中鋁之變

近年來，海外找礦的驚險(xiǎn)之旅，成就了一批中國企業(yè)的崛起。中國鋁業(yè)公司（以下簡稱中鋁公司）就是其中的代表之一。位于北京西直門的中鋁公司總部大樓，已經(jīng)成為這個交通要沖之地的地標(biāo)性建筑。

如今，中鋁公司正在經(jīng)歷一場深刻的轉(zhuǎn)變，目標(biāo)直指世界一流的多金屬國際化礦業(yè)公司。

中鋁公司黨組書記兼總經(jīng)理肖亞慶在接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時表示，未來中鋁將實(shí)現(xiàn)國際化和多金屬化的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。

據(jù)介紹，中鋁公司未來將堅(jiān)持加快鋁、銅及稀有稀土工業(yè)的發(fā)展，堅(jiān)持做強(qiáng)做大鋁業(yè)，加快創(chuàng)辦一流銅業(yè)，積極發(fā)展稀有稀土，有選擇地發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)，逐步使中鋁由單一的鋁金屬向多金屬國際化礦業(yè)公司轉(zhuǎn)型。

眼下，中鋁轉(zhuǎn)型的故事還是剛剛開始。

鋁業(yè)整合者

2000年6月20日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整中央所屬有色金屬企事業(yè)單位管理體制有關(guān)問題的通知》，決定撤銷三大企業(yè)集團(tuán)，其所屬大部分企事業(yè)單位下放地方管理。

2001年，在原中央所屬部分鋁業(yè)企事業(yè)單位基礎(chǔ)上成立了中國鋁業(yè)公司。成立之初，成員單位有8個工業(yè)企業(yè)、2個施工企業(yè)、2個科研設(shè)計(jì)單位，資產(chǎn)總額350多億元。

之后，中鋁公司實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。截止到2007年，中鋁公司資產(chǎn)總額超過1900億元。公司控股的中國鋁業(yè)股份有限公司分別在紐約、香港、上海上市，企業(yè)信用等級連續(xù)三年被標(biāo)準(zhǔn)普爾評為BBB+級。

按照肖亞慶的講述，在近期目標(biāo)中，中鋁公司將快速增加短缺產(chǎn)品的產(chǎn)能，重點(diǎn)是氧化鋁、鋁土礦和銅礦項(xiàng)目開發(fā)；在中期目標(biāo)中，將有選擇性進(jìn)入電解鋁和鋁加工下游領(lǐng)域，在境外形成完整的氧化鋁、電解鋁和鋁加工的產(chǎn)業(yè)布局，建立較大規(guī)模的銅礦開發(fā)基地；在長期目標(biāo)中，中鋁公司要成為國際礦業(yè)類領(lǐng)先的一流公司，融入全球市場體系，實(shí)施在全球范圍內(nèi)配置資源的國際化運(yùn)營，廣泛參與國際競爭。

鋁業(yè)整合是實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的第一步。

2005年國務(wù)院公布了《鋁工業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》和《鋁工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》政府將支持電解鋁企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)合重組，鼓勵鋁電聯(lián)營，提高產(chǎn)業(yè)集中度和企業(yè)競爭力。中鋁公司則抓住這一機(jī)會，加緊開始整合鋁業(yè)上下游資源。

中鋁公司并購的第一站選擇了西南鋁業(yè)，這也是我國生產(chǎn)規(guī)模最大、技術(shù)裝備最先進(jìn)、品種規(guī)模最齊全的綜合性特大型鋁加工企業(yè)，同時也是高精鋁材和軍工配套制造及開發(fā)基地。2001年3月23日，中鋁公司與重慶市政府就西南鋁業(yè)股權(quán)劃轉(zhuǎn)達(dá)成協(xié)議，經(jīng)過一年多的努力，西南鋁業(yè)順利并入中鋁，成為其鋁加工主業(yè)上的骨干力量。

在鋁加工業(yè)方面，有較高知名度和實(shí)力的福建南平鋁業(yè)下屬的福建瑞閩鋁板帶有限公司成為中鋁的目標(biāo)。2004年12月19日，經(jīng)過資產(chǎn)重組，由中鋁控股50％的中鋁瑞閩鋁板帶有限公司在福州成立。隨后，中鋁于2005年1月收購控股蘭州鋁業(yè)。

同時，中鋁公司也在自行設(shè)廠擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)能和規(guī)模。

2005年6月30日，中鋁鄭州年產(chǎn)能12萬噸鋁加工項(xiàng)目奠基開工。同年8月，由中鋁控股的中鋁河南鋁業(yè)有限公司成立。隨后成立的洛陽中色萬基鋁加工有限公司是中鋁河南鋁業(yè)的控股子公司，年產(chǎn)高精度鋁板帶箔17萬噸，其中年產(chǎn)2萬噸高精度寬幅鋁箔。通過一系列并購，中鋁的鋁加工業(yè)務(wù)能力大大增強(qiáng)。

2005年，電解鋁行業(yè)陷入低谷。中鋁利用其在氧化鋁市場上已經(jīng)確立的優(yōu)勢，對電解鋁企業(yè)展開大幅度的收購兼并，接連吞并了8家電解鋁生產(chǎn)企業(yè)，在電解鋁行業(yè)的地位空前提高，完善了自身的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。

今年上半年，中國鋁業(yè)股份有限公司通過發(fā)行境內(nèi)Ａ股及以換股的方式與Ｓ蘭鋁、Ｓ山東鋁合并；7月，中鋁采用換股的方式吸收合并了包頭鋁業(yè)，不久后還將收購連城鋁業(yè)。

目前，中鋁公司已成為全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商和第三大電解鋁生產(chǎn)商。中鋁公司在西南、東南、西北、東北、河南建立了鋁材加工基地，占有全部國防軍工產(chǎn)品和合金板材的市場份額，鋁合金棒材、鍛件的市場占有率也將達(dá)到80%以上。

在大規(guī)模的行業(yè)并購背景下，中鋁依然保持了良好了財(cái)務(wù)狀況。北京普藍(lán)諾經(jīng)濟(jì)研究院研究員劉曉忠表示，從財(cái)務(wù)狀況看，中鋁的并購重組體現(xiàn)了顯著的低成本擴(kuò)展優(yōu)勢。

劉曉忠認(rèn)為，相對于國際市場上普遍存在的門當(dāng)戶對的并購來講，中鋁并購的對象大都是規(guī)模相對適中的若干企業(yè)，后期整合的難度和復(fù)雜性會更大。能否把諸多單列的中小企業(yè)整合成一個有機(jī)整體，將直接考驗(yàn)中鋁戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

進(jìn)軍銅業(yè)

中鋁公司在大力兼并鋁業(yè)公司的同時，也開始對銅行業(yè)積極布局。中鋁多金屬化的第一步選擇了銅業(yè)。

目前，多金屬礦業(yè)公司是國際礦業(yè)的發(fā)展趨勢。從國際大公司的經(jīng)驗(yàn)來看，單一的金屬公司發(fā)展越來越困難。目前國際上主要的有色金屬巨頭，包括聯(lián)合俄羅斯鋁業(yè)公司和美鋁，甚至以鐵礦為主的力拓集團(tuán)都在積極尋求多元化的發(fā)展路徑。要占據(jù)全球有色金屬市場一席之地，多金屬化發(fā)展戰(zhàn)略勢在必行。

進(jìn)入銅業(yè)，中鋁公司的勝算有多大？

中鋁公司自組建伊始，就確立了鋁業(yè)、銅業(yè)和稀有金屬三大板塊的支柱地位。

今年9月25日，國務(wù)院國資委在北京釣魚臺國賓館召開了中鋁公司主業(yè)調(diào)整專家論證會。會上，專家們達(dá)成共識：國家需要銅，市場缺少銅，中鋁公司完全具備整合國內(nèi)銅業(yè)、又好又快發(fā)展銅業(yè)的優(yōu)勢條件，應(yīng)盡快將銅列為中鋁公司的主業(yè)之一，將中鋁公司建設(shè)成為具有強(qiáng)大國際競爭力的大型綜合性有色金屬礦業(yè)跨國公司。

肖亞慶認(rèn)為，中鋁有良好的銅業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，公司已有銅業(yè)科研院所、銅業(yè)技術(shù)中心和三大銅加工基地，掌握了秘魯1300萬噸銅礦資源，并積極跟蹤數(shù)千萬噸的國外銅資源。

據(jù)了解，中鋁在國內(nèi)外擁有多項(xiàng)銅礦勘探選冶項(xiàng)目，其中有一大部分具有相當(dāng)?shù)拈_采前景，中鋁公司控股91％的秘魯特托羅莫喬礦擁有銅資源量約1200萬噸，為擬開發(fā)建設(shè)全球特大銅礦之一，銅資源量相當(dāng)于國內(nèi)銅資源總量的19％，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銅金屬規(guī)模可達(dá)約25萬噸。

肖亞慶表示，如果中鋁沒有參股三大銅業(yè)公司，就不能說是完全涉足銅業(yè)。今年10月30日，中鋁入主云南銅業(yè)（以下簡稱云銅），為中鋁在國內(nèi)銅行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

今年，中鋁銅業(yè)整合迎來了高潮。10月30日，中鋁增資擴(kuò)股控制云銅集團(tuán)49％的股份，成為其第一大股東。

云銅作為國內(nèi)第三大銅業(yè)集團(tuán)，實(shí)力雄厚。近年來，云銅在產(chǎn)能和資源上擴(kuò)張十分迅速。預(yù)計(jì)到2009年，云銅的電解銅產(chǎn)能將達(dá)到104萬噸，有望超過江西銅業(yè)集團(tuán)公司和銅陵有色金屬集團(tuán)有限公司，成為中國銅業(yè)的老大。

據(jù)了解，收購云銅并非易事。在幾年前中鋁就已經(jīng)開始與云南方面接觸，經(jīng)過22次協(xié)商，中鋁公司以現(xiàn)金參股，實(shí)際注資近100億元，終于拿下了云銅集團(tuán)49％股權(quán)，后期將投入20個億在云南發(fā)展銅深加工項(xiàng)目。

在收購云銅之前，中鋁公司已經(jīng)開始對銅行業(yè)進(jìn)行積極的布局：2004年收購湖北大冶有色金屬公司，2005年收購洛陽銅加工廠，重組上海有色集團(tuán)，成立中鋁上海銅業(yè)有限公司，并且以8.6億美元收購了加拿大秘魯銅業(yè)，獲取了超過千萬噸銅礦的勘探與開采權(quán)。

分析人士指出，中鋁公司發(fā)展銅是先做兩頭，即資源和加工，中間環(huán)節(jié)則是另尋機(jī)會有條件發(fā)展。此次和云銅集團(tuán)合作，就是完善銅產(chǎn)業(yè)鏈。云銅的銅精礦自給率差，而這恰是中鋁的資源優(yōu)勢，中鋁則需要云銅冶煉的技術(shù)，二者正好實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。

2006年中鋁獲取和控制鋁土礦權(quán)24個，新增鋁土礦資源量1.18億噸，自采礦比例與2003年相比增長了109%。當(dāng)年，國資委已經(jīng)明確提出要加快中央企業(yè)調(diào)整重組。肖亞慶認(rèn)為，這將有力推動有色金屬行業(yè)聯(lián)合、兼并、重組的浪潮，為公司進(jìn)一步實(shí)施重組整合提供了難得的機(jī)遇。

另據(jù)了解，在完成對云銅收購之后，未來中鋁有意投資近300億元用于擴(kuò)張銅業(yè)。根據(jù)目前的發(fā)展?fàn)顩r，中鋁已經(jīng)在與國內(nèi)多家銅類企業(yè)進(jìn)行接觸。

海外擴(kuò)張

11月，隨著必和必拓合并建議的發(fā)出，國際礦業(yè)再次迎來新的壟斷猜想。

礦業(yè)寡頭壟斷之勢幾成定局。目前，世界前50名的跨國礦業(yè)公司產(chǎn)值占全球礦業(yè)總產(chǎn)值的近6成。礦源不足正成為制約國內(nèi)礦企發(fā)展的瓶頸。為此，“到海外找礦去”一時成為國內(nèi)礦企共識。

隨著中鋁擴(kuò)張步伐的加快，尋求國際化資源就成為中鋁的當(dāng)務(wù)之急。

目前，我國礦業(yè)“走出去”模式正逐漸從石油發(fā)展到金屬礦，從采礦發(fā)展到風(fēng)險(xiǎn)勘探。中國有色集團(tuán)、五礦集團(tuán)、中信集團(tuán)、中鋁公司公司等企業(yè)簽訂了一批境外合同。

目前，全球礦業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)5年的持續(xù)繁榮。世界資源需求強(qiáng)勁增長，礦業(yè)全球化步伐加快，礦業(yè)成為最具吸引力的投資領(lǐng)域之一，礦產(chǎn)勘查采礦投資年均增長超過20%。2006年，采礦業(yè)純利潤比上年增長64%；全球礦業(yè)總市值達(dá)到9620億美元，比上年增長22%。

中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，帶動了市場對原材料的旺盛需求，原材料工業(yè)要支撐國民經(jīng)濟(jì)的高速增長，必須有足夠的資源和能源保證。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，立足全球配置資源既是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是一種不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。

在今年11月舉行的中國國際礦業(yè)大會上，國土資源部部長徐紹史明確表示，政府鼓勵企業(yè)參與國外礦產(chǎn)資源的勘查開發(fā)。

專家分析，企業(yè)積極“走出去”具有正面意義：一方面，我國急缺或短缺的銅、鉻、鎳、鉀鹽等戰(zhàn)略性固體礦產(chǎn)，企業(yè)“走出去”開發(fā)境外礦產(chǎn)資源可為政府制定的礦產(chǎn)資源全球戰(zhàn)略提供基礎(chǔ)信息與決策依據(jù)；另一方面，也可爭取貿(mào)易進(jìn)口來源多元化、進(jìn)口方式多元化。

“走出去”戰(zhàn)略成了中鋁發(fā)展的惟一選擇。2007年是中鋁海外收購的豐收之年，先后贏得澳大利亞奧魯昆項(xiàng)目和秘魯銅業(yè)。

今年3月份，歷時兩年的奧魯昆項(xiàng)目全球招標(biāo)塵埃落定。中鋁公司以集技術(shù)、實(shí)施和投資的綜合能力，在眾多國際知名大公司參與的激烈競標(biāo)中勝出。據(jù)悉，中鋁公司將在昆士蘭州東海岸建成年產(chǎn)210萬噸的氧化鋁廠及1000萬噸鋁土礦山和相關(guān)設(shè)施。

中鋁公司早在2003年年底就開始跟蹤奧魯昆項(xiàng)目。據(jù)了解，奧魯昆鋁土礦資源位于昆士蘭州北部的約克角，估計(jì)資源量約4.2億噸。該資源的采礦租賃權(quán)于1975年被授予法國鋁業(yè)公司，但一直未得到開發(fā)。2004年5月，昆州政府通過立法程序收回該礦的租賃權(quán)，并于2005年9月14日啟動對奧魯昆資源開發(fā)的全球招標(biāo)。

奧魯昆項(xiàng)目的成功從側(cè)面反映出了，中鋁在與國際鋁業(yè)巨頭的競爭中，初步掌握一定的話語權(quán)和影響力。目前，中鋁資產(chǎn)總額近2000億元，具備了進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)的實(shí)力。公司控股的中國鋁業(yè)股份有限公司分別在紐約、香港、上海上市，排名世界資源礦業(yè)公司第8位，成為我國最大的有色金屬企業(yè)和全球第二大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)。

肖亞慶表示，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢和我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快發(fā)展的新形勢，統(tǒng)籌國內(nèi)發(fā)展和對外開放的必然選擇，對于利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，充分體現(xiàn)和發(fā)揮改革開放成果和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的比較優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展有著重要的意義。

目前，中鋁公司正積極在全球鋁土礦資源最為豐富的澳大利亞、越南、幾內(nèi)亞、印度和印度尼西亞等開發(fā)資源，同時也在南美、周邊國家等銅資源豐富地區(qū)進(jìn)行海外銅礦開發(fā)，部分項(xiàng)目已取得重大進(jìn)展。

據(jù)肖亞慶介紹，中鋁未來力爭在境外獲取比較多的銅資源，希望能達(dá)到國內(nèi)產(chǎn)能一半的水平。據(jù)悉，目前中鋁正與部分南美、非洲的銅礦帶國積極接觸，以獲取更多的海外礦源。