關(guān)于匯率對我國貿(mào)易收支影響的理論分析

[摘要] 從2005年7月匯改至今，人民幣對美元匯率累計升值已近6%，但從2006年國家海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)來看，中國對外貿(mào)易順差還在擴(kuò)大。雖然人民幣低估一直被許多境外人士認(rèn)定為巨額順差形成的重要原因，但鑒于實(shí)際情況我們應(yīng)重新考慮匯率變動與貿(mào)易收支間的關(guān)系。本文擬從理論分析角度得出結(jié)論：匯率的改變對貿(mào)易的作用是有限的。我們不應(yīng)將目光長久停留在匯率對貿(mào)易的作用上，而應(yīng)抓住機(jī)遇，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改變我國在國際分工中的地位。

[關(guān)鍵詞] 貿(mào)易順差 人民幣匯率 價格傳導(dǎo)效應(yīng)

2006年，中國對外貿(mào)易延續(xù)了2002年以來快速增長的趨勢，全年進(jìn)出口總額達(dá)17607億美元，比上年增長23.8%。這是我國對外貿(mào)易發(fā)展增速連續(xù)5年保持在20%以上。其中出口9691億美元，增長27%，進(jìn)口7916億美元，增長20%，順差規(guī)模高達(dá)1775億美元，比上年增加756億美元。

人民幣的低估一直被許多境外人士認(rèn)定為巨額順差形成的重要因素。雖然從2005年7月匯改至今，人民幣對美元匯率累計升值已接近6%，但由于貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，許多境外人士仍然認(rèn)為人民幣匯率被低估，這無疑增加了人民幣的升值壓力。壓力下的貿(mào)易摩擦不斷，許多發(fā)達(dá)國家不斷違反WTO規(guī)則和自由貿(mào)易精神，制造和濫用多種不合理的貿(mào)易壁壘，保護(hù)主義滋生。那么人民幣升值是否會改善中國對外貿(mào)易的巨額順差呢？從理論上講，匯率主要通過價格傳導(dǎo)效應(yīng)影響貿(mào)易收支，包括長期和短期的。

一、短期范圍內(nèi)，人民幣匯率的改變對中國貿(mào)易的影響

匯率主要是通過價格競爭機(jī)制來影響國際貿(mào)易收支。在完全競爭條件下，即不考慮運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易壁壘，根據(jù)一物一價法則，以同一種貨幣表示的同一商品在不同國家的價格應(yīng)是相同的，此時，匯率的改變通過價格對貿(mào)易的作用是完全的，這也是多數(shù)人堅持匯率對貿(mào)易有強(qiáng)作用的理論源泉，但現(xiàn)實(shí)中的國際貿(mào)易市場遠(yuǎn)不是完全競爭的，而是個受國際產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)、消費(fèi)者偏好、政府行為等多種因素影響的不完全競爭市場。在這種不完全競爭的條件下，影響上述價格傳導(dǎo)機(jī)制的因素有很多，導(dǎo)致在不同的時間范圍它的傳導(dǎo)效果差異很大。

在短期范圍內(nèi)，有些因素的可變動性很小，如進(jìn)口廠商的討價還價能力，而有些因素卻不受時間范圍限制，具有多變性，如與生產(chǎn)成本有關(guān)的投入要素的來源等。這些因素在短期人民幣匯率改變下，對貿(mào)易的影響有多大呢？

外國進(jìn)口商的討價還價能力主要體現(xiàn)在對價格的制定上。若進(jìn)口商的討價還價能力很強(qiáng)，無論對方貨幣是升值還是貶值，他都會盡可能壓低價格，提高自己的價格競爭力，從而大大削弱出口國匯率變動的貿(mào)易收支效果。反之，當(dāng)進(jìn)口商的討價還價能力很弱時，出口國匯率變動的貿(mào)易收支效果就比較大。中國幾個大的貿(mào)易伙伴，包括美國、歐盟、日本等，這些國家的進(jìn)口商都有很強(qiáng)的討價還價能力，因此人民幣匯率變動的貿(mào)易收支效果很有限。

與生產(chǎn)成本有關(guān)的投入要素的來源主要是指在出口商品時，有關(guān)的原材料或中間品主要是來源于國內(nèi)還是國外。就一般而言，出口產(chǎn)品所使用原材料或中間品完全由本國提供時，出口產(chǎn)品的價格（以需求國貨幣計價）變動比率與匯率的變動比率大小相等，方向相反，即匯率變動的效果將完全作用于出口產(chǎn)品的國外市場價格；當(dāng)該生產(chǎn)原料或中間品部分來自國外時，匯率變動在對出口產(chǎn)品價格產(chǎn)生影響的同時，也對其進(jìn)口原材料的價格產(chǎn)生同樣的影響。因此，在這種情況下，匯率變動的貿(mào)易效果與進(jìn)口原材料或中間品在出口生產(chǎn)中所占比重的高低有關(guān)，若該比重越大，匯率變動的作用效果就越小；反之，匯率變動的作用效果就越大。在中國的對外貿(mào)易在中，有50%左右的是加工貿(mào)易，這種大進(jìn)大出、兩頭在外的貿(mào)易形式使得人民幣匯率的改變無法產(chǎn)生很大的貿(mào)易作用。

二、長期范圍內(nèi)，人民幣匯率的改變對中國貿(mào)易的影響

關(guān)于人民幣匯率在長期范圍內(nèi)的貿(mào)易作用主要有兩種觀點(diǎn)，即中性論和非中性論。持中性論觀點(diǎn)的人認(rèn)為在短期內(nèi)，那些制約匯率變動產(chǎn)生短期貿(mào)易效果的因素都將發(fā)揮作用，從而在長期時間范圍內(nèi)相互抵消，使得長期貿(mào)易效果為零，顯然這種觀點(diǎn)是支持本文看法的，在此就不加以贅述。而非中性觀點(diǎn)則認(rèn)為匯率變動不僅具備短期貿(mào)易作用，還會激發(fā)一國的動態(tài)比較優(yōu)勢，從而使該國貿(mào)易在長期范圍內(nèi)能穩(wěn)定增長。結(jié)合上面對短期匯率改變下的價格傳導(dǎo)效果的分析，我們已經(jīng)可以認(rèn)為中國暫時并不能獲得這樣的短期貿(mào)易作用，就無從談起短期帶動長期，形成比較競爭優(yōu)勢。現(xiàn)在我們先假定人民幣匯率的變化使中國獲得了這樣的短期貿(mào)易作用，那是否在長期中國就一定能形成比較競爭優(yōu)勢呢？顯然還需要一定的前提條件。

第一，出口產(chǎn)業(yè)應(yīng)具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特征。短期的貿(mào)易作用形成的是暫時的價格競爭優(yōu)勢，要想有后續(xù)的發(fā)展，必定需要相關(guān)的產(chǎn)業(yè)支撐，而這往往又是以一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的。中國的出口產(chǎn)業(yè)暫時還不能像歐盟、北美自由貿(mào)易區(qū)的成員國企業(yè)那樣具備相當(dāng)?shù)囊?guī)模經(jīng)濟(jì)，不能及時的將這種價格競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為其他優(yōu)勢，這也是中國企業(yè)及政府亟需思考的一個方向。

第二，出口國需具備完善的產(chǎn)業(yè)體系和充足的人力技術(shù)資本。完善的產(chǎn)業(yè)體系能保證產(chǎn)業(yè)間和產(chǎn)業(yè)內(nèi)的合理結(jié)構(gòu)和緊密聯(lián)系，使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的各種連鎖反應(yīng)有效發(fā)揮。中國的對外貿(mào)易過多依賴于加工貿(mào)易，這種兩頭在外的飛地經(jīng)濟(jì)模式弱化了我國產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建。而人力技術(shù)資本的積累和供給則是轉(zhuǎn)化短期價格競爭優(yōu)勢的基本條件。我們國家雖然有充足的勞動力資源，但并未將其轉(zhuǎn)化成有競爭力的人力資源；技術(shù)方面的投入跟西方國家相比也有很大差距，導(dǎo)致我們出口的產(chǎn)品技術(shù)含量低，附加值少。

第三，滿足馬歇爾—勒納條件。根據(jù)彈性理論，一國貨幣匯率變動對貿(mào)易收支具備改善效應(yīng)的條件是滿足馬歇爾—勒納條件：其進(jìn)、出口需求彈性之和大于1，即當(dāng)EX+EM>1時，其貨幣貶(升)值可使出口收入增加(減少)，進(jìn)口支出減少(增加)，貿(mào)易收支逆差(順差)減少，從而改善貿(mào)易收支。否則，當(dāng)EX+EM<1時，一國貨幣匯率的變動對貿(mào)易收支不具備改善效應(yīng)(會分別導(dǎo)致其貿(mào)易收支差額不變和貿(mào)易差額進(jìn)一步擴(kuò)大)。不少學(xué)者通過對我國進(jìn)出口彈性的計算和分析，認(rèn)為我國的進(jìn)出口彈性之和的絕對值小于或接近1，基本不符合馬歇爾—勒納條件 (如：張明，2001; 殷德生，2004)。有些學(xué)者也算出大于1的情況，但馬歇爾一勒納條件是建立在局部均衡的條件下，通常對貿(mào)易小國適用，而對于像中國這樣的開放經(jīng)濟(jì)大國卻未必適用，因為對于開放經(jīng)濟(jì)大國而言，匯率變動的貿(mào)易效應(yīng)和政策效率受多種因素的制約（如：收入水平、貿(mào)易管制程度及管制效率等），或者說其進(jìn)出口貿(mào)易收支受多種因素的影響。

結(jié)合中國的實(shí)際對外貿(mào)易情況和各種理論依據(jù)可以看出，無論是在短期范圍還是長期范圍，人民幣匯率的改變對貿(mào)易的作用都是有限的。

三、結(jié)語

筆者認(rèn)為，中國持續(xù)巨額的對外貿(mào)易順差主要是因為出口需求旺盛、進(jìn)口需求不足、加工貿(mào)易在對外貿(mào)易中的高比例、國際間產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、勞動力方面的比較優(yōu)勢等形成的。匯率改變所形成的貿(mào)易作用相當(dāng)有限，所以靠人民幣升值解決不了貿(mào)易順差問題。中國的貿(mào)易順差不是單純的貿(mào)易平衡問題，而是世界制造加工中心轉(zhuǎn)移到中國、是全球生產(chǎn)格局演變的結(jié)果。如果整個生產(chǎn)格局不發(fā)生變化，即使人民幣升值50％，中國仍然是貿(mào)易順差。這也啟示我們：應(yīng)利用加入WTO的機(jī)遇和西方國家正在經(jīng)歷新一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的條件，在開放中謀求我國潛在比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，利用國內(nèi)外資金、技術(shù)和人才，并通過各種適宜的產(chǎn)業(yè)振興政策主動提升自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造動態(tài)比較優(yōu)勢，改變我國在國際分工中的地位，而不是把目光單純地局限在匯率改變的貿(mào)易作用上。

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