國際收購大戰帶給中國出版業的啟示

本刊訊(記者 林曉芳)近期，國際頻頻上演拋售收購大戰。5月15日，湯姆森公司以77.5億美元的價格將湯姆森學習出版集團高等教育資產出售給私人投資者，并斥資172.3億美元并購路透集團;5月4日，培生公司宣布以9.5億美元的現金從勵德·愛思唯爾集團手中收購哈考特評估測試公司和哈考特國際教育出版公司；5月1日，世界傳媒大亨默多克控制下的新聞集團提出50億美元收購百年老字號道瓊斯。

透過這一系列拋售收購的硝煙，我們從中得出以下幾點啟示：

1、資源整合，國際大勢所趨。全球財經新聞業中，彭博資訊、路透和湯姆森公司名列三甲。湯姆森收購路透之后，將取代彭博社成為全球最大的金融新聞和數據提供商，其所占的市場份額將升至34％，比目前居第一位的美國彭博社高出1個百分點。根據彭博社提供的一項數據，路透集團2006年收入為25.7億英鎊，其中54％來自歐洲市場，28％來自美國市場，而湯姆森公司2006年收入中，近81％來自美國市場，只有14％來自歐洲市場。對湯姆森集團來說，路透的加盟也將扭轉自己在歐洲市場的劣勢。

而新聞集團收購道瓊斯則是看中它的專業背景，主要是看重其以提供實時財經報道和市場評論的道瓊斯通訊社和發布“地球人都知道”的道瓊斯指數，以及有著全球龐大的讀者群、遠遠高于同行的廣告收入、受人尊敬的品牌和逐步遞增的網絡付費訂戶、在商業和財經領域以深度分析報道著稱的<《爾街日報》等。英國《經濟學家》指出，默多克在這個時間提出收購道瓊斯，是為年內開播的福克斯電視臺商業頻道增加信息來源，以挑戰其對手美國國家廣播公司的CNBC財經頻道。

而培生此次收購哈考特，使培生在美國的考試出版市場中占有了支配優勢，培生集團CE0瑪喬麗·斯卡迪諾說：“我們一直很看好哈考特的這些業務，此次收購將為培生帶來新的知識產權、工作能力和技巧，將進一步推動培生在美國乃至全世界范圍的個性化學習領域占據領先地位。”

綜觀收購戰，借用新聞集團總裁皮特·切爾寧的話說：“這是一個強者恒強的世界，整合是各行各業的發展趨勢，媒體行業沒有任何理由違背這一潮流。”

2、資本是攪動市場最有力的指揮棒。收購大戰最有力的武器是資本。新聞集團以50億美元收購美國著名財經傳媒企業道瓊斯集團，每股60美元現金或現金加股票的報價，較道瓊斯之前的最新股價高出了67％。湯姆森集團以高達88億英鎊(約176億美元)的天價收購路透，令傳媒業大驚失色。而路透第二大股東ValueAct也對該收購價格表示滿意。

由于全球資本過剩，資本的逐利性、流動性正在加速度。新聞集團發布收購道瓊斯消息當天，在紐約股市(5月1日)收盤時，道瓊斯股價比前日漲了47.5％。前不久，在國內證券資本市場上，上海新華傳媒因解放日報集團資產的注入而得到垂青，其股價連續上漲了80％。國際資本市場的今天，就是國內資本市場的明天。與西方相比，中國傳媒業的資本化、市場化才剛剛起步。相比國外巨頭動輒百億美元的資本，我國相對處于弱勢。據悉，2007年1月對外資分銷市場開放后，今年進入的外資獨資、合資的出版發行企業不斷增加，現已有40多家，資本掌控渠道，渠道反控上游，未來，國內出版業如不盡快做大做強，很難避免被國際資本收購的可能，因此應該盡快在資本的推動下，通過并購與整合做大做強，以應對國際傳媒巨頭的挑戰。

3、揚長避短，加快發展，時不我待。幾個收購事件的背后目的，宗旨就是一個：將自己的優勢產業做大做強，盡快實現利潤增長。反觀國內正有不少出版社在撇開自己的傳統項目、特色項目、專業項目，專門在自己并不熟悉的領域內開墾。在出版領域，只有有所不為，才能有所為。出版社熟悉的某一專業領域，實際上也代表著這家社在該領域的地位和影響。中華書局前幾年從開發教輔書的誤區中走出來，在古籍與歷史傳統文化中逐步將自己的優勢、長項發揮到了極致，在短短幾年中實現了經濟的飛躍增長。但也有不少出版社至今還沒找到自己的特色、優勢領域，東戳一槍，西晃一槍，沒有長遠的發展戰略、品牌戰略，無優勢產品可言。即便是資本收購，也不可能許以高價。事實上，國內的資本收購已現端倪，如江西出版集團欲兼并和平出版社，深圳發行集團入注海天出版社等都反映出這一現象。

收購之戰在全球將愈演愈烈。據美國媒體透露，微軟已再次要求與雅虎重開收購談判。“大魚吃小魚，我相信并購風潮將會持續，大公司也會變得更為龐大。”新聞集團總裁彼得·徹寧如是說。