百億年金大移交

曠日持久的企業年金移交工作即將進入全面實施的實質性階段

一份旨在規范數百億元企業年金移交給商業機構管理運營的政府文件，目前已進入報批程序，不日將予公布。

《財經》記者獲知，這份文件暫定名為“關于規范企業補充養老保險移交工作的指導意見（下稱“指導意見”）”。自去年上海“社保案”曝光后，勞動和社會保障部便醞釀出臺這一文件，至今已有半年之久。

勞動和社會保障部有關官員透露，文件所指需要移交的企業補充養老保險，即由各地社保經辦機構管理運營及企業自行辦理的存量企業年金。文件中，將明確地規定這部分存量年金移交商業機構管理運營的諸種細節和善后事宜的處理原則，包括審計、評估和存量年金轉型的模式等。

據悉，勞動和社會保障部擬于4月2日召開有關會議，文件將在會上征求各方意見，包括相關監管部門和各地年金管理機構，以便會成形成最終稿。“移交是目的，平穩是要求”，勞動和社會保障部一有關官員表示。他還指出，對于普遍關注的移交模式，目前考慮只規定大的原則，具體方案不作統一要求，由各地自主選擇。

繼2004年遼寧省和2007年初深圳市成功移交年金后，曠日持久的企業年金移交工作即將進入全面實施的實質性階段。

年金由來

所謂企業年金，實質上是一種企業內部福利制度，在中國也稱為企業補充養老保險。

企業年金不同于基本養老保險。它是指企業及其職工在依法參加基本養老保險之外，依據國家和本企業經濟狀況建立的、旨在提高職工退休后生活水平，對國家基本養老保險進行補充的一種養老保險形式。

中國企業年金制度始于1991年。當年，《國務院關于企業職工養老保險制度改革的決定》（國發[1991]33號）明確提出，“國家提倡、鼓勵企業實行補充養老保險”。此后，全國20多個省區市紛紛建立了企業補充養老保險制度。

在實踐過程中，各地的企業補充養老保險逐步形成了由社保機構經辦、企業自辦和商業機構經辦三足鼎立的格局。1995年，《國務院關于深化企業職工養老保險制度改革的通知》提出，補充養老保險和個人儲蓄性養老保險，由企業和個人自主選擇經辦機構。

同年，勞動部擬定的《關于建立企業補充養老保險制度的意見》又提出，企業可自行經辦補充養老保險，但需建立專門的經辦機構；同時，各級社會保險基金經辦機構應利用經辦基本養老保險的優勢，通過提高服務質量、保障資金安全以及減免管理費等措施，爭取經辦企業補充養老保險業務。

由此，各地紛紛在當地勞動和社會保障部門成立下屬的事業單位，專門管理企業年金，如上海市在勞動和社會保障局成立上海市企業年金發展中心；深圳市在社會保險管理局成立補充養老保險基金管理中心，后改為獨立事業法人，稱為深圳市企業年金管理中心；遼寧省大連市在勞動和社會保障局社會保險基金管理中心成立年金部；等等。年金規模較小的地區，一般僅在社保基金管理機構單獨設立有關處室。

總體上，在中國東部沿海地區和鐵道、電力、石化、石油、金融等行業的大中型企業，其擁有企業年金的規模相對可觀。其中，規模較大的包括上海、深圳、大連、遼寧等地社保部門下屬企業年金管理機構所掌管的年金。如上海市企業年金的總體規模，目前約達150億元。

到2004年，全國各地企業或行業自行經辦的企業年金基金積累也達數百億元，這成為此次移交工作的重點之一，其中典型的如國家電力年金，積累基金規模逾百億元。

2005年8月，勞動和社會保障部基金監督司官員曾在公開場合表示，至2005年，以企業補充養老保險名義建立的企業年金達500多億元資金規模。2007年初，勞動保障部有關負責人又透露，至2005年底，企業年金規模從2001年的200億元增長到680億元。

截至去年底，我國納入勞動和社會保障部統計的企業年金規模已經達到900億元左右。

存量年金移交步履遲遲

需要特別提出的另一個概念，是“年金存量”。

所謂“存量”，是以2004年勞動和社會保障部頒布的《企業年金試行辦法》（20號令）和《企業年金基金管理試行辦法》（23號令）中的規定為界。根據規定，這兩個文件頒布后，企業年金當與政府有關部門脫鉤，實行市場化運作；社會保險經辦機構不再接收新的企業年金計劃；新建立的企業年金計劃，要由具備企業年金基金管理資格的機構管理運營。

在此之前，各地社保經辦機構經營管理和企業自辦的企業年金仍然為數可觀。這一部分便構成“存量年金“，其數目也在數百億元。

存量和增量新老劃斷之后，對于存量年金的管理運營方式，有關政策并無明示。勞動和社會保障部有關官員多次在不同場合表示，在年金市場化運作前夕，必須先完成各地年金管理中心的清理工作，但大部分地方政府和年金管理機構對此說不甚積極。

2006年發生的上海“社保案”，無疑加速了中央決策層下決心推動年金移交的進程。當年9月，勞動和社會保障部發出34號文，再次強調規范企業年金管理和基金投資運營，明確要求各地在勞社部令20號、23號頒布前建立的企業年金計劃，應于2007年底之前移交給具備資格的機構管理運營（參見《財經》2006年第26期“社保抉擇”）。

盡管已有明文，年金管理市場化的進步仍不顯著。許多地方或觀望，或拖延，或試圖進行種種變通，存量年金移交的步伐遲滯不前。今年1月17日新華社消息披露，在存量年金最多的上海市，還試圖籌建一個新的企業年金管理機構。這種做法顯然與中央主管部門的主張不符（參見《財經》2007年第2期“社保改革的真正難點”）。

也許正因如此，勞動和社會保障部才緊鑼密鼓籌備出臺文件，意在推動存量年金移交的步伐。

移交思路與信托原則

無論存量還是增量，年金管理和運營的原則其實早已確定。早在2005年，勞動和社會保障部確定了37家金融機構，分別擔任年金基金的受托人、托管人、賬戶管理人以及投資管理人。這標志著企業年金市場化運營正式啟動。

在社保機構管理運營的年金之外，由商業機構管理運營的企業補充養老保險，實際上又分兩種情況。

一種是保險公司經辦的契約型企業團險，具體由企業自主選擇機構和險種，直接與單一保險公司或養老金機構簽約。這些機構只需要具備保監會認定的團體壽險牌照，無需經過勞動和社會保障部的資格審核。企業團險不享受根據《企業年金基金管理試行辦法》辦理的信托型企業年金在規定額度內可記入企業成本在稅前列支的優惠，也不在勞動和社會保障部企業年金統計之列，但始終與納入勞動和社會保障部監管的企業年金相并行。

保監會有關人士透露，由保險公司自行銷售的企業團險，在2006年一年達到400億元左右的規模。2005年，由于中意人壽一次性獲得中石油200億元的團險大單，當年全國企業團險總規模約在500億元上下。

另一種，則是按照勞動和社會保障部2004年頒布的《企業年金試行辦法》、《企業年金基金管理試行辦法》規定的信托模式企業年金。企業辦理年金時，需要按照規定，同時選擇獲得勞動和社會保障部認定資格的受托人、托管人、賬戶管理人以及投資管理人。這種模式，仍是勞動和社會保障部此次確定的存量年金轉型方向。

具體而言，參與企業年金計劃的企業和職工，與企業年金計劃受托人之間具有信托關系，企業年金的計劃受托人還需將企業年金計劃的賬戶管理、投資管理和基金托管等業務，委托給外部（內部）專業機構運作，產生委托－代理關系。

之所以選擇這一結構，蓋與以往社保經辦機構或企業在年金管理運營中產生的諸多問題有關。

有專家指出，各地社保機構管理運營企業年金，監管與運營合一，政府既當“裁判員”又當“運動員”，收支一條線，缺乏第三方監管，給資金帶來了極大的風險。

同時，企業自行管理運營企業年金基金，亦存在嚴重的關聯風險。不少企業名義上建立了企業年金，但并未將年金基金與其他資產分賬管理，而由社保經辦機構或企業經營管理企業年金，難以避免經營能力、管理水平和相關人才匱乏的現實難題。這也制約了年金市場和養老金機構的進一步發展。

基于此，年金移交工作的思路，不僅是令社保機構徹底退出基金運營、基金交專業機構管理投資、基金的監管與運營分離，還要將管理權與投資權分離。

在年金移交工作中，深圳市走在前列。到2006年底，深圳市有858家企業建立了企業補充養老保險方案，參保職工64552人，現有年金基金規模23.26億元。2007年1月29日，深圳市企業年金管理中心將首批五家企業年金正式移交平安保險集團和招商銀行，由此拉開了此輪移交工作的序幕。

根據公布的移交方案，年金將向平安保險和招商銀行整體移交。其中，深圳市平安保險集團具有年金管理的受托人、投資管理人兩個資格，招商銀行具有賬戶管理人和托管人兩個資格。

一位參加此次深圳年金移交的人士表示，信托模式是國外驗證過的比較安全的一種模式，四個角色互相隔離，資產比較安全。

年金中心何去何從

相對于企業自辦年金，各地社保年金管理機構的移交情況顯然吸引了更多的注意。

勞動和社會保障部有關官員在接受《財經》記者采訪時介紹，目前各地正在進行移交前的準備工作，包括年金賬目審核、個人賬戶資料的梳理、安排移交程序等。待移交完畢后，大部分年金管理部門將進行撤并或轉變職能。據悉，即將公布的“指導意見”，不但將具體規定基金移交前的審計和清算，還力圖對基金出現損失的情況下的補償原則作出規范。

年金管理機構的退出已大勢所趨，在社保部門看來，“平穩過渡”當屬重中之重。或許正因為此，在全國最早完成移交的遼寧省和正在開展移交的深圳市，在當地政府主導下選擇了“整體移交”的模式。

早在2004年8月，遼寧省勞動和社會保障廳與太平人壽簽訂協議，將沈陽市勞動和社會保障局承辦的近2000萬元省直屬企業企業年金存量，一次性打包給太平養老保險公司，全部委托其管理運作。大連市亦將大約2億元企業年金存量委托給太平人壽。太平人壽作為受托人，可照章選擇投資管理人和賬戶管理人以及處理相關事務。遼寧省社保經辦單位不再辦理新業務，企業年金實行市場化運營，由企業自行選擇基金管理人。

在深圳，據一位參加此次深圳年金移交的人士介紹，整體移交并非社保部門與選定機構簽訂協議，而是把以前的投資合同分別從年金中心過戶到企業名下，由企業分別與機構簽約。

有專家指出，社保經辦機構也可選擇直接退出，不再繼續管理企業年金基金，由企業自主選擇有企業年金基金管理資格的商業金融機構進行管理。但這種方式的風險在于，如果原來企業年金基金有不良資產，就會在轉移過程中暴露矛盾，影響轉移進程。

擁有最大年金規模的上海市年金中心，正在選擇另一條道路。目前，由上海市政府金融服務辦公室牽頭組織，上海幾家與當地政府關系密切的大型企業和金融機構如上海國際集團、寶鋼集團、太保集團等，擬將共同出資5億元，組建長江養老保險公司。

這一公司將作為“市屬金融機構”，爭取分別獲得壽險牌照以及勞動和社會保障部的年金經營受托人資格。在計劃中，新公司將承接上海企業年金發展中心所管理的年金業務。

“‘長江’可以把年金先分給其他有經營資格的公司管，再慢慢建立自己的管理能力。這樣的公司制運作總是一種進步，好處是更專業一些，當然也增加了管理成本。”接近上海金融辦的消息人士告訴記者。

《財經》記者獲知，發起新公司的申請文件，已經遞交到保監會審批，監管部門的態度尚不得而知。據悉，計劃中的長江壽險公司一旦取得養老險牌照，即便未能獲得企業年金經營機構資格，亦能經營契約型的企業團險。