之前，格羅瑟在紐約一家著名律師行擔任并購律師。

2000年，路透前CEO彼得#8226;喬布尋找接班人時，集團主席克里斯多佛#8226;霍格極力推薦格羅瑟，理由是：他對路透有著相當?shù)牧私猓瑫r他加入公司的時間還沒有長到被路透傳統(tǒng)所同化。更具體地說，格羅瑟具備現(xiàn)代科技的知識，又通曉法律，他那紐約風格的實用主義精神正是路透最需要的。這位奉行實用主義的美國人對路透學院式的辯論傳統(tǒng)嗤之以鼻：“這對生意來說有什么用處呢？”

格羅瑟要改造的是一個官僚氣十足的老派企業(yè)。以往的路透強調(diào)區(qū)域自主，這導致該公司在不同國家出售功能相近但彼此并不兼容的產(chǎn)品。過多的平臺使路透內(nèi)部成本高砌，售后服務難以實現(xiàn)整齊劃一。而在產(chǎn)品定價上，路透對各種數(shù)據(jù)和硬件包收取不同的價格——例如在英國，其價格范圍從低層次股票信息產(chǎn)品的每月224美元左右到頂級產(chǎn)品的1800美元以上——這同樣也使客戶服務變得困難。同時，路透產(chǎn)品使用起來比彭博資訊更加復雜，對客戶的培訓卻相對滯后，這使許多客戶怨言滿腹。這種種官僚習氣使格羅瑟不得不從最基礎的細節(jié)上著手，甚至包括要求銷售人員在電話響第一聲時就接起電話，因為那很可能是客戶打來的。

冗長的產(chǎn)品線不僅抬高了路透的營運成本，更增添了客戶服務的難度。格羅瑟簡化、細分路透的產(chǎn)品線，出售了旗下一系列虧損公司。

重組整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立公司內(nèi)部系統(tǒng)、以提高運轉(zhuǎn)效率，從一家以產(chǎn)品為中心的公司轉(zhuǎn)化為客戶導向的服務型公司——這些都是格羅瑟在路透的作為。而最為現(xiàn)實的扭虧手段還是嚴格的成本控制，包括舉起裁員的利刃。

在隨后的數(shù)年中，格羅瑟兩次大幅度裁員，將員工總數(shù)由2001年年底的18200人減少到2006年的16800人。被裁撤的員工中包括許多中、高層經(jīng)理。這無疑激起了許多老資格雇員的強烈不滿，甚至引發(fā)了局部的罷工。在路透歷史中占有極高地位的編輯部門也難于幸免，包括全球首席新聞編輯在內(nèi)的數(shù)十位高級編輯與經(jīng)理被列入離職名單，而編輯部門每年節(jié)約的成本預計達到了3.6億美元。“今天他還在走廊里和你說笑，明天可能就讓你辭職走人。”對于格羅瑟的鐵腕風格，同僚們心有余悸。

格羅瑟承諾：到2006年，路透集團的成本將比2000年降低16億美元。他的成本節(jié)約的手段可謂無所不用其極，包括以5900萬美元的價格出售旗艦街上的總部大樓，實現(xiàn)每年節(jié)約900萬美元的支出。而為了節(jié)省勞動力成本，路透集團將負責財經(jīng)咨詢的部門遷移到印度。路透集團在印度班加羅爾市建成了全球第四個數(shù)據(jù)處理中心，也是全球“單個最大的信息收集中心”，因為這兒的運行成本只相當于紐約、倫敦的40%。

這些改革措施取得了預期的效果。2004年年初，格羅瑟宣布路透集團“度過了收入下滑的最低點”，2003年的年銷售收入58億美元，利潤達到1.94億美元。到2006年年底時，路透集團的營業(yè)收入雖然由2001年的6億美元下降至5.09億美元，但每股盈利卻由7美分猛升到47美分，增長了近七倍。

合并創(chuàng)造媒體巨頭

當股東與員工都對路透集團步出困境、重現(xiàn)榮景備感欣慰時，格羅瑟卻再次做出了令全球投資者大出意外的決策。2007年5月下旬，加拿大媒體巨擘湯姆森宣布將斥資172億美元整體收購路透集團。此前，湯姆森與路透、彭博平分秋色，在全球金融信息市場上三足鼎立。

湯姆森早在兩年前即已有意收購路透集團，但購并案此時方落下帷幕，且得到了擁有購并否決權(quán)的“路透創(chuàng)辦人股份公司”的批準，更表明路透集團股東對格羅瑟的業(yè)績頗有嘉許。事實上，收購價使路透股價溢價13%，對路透股東來說確實是樁不錯的交易。

合并后的新企業(yè)將命名為湯姆森—路透集團，格羅瑟將出任新公司的CEO。在致員工的信中，格羅瑟稱湯姆森與路透的合并可謂珠聯(lián)璧合。從地理區(qū)域上看，湯姆森牢據(jù)北美市場，而路透集團廣泛覆蓋了亞歐地區(qū)；在業(yè)務構(gòu)成上，路透長于即時數(shù)據(jù)與信息，而湯姆森擁有強大的歷史數(shù)據(jù)庫；在金融交易體系上，路透的強項是外匯市場，而湯姆森的TradeWeb服務在固定收益市場上表現(xiàn)出眾。

市場分析師預測：合并后的湯姆森－路透集團將創(chuàng)造超過110億美元的營收，其中60%來自于金融信息和新聞業(yè)務，剩余40%來自于法律、稅收，以及科技市場，前者為路透集團的專長，后者為湯姆森的主攻方向。若此購并案獲得批準，湯姆森—路透集團將占據(jù)全球34%的金融信息市場，超越現(xiàn)在市場的主導者彭博資訊。

這樁購并案宣布之時，正值默多克的新聞集團對道瓊斯旗下的《華爾街日報》提出收購提議。在業(yè)界競爭壓力加劇的背景下，路透集團與湯姆森的合并無疑將掀起全球傳媒業(yè)新一輪合并浪潮。

延續(xù)聘任為新公司的CEO體現(xiàn)了兩家企業(yè)股東對格羅瑟業(yè)績的認可，而他本人手中的721802股路透股票也將升值至2500萬英鎊，可謂名利雙收。格羅瑟承諾，新公司每年將節(jié)約支出5億美元。看來，這個“成本殺手”很快就會重新拾起剛剛放下的成本利刃。

責任編輯：李源