中國保險業集中度及其規模對績效的影響

［摘 要］ 中國保險業集中度與績效負相關，保險業規模與績效正相關，因此中國保險業還沒有達到規模經濟狀態。應實行規?；l展戰略，進一步增強保險業的市場競爭能力，處理好規?；c集約化經營的關系，最終做到有效益的可持續發展。

［關鍵詞］ 保險業；集中度；規模；績效

［中圖分類號］ F842 ［文獻標識碼］ Ａ ［文章編號］1003－3890（2007）08－0074-03

一、引言

隨著中國經濟的持續發展和人民生活水平的穩步提高，保險業得到了飛速發展。但是我們也應該看到，中國保險業還存在不少問題，例如規模過小、資本實力弱、業務雷同、經營成本高等仍然制約著中國保險業的進一步發展。因此，如何推動中國保險業規范化發展，提升其競爭力是目前亟需解決的一個問題。一個行業競爭力的高低是與其市場結構密切相關的，市場結構是特定行業中企業的數量、規模、份額以及相互之間的關系，不同的市場結構會形成不同的企業行為和績效。市場集中度是市場結構的一個重要因素，它集中反應市場壟斷程度的高低，對市場內的企業行為和經濟績效有很大的影響。因此，對中國保險業市場結構的現狀作出準確的分析與判斷，有利于提高中國保險業的競爭力，促進保險市場的可持續發展。

二、分析方法和數據處理

（一）方法

根據1996~2006年保險公司各項業績指標，進行綜合計算評估，然后測算出保險業集中度，并與保險業規模、保險業績效進行回歸分析。

（二）模型的變量設置

1. 市場份額（MP）。市場份額（MP）是指某個企業銷售額在同一市場（或行業）全部銷售額中所占比重，它反映市場的競爭程度的強弱。在市場份額（MP）指標的選擇上，有保費收入占有率、營業收入占有率、總資產占有率、凈資產占有率等。由于保費收入占有率是最能夠體現保險公司的市場競爭力的指標，所以用它來代表保險公司的市場份額。

MPi表示第I名保險公司的市場份額（這里指當年的保費收入市場占有額），n為企業數目（n通常取4或8）。一般地講，這一指標數值越高，表明行業壟斷性也就越高。

3. 績效變量（NPR）。市場績效實質上反映的是市場運行效率，對保險公司績效的測度一般采用以下幾個指標：資產收益率、資本收益率、營業利潤率和賠付率。中國保險費率還未完全放開，投資渠道相對單一，加上保險產品的差異性不強，所以筆者采用資本收益率來作為衡量績效的指標。

NPR=本年利潤/所有者權益（2）

4. 保險業規模（SCL）。筆者選取當年保險業總資產作為衡量該年證券業規模水平的標準。

近年來，中國證券業的集中度每年在90％以上，即極高的寡占型市場結構。從全世界來看，中國的保險業的市場集中度不僅遠高于發達國家保險業的水平，也高于絕大多數發展中國家保險業的市場水平，可以說，目前中國是全球保險業市場集中度最高的國家之一，其保險業規模—總資產也在逐年擴張。

產業經濟學認為，利潤率與市場結構高度相關，具有較高進入壁壘的市場、集中度較高的產業，平均利潤要高于進入壁壘較低的、市場集中度低的產業，在同一產業中，利潤率隨著市場集中度的提高而逐步上升。據有關資料顯示，中國保險業績效正處在下降趨勢，1992年以后，隨著中國平安保險公司和中國太平洋保險公司全面進入各保險業務領域和在全國大中城市廣泛設立分支機構，其逐漸成為繼中國人民保險公司之后的全國型大型商業保險公司，加上外資保險公司和區域性保險公司逐步進入保險市場，中國保險業進入了全面競爭的時期，保險業利潤率較以前的水平大幅度下降，并逐漸趨于穩定。

三、實證分析

根據產業組織理論，保險業規模經濟水平越高，就越有利于保險業的集中，而高集中度可以導致保險業績效水平的提高。下面以保險業的資本收益率為因變量，保險業集中度CR4與保險業規模SCL為自變量進行回歸，結果如下：

回歸方程：

中國保險業規模變量SCL表現為正相關，但回歸系數遠小于1，即績效增速遠小于總資產規模增速，說明中國保險業呈粗放型增長；保險業集中度CR4與NPR負相關，集中度每上升1個百分點，NPR相應地下降近4個百分點，這意味著降低保險業集中度有助于保險業績效的提高。

（二）經濟分析

1.保險業規模與績效。日本經濟學家馬廠正雄對企業規模同企業收益率及企業收入增長率的研究表明，企業規模的擴大并不意味著效益的提高。在中國保險業市場上，雖然規模與績效正相關，但其系數遠小于1，這說明中國保險公司的固定資產和投資收益沒有發揮其應有的效率，保險公司在規模擴張的情況下并沒有達到規模經濟。根據中國保險業的現狀，筆者認為，中國保險業難以實現規模經濟的原因主要是:（1）保險市場結構不合理和不成熟?；仡欀袊ｋU業的發展歷程，中國占寡頭壟斷地位的大保險公司的形成并不是市場競爭的結果，而是行政性配置資源的結果，或稱之為行政型壟斷。其資源配置不合理，市場運作效率不高，產品創新動力不足，導致各公司缺乏競爭意識，產品同質化嚴重，各公司利潤的完成只能依賴業務量的擴張，于是造成了規模迅速擴張，而績效卻沒有相應地提高。（2）保險公司內部管理、運營效率不高。一般來說，保險公司在其發展過程中都有擴張規模的偏好，規模擴張必然導致管理層次的增多，信息傳遞不暢，交易費用增加，由此導致公司決策效率低下，進而降低經濟單位的有效產出量，造成保險公司的規模不經濟。（3）保險市場環境及金融市場的運行狀態，還不具備形成實現規模經濟的條件。中國保險公司資本運營的效率受制于外部因素過多，如市場缺乏適當的投資工具、金融創新的市場激勵機制沒有形成、開設營業部調整地區結構受限制等。另外，中國保險公司產品差別化程度不高，業務同質化非常明顯，基本在同一層次上相互競爭。

2. 保險業集中度與績效。根據H.Demsetz（1973），D.Needham（1978）的研究：當集中度在10％~50%區間時，行業利潤率隨集中度的提高而下降；當市場集中度超過50％后，行業利潤率與集中度的正相關關系開始出現?？墒侵袊ｋU業高的集中度卻與其業績負相關，究其原因，是因為中國保險業高集中度的市場結構并不是市場競爭的結果，而是行政配置資源的結果。行政配置資源制約了行業資源配置的效率，使得行業績效長期處于較低的水平。進入20世紀90年代，保險業的市場準入制度有所松動。原來的國有保險公司的市場分額不斷下降的同時，新的市場主體正在形成。而且由于這些市場主體沒有所有制的束縛，其市場份額和效益的獲得來源于不斷提高的市場競爭力，這些市場主體正在獲得原來越明顯的規模經濟效益。面對前所未有的競爭壓力，原來的國有保險公司開始以內部改革和經營為向導的調整，整個行業的績效穩步上升。

四、政策建議

（一）政府的宏觀政策

中國保險業集中度與保險業凈資產利潤率的負相關結論表明：降低保險業的集中度能夠提升保險業績效。因此，作為政策制定部門，可以從以下方面入手：

1. 進一步進行制度創新，積極引入競爭機制，降低保險業進入壁壘，鼓勵新的保險公司的成立。降低市場集中度不能簡單的依靠行政手段，而是要采用市場的手段，發揮市場機制的作用。在市場經濟下，企業的競爭實際上是效率的競爭，只有效率高的企業才能生存和發展，所以應強化市場化手段，加大行業的競爭力度。

2. 擴大保險公司的營業范圍和自主權，配套改革現有的金融體制，為保險業發展提供良好的外部環境。改革現有的金融體制，需要我們政策制訂者借鑒國外相對成熟的經驗全面清理現行有關的金融法律、規章。

（二）保險公司發展策略

1. 保險業規模與績效的結論表明：在目前的市場結構下，單純依靠規模取勝，一味地進行粗放式經營會適得其反。保險公司實行規模化發展戰略，根本目標是追求效益的提高。沒有一定的效益，規模越大，資源的浪費就越大。國外保險業的發展歷程表明，無論何種形式的規模發展如增資擴股、兼并重組等，都是為了進一步增強市場競爭能力，擴大市場份額，獲取更大的經濟效益。因此，在保險公司規?；l展中，一定要處理好與集約化經營的關系，最終做到有效益的可持續發展。

2. 對現有的保險企業進行改革，提高保險企業競爭力。保險公司的核心競爭力主要來自于三個方面：一是保險公司的產品和服務；二是保險公司的制度安排；三是保險公司的企業文化。要提高中國現有保險企業的核心競爭力，必須從這三個方面入手進行改革，同時學習和引進國外成功的經營制度，改革內部組織結構，積極開拓新的業務品種，探索新的盈利模式，大力發展網上交易。

3. 調整保險公司的發展策略，轉變盈利模式。合理提升證券投資比重，充分利用資本市場的高流動性、高收益性來豐富投資組合品種。創新投資工具，探索諸如投資信托、資產證券化等新的投資方式，發揮整體調協優勢，控制成本與費用，通過內部挖潛提高經濟效率。

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責任編輯：艾 嵐

責任校對：焦世玲

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