上海：距國(guó)際金融中心的夢(mèng)想有多遠(yuǎn)

　　2007年，對(duì)于中資銀行來(lái)說(shuō)，是個(gè)“坎”，如跨不過(guò)去，就會(huì)在即將到來(lái)的全面開(kāi)放的金融市場(chǎng)中貽誤戰(zhàn)機(jī)，陷入被動(dòng)挨打之困境。然而，對(duì)于外資銀行來(lái)說(shuō)，意義卻迥然不同：千載難逢的機(jī)會(huì)終于來(lái)了——這讓眾多外資銀行心跳不已，加緊戰(zhàn)略布局，提速本地化進(jìn)程，全力沖刺中國(guó)市場(chǎng)。一場(chǎng)中外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)博弈，在這金融市場(chǎng)全面開(kāi)放之初，靜悄悄地展開(kāi)了。
　　2006年以來(lái)，隨著外資銀行在華分行數(shù)量的增加，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的擴(kuò)大，外資銀行加快了在華管理決策功能向主報(bào)告行集中的步伐。現(xiàn)已有28家外資銀行指定上海分行作為主報(bào)告行，有4家外資銀行在上海設(shè)立了中國(guó)區(qū)管理總部，另有3家外資銀行也計(jì)劃將中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)管理、資金管理、營(yíng)運(yùn)中心遷至上海。已經(jīng)設(shè)立管理總部的外資銀行紛紛充實(shí)、調(diào)整管理總部的人員配置，細(xì)分、增設(shè)管理總部的職能部門(mén)，進(jìn)一步強(qiáng)化其集中管理的功能。這讓我們?cè)谥型赓Y金融機(jī)構(gòu)對(duì)決中對(duì)上海投入更多的目光。
　　
　　總部遷移上海的背后
　　
　　20世紀(jì)90年代中期以前，鑒于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況和環(huán)境，大多數(shù)跨國(guó)公司將地區(qū)性總部選在了北京，為的是可以更方便地與各級(jí)政府部門(mén)打交道。隨著珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲分別成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的突出亮點(diǎn)，原有的經(jīng)濟(jì)格局被打破。尤其是長(zhǎng)江三角洲，以上海為中心，以江、浙等制造業(yè)密集地區(qū)為基地，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，顯示出了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的強(qiáng)勁趨勢(shì)。正是在這個(gè)背景下，許多跨國(guó)公司開(kāi)始陸續(xù)將地區(qū)性總部放在了上海，包括金融機(jī)構(gòu)，尤其是外資金融機(jī)構(gòu)。
　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)最敏感的神經(jīng)，金融問(wèn)題往往是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的最先體現(xiàn)，金融問(wèn)題的解決，也往往取決于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的解決。因此，當(dāng)我們站在經(jīng)濟(jì)的高度，看待北京金融機(jī)構(gòu)遷移這個(gè)問(wèn)題時(shí)，我們隱隱感到了一種無(wú)形的壓力——這種壓力來(lái)自上海，具體地說(shuō)，是來(lái)自中國(guó)金融中心的競(jìng)爭(zhēng)。
　　
　　為什么國(guó)外金融業(yè)鐘情上海？
　　
　　上海曾是中國(guó)近代金融業(yè)的發(fā)源地。早在20世紀(jì)30年代，上海曾是西太平洋地區(qū)金融機(jī)構(gòu)最密集的地方，形成了舉世聞名的國(guó)際金融中心，在遠(yuǎn)東地區(qū)首屈一指。重建上海國(guó)際金融中心的目標(biāo)是中國(guó)改革開(kāi)放的總設(shè)計(jì)師鄧小平首先提出來(lái)的。
　　1991年2月，鄧小平在考察上海時(shí)說(shuō)道：“上海過(guò)去是金融中心，是貨幣自由兌換的地方，今后也要這樣搞，中國(guó)在金融方面取得國(guó)際地位，首先要靠上海。”1992年在黨的十四大報(bào)告中明確提出“盡快把上海建設(shè)成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易中心”的基本構(gòu)想。2001年，國(guó)務(wù)院在批準(zhǔn)上海城市總體規(guī)劃中，再次明確要把上海建成為國(guó)際金融中心。2004年7月，胡錦濤總書(shū)記在上海考察時(shí)，強(qiáng)調(diào)要努力把上海建設(shè)成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)中心，“5年打基礎(chǔ)、10年建框架、20年基本建成國(guó)際金融中心。”
　　20世紀(jì)70年代末中國(guó)實(shí)施改革開(kāi)放政策以后，上海就逐漸向國(guó)際金融中心的雛形發(fā)展。由于具有深厚的歷史積累和良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，加上中國(guó)政府許多重要的金融改革開(kāi)放政策都首先在這里進(jìn)行試點(diǎn)，許多世界知名的金融集團(tuán)都將上海視為進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的首選城市。
　　自從1990年上海成為繼經(jīng)濟(jì)特區(qū)后第一個(gè)可引進(jìn)外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)的沿海開(kāi)放城市至今，知名國(guó)際金融企業(yè)先后在這里設(shè)立營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)和代表處。上海的金融資源也進(jìn)一步集聚，基本形成了銀行和非銀行、中資和外資金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的格局。目前，上海已經(jīng)匯集了中外資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)2988家，其中外資金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)和總負(fù)債均占全國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)、總負(fù)債的50%以上；截至2006年6月30日，在滬外資銀行資產(chǎn)總額為538.23億美元，比上年末增長(zhǎng)11.12%；實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)14044萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)13.73%。上海市外資銀行分行（含法人）達(dá)到60家，外資銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)（不含外資保險(xiǎn)公司和證券公司）代表處共計(jì)103家。
　　2006年12月11日，我國(guó)銀行業(yè)全面開(kāi)放后，首批9家外資法人銀行落戶(hù)上海。而且，早在1992年，上海即根據(jù)中央決策，定下了將上海建成國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、航運(yùn)和貿(mào)易中心的戰(zhàn)略目標(biāo)。多年來(lái)，上海重點(diǎn)圍繞金融中心的目標(biāo)，著力建設(shè)全方位、多層次的金融市場(chǎng)體系。在要素市場(chǎng)，上海已經(jīng)建立起包括證券市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借與債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)在內(nèi)的層次比較齊全的金融市場(chǎng)體系，是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)體系最完善的地區(qū)。
　　而北京，除了是四大國(guó)有商業(yè)銀行的總部所在和個(gè)別的資本要素市場(chǎng)外，在金融中心的建設(shè)上實(shí)在是乏善可陳。畢竟，國(guó)際金融中心的金融市場(chǎng)核心是資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)是具備資產(chǎn)管理和完整投資功能的，貨幣市場(chǎng)則是投資性管理和流動(dòng)性管理，兩者有所區(qū)別。而北京沒(méi)有發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，就表示金融體系沒(méi)有儲(chǔ)備財(cái)富的功能，就無(wú)法建立一個(gè)現(xiàn)代化的金融體系，更談不上成為國(guó)際金融中心。
　　上海雖然不是首都，中央銀行也不在上海，但這些都不可能成為上海建設(shè)國(guó)際金融中心的障礙。如美國(guó)的聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)總部設(shè)在首都華盛頓，但美國(guó)的主要金融中心卻在紐約。經(jīng)過(guò)近10多年的快速發(fā)展，上海事實(shí)上已成為國(guó)內(nèi)最大的金融城市，已為邁向國(guó)際金融中心打下了基礎(chǔ)。20多年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)穩(wěn)定快速發(fā)展，有良好投資環(huán)境，上海正逐步向國(guó)際金融中心邁進(jìn)，金融市場(chǎng)潛力巨大。這正是吸引越來(lái)越多的國(guó)外金融企業(yè)入住上海的真正原因。
　　
　　建設(shè)國(guó)際金融中心：任重而道遠(yuǎn)
　　
　　建設(shè)上海國(guó)際金融中心是作為國(guó)家戰(zhàn)略來(lái)實(shí)施的。同時(shí)上海自身及其所依托的整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、增長(zhǎng)潛力、國(guó)際貿(mào)易和外國(guó)直接投資的巨大總量與增長(zhǎng)前景等，都將對(duì)金融服務(wù)產(chǎn)生巨大需求；而穩(wěn)定的政治和社會(huì)環(huán)境、優(yōu)越的地理位置、便利的交通通訊、相對(duì)集中的高素質(zhì)金融人才、發(fā)展迅速的現(xiàn)代信息技術(shù)等，都為上海國(guó)際金融中心建設(shè)提供了良好的外部條件。
　　國(guó)際金融中心的金融體系應(yīng)該具備三大功能：一是要有效推動(dòng)這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，不要出現(xiàn)大的波動(dòng)；二是要有一套有效的分散、化解經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，從而保證經(jīng)濟(jì)財(cái)富增長(zhǎng)的永久存活；三是要使居民、勞動(dòng)者、投資者能享受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的財(cái)富效益。而目前上海的金融體系還沒(méi)完全達(dá)到這三項(xiàng)功能。上海盡管在建設(shè)國(guó)際金融中心的過(guò)程中取得了令人矚目的階段性的進(jìn)步，但與一些已建成的全球性國(guó)際金融中心以及地區(qū)性的國(guó)際金融中心相比，無(wú)論在硬環(huán)境還是軟環(huán)境方面都存在著不小的差距。上海要實(shí)現(xiàn)建立國(guó)際金融中心的目標(biāo)，還要走很長(zhǎng)的路程。
　　選擇發(fā)展模式。國(guó)際金融中心建設(shè)是一個(gè)長(zhǎng)期、漸進(jìn)的過(guò)程，不可能一蹴而就。上海國(guó)際金融中心建設(shè)的進(jìn)程需要與中國(guó)金融改革開(kāi)放的進(jìn)程協(xié)調(diào)一致，與上海建設(shè)國(guó)際化大都市的進(jìn)程協(xié)調(diào)一致。在發(fā)展模式選擇上，上海國(guó)際金融中心的建設(shè)應(yīng)該把自然演進(jìn)和政府推動(dòng)兩種模式結(jié)合起來(lái)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，兩種模式也從來(lái)不是割裂的，自然演進(jìn)模式也需要政府的推動(dòng)，政府推動(dòng)模式也需要自身與周邊經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展來(lái)支撐。因此，上海金融中心建設(shè)在選擇發(fā)展模式方面，要綜合自然演進(jìn)模式和政府推動(dòng)模式的特點(diǎn)，抓住機(jī)遇，加快改革與開(kāi)放，發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，形成國(guó)家支持、地方推動(dòng)、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)三方面的合力，共同推進(jìn)金融中心的發(fā)展。
　　借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化金融創(chuàng)新。實(shí)現(xiàn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的突破，需要更多地了解關(guān)于金融市場(chǎng)建設(shè)、管理框架、產(chǎn)品創(chuàng)新、交易方式、清算和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加強(qiáng)與世界各國(guó)和各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的合作，以此來(lái)提高中國(guó)自身金融制度創(chuàng)新、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融技術(shù)創(chuàng)新的能力，努力為離岸業(yè)務(wù)等金融創(chuàng)新在上海發(fā)展提供特殊配套政策和優(yōu)惠條件。
　　優(yōu)化金融軟環(huán)境，在進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境方面取得突破。一是利用浦東綜合配套改革試點(diǎn)的機(jī)遇，推動(dòng)上海金融運(yùn)行機(jī)制和體制創(chuàng)新，加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)的立法工作；二是充分發(fā)揮金融仲裁機(jī)制在金融交易爭(zhēng)議解決方面具有的專(zhuān)業(yè)、獨(dú)立、保密、快捷、低成本等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展專(zhuān)門(mén)金融仲裁機(jī)構(gòu)，建立良好、高效的金融爭(zhēng)議解決機(jī)制，使上海成為國(guó)際金融爭(zhēng)議仲裁中心；三是加強(qiáng)社會(huì)誠(chéng)信體系建設(shè)，構(gòu)建完善的信用采集體系、信用評(píng)級(jí)體系和失信懲戒體系，積極推動(dòng)全國(guó)基礎(chǔ)信用信息庫(kù)落戶(hù)上海，使上海成為信用信息服務(wù)中心。
　　加快金融市場(chǎng)改革與發(fā)展。采取多種方式促進(jìn)上海全國(guó)性票據(jù)市場(chǎng)的形成與發(fā)展；以上海證券市場(chǎng)改革與發(fā)展為重點(diǎn)，爭(zhēng)取使上海證券市場(chǎng)盡早成為中國(guó)的主板市場(chǎng)；推動(dòng)各金融市場(chǎng)之間的創(chuàng)新與聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步完善貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制。積極組建金融控股公司，應(yīng)著重做好以下三個(gè)層次的工作：第一個(gè)層次，整合地方金融資源，組建地方性的金融控股公司，為未來(lái)上海國(guó)際金融中心培養(yǎng)有競(jìng)爭(zhēng)力的本地機(jī)構(gòu)。第二個(gè)層次，推動(dòng)相關(guān)全國(guó)性銀行、證券以及保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)、營(yíng)運(yùn)中心機(jī)構(gòu)化并爭(zhēng)取其落戶(hù)上海，同時(shí)爭(zhēng)取四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行上市后，其上市公司總部落戶(hù)上海。第三個(gè)層次，繼續(xù)大膽吸引外資銀行中國(guó)總代表處或主報(bào)告行、管轄行等落戶(hù)上海，把上海打造成“外資金融機(jī)構(gòu)在華管理、運(yùn)營(yíng)中心”。