跨國并購在我國的新趨勢

　　上世紀90年代開始，跨國并購就已成為全球直接投資的主要方式了。隨著我國加入WTO過渡期結束后的進一步加大開放，跨國并購在我國經(jīng)濟的發(fā)展中將出現(xiàn)三個新趨勢。
　　一是在跨國并購的產(chǎn)業(yè)領域方面，服務業(yè)將成為跨國并購的新熱點。特別是在金融、物流、專業(yè)服務等我國發(fā)展還是相對比較落后的服務領域，跨國并購的市場空間很大，競爭也將更加激烈。
　　二是在國有企業(yè)改革方面，特別是隨著中央國有企業(yè)改革的深入，這一領域的跨國并購將出現(xiàn)新趨勢。目前，國資委已提出，到2010年央企要進一步的整合，縮減到80—100家，這將會涉及到更多地引入外資的戰(zhàn)略投資者。同時，一部分經(jīng)營狀況不佳的國有企業(yè)，也將會通過引入跨國并購實現(xiàn)資源的重組。目前，央企的二級公司在股權安排上已經(jīng)有了很多的合作投資者或引入外資，但是母公司層面的股份制改造實際上還相對滯后，這將為跨國并購提供一定的空間。
　　三是在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展方面，中西部及東北老工業(yè)基地等地區(qū)將成為跨國并購新的重點。“十一五”時期，國家將更加注重區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展，特別是將進一步加大西部大開發(fā)，東部的老工業(yè)基地的振興，以及中部崛起的政策支持，其中重要的是加大這些地區(qū)的對外開放，這些地區(qū)也將成為跨國并購新的關注地。
　　跨國并購對我國可持續(xù)發(fā)展應該說有其積極的作用，主要表現(xiàn)在兩個層面：一是企業(yè)層面?？鐕①從苁挂粋€企業(yè)的產(chǎn)品迅速占領市場，能夠通過擴大生產(chǎn)規(guī)模降低生產(chǎn)成本，實行差別化戰(zhàn)略，提高經(jīng)營效率，擴大贏利空間，從而提高企業(yè)的國際競爭實力，提高企業(yè)參與市場競爭的水平。二是國家層面?？鐕①弻嵸|(zhì)是對市場資源的一種新整合，是對市場結構的調(diào)整，通過整合與調(diào)整促進一國的經(jīng)濟發(fā)展，提高資源配置效率，從而提高發(fā)展水平。但在看到其積極作用的同時，也要看到其負面影響。主要是發(fā)達國家的跨國公司對發(fā)展中國家的企業(yè)實行跨國并購一定程度將涉及到產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟安全，甚至國家安全的問題。特別是對我國來說，由于市場經(jīng)濟發(fā)展的不完善和經(jīng)濟發(fā)展水平相對落后，我國的很多企業(yè)還沒有像世界500強跨國公司一樣那么有競爭力。如果完全放開對跨國并購的限制，將會對我國的產(chǎn)業(yè)安全，甚至對國家的經(jīng)濟安全帶來一些負面影響。當然我們也不能由于其存在負面影響就一概否定跨國并購。在競爭性行業(yè)完全可以大膽地進行跨國并購，但對涉及國家安全的領域，在關系到國家發(fā)展戰(zhàn)略和培育技術自主創(chuàng)新的重要領域，以及重要的國有企業(yè)，對跨國并購要慎重。
　　為了適應跨國并購的新趨勢，推進跨國并購在我國的健康發(fā)展，建議政府有關部門，一是繼續(xù)完善已出臺的跨國并購的政策，更加明確包括在不同產(chǎn)業(yè)方面、不同地區(qū)、不同性質(zhì)的企業(yè)，特別是大的國有企業(yè)方面開展跨國并購應遵循的指導原則及審核部門、程序等。二是應對涉及國家產(chǎn)業(yè)安全、國家經(jīng)濟安全的領域及行業(yè)給出明確的界定，也就是明確限制跨國并購的市場準入領域及行業(yè)。三是要完善相關的產(chǎn)權交易市場，包括資產(chǎn)評估、處置及公平交易等。同時，在不斷完善政策的基礎上，并參照國際慣例及一些國家的經(jīng)驗和作法，逐步使政策上升到法律規(guī)范的層面，以保證跨國并購對我國的可持續(xù)發(fā)展更多地發(fā)揮積極作用。
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