現金流量對企業活力的影響探析

　　【摘要】在當今社會的經濟活動中，現金流量對于一個企業的重要性是不言而喻的。現金的充裕程度和對現金的掌控能力已成為決定企業成敗的關鍵。本文在對“現金流量”、“企業活力”幾個概念透徹分析的基礎上，結合國內上市公司實例探索性地分析了現金流量對“企業活力”的作用和影響。
　　
　　一、企業活力與現金流量
　　
　　（一）企業活力基本因素分析
　　生存力、成長力和再生力是決定企業活力的三個基本因素。沒有生存能力的企業，就失去了存在的基礎，也就無所謂成長和再生，更談不上有活力；成長是企業能夠持續存在的重要保障，因為環境是變化的，企業要不斷應對來自環境的挑戰。企業再生是另一個生命周期的開始，是企業尋求自我超越的一種途徑，也是企業尋求可持續的發展。生存、成長、再生是企業活力的重要組成部分，是企業活力的三要素。具備這三個能力也是對企業逐步提高的要求。關注企業現在的經營狀況，生存狀態是對一個企業最基本的要求；預測外部環境變化，不斷適應環境，不斷成長是企業尋求發展，立足未來的保障；而高瞻遠矚，通過自身不斷創新和變革，不斷超越才是企業發展的最高境界。
　　
　　（二） 透過現金流量的財務指標看企業活力
　　現金流量作為一個實在性的、反映變動性的、可較準確計量的指標，顯然是一個很好的評價企業活力的指標，它對企業活力產生一定的影響。一個有活力的企業必須有足夠的現金流支持。一個企業即使盈利，但資金周轉不靈，嚴重影響了企業的正常運營，仍有可能瀕臨破產清算。
　　影響企業活力的因素，細分為償債能力、支付能力、營運能力、獲利能力、籌資能力、創新能力和再投資能力。其中，除了創新能力，在財務管理理論中的財務指標體系（其中包括現金流量財務指標體系）中，有各種財務指標來衡量這些能力。因此，評價企業活力，可以借助于大量的財務指標。而隨著人們對現金流量關注程度的增加，以現金流量為基礎的財務比率分析體系也越來越完善。但是，不是所有的能夠評價企業活力的指標都由現金流量體現，也不是所有的現金流量比率都能反映企業是否有活力。而是取兩者的交集（經營活動凈現金流、每股現金流量、全部現金流量比率、現金流量滿足率、固定資產再投率、經營活動凈現金和流量增長率）即能從中分析現金流量對企業活力是如何反映的。
　　
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