政策利好促推再生資源的牛市板塊

王志峰

【政策背景】

1、8月底國務院辦公廳批轉了發改委、環保總局、電監會、能源辦的《節能發電調度辦法（試行）》。《辦法》將優先調度風能、太陽能、海洋能、水能、生物質能、核能等清潔能源發電，此外，8月初政府還出臺了《電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法》。

2、國家發改委已于9月初通過《可再生能源中長期發展規劃》，按照《規劃》，預計實現2020年可再生能源中長期規劃任務，將需投資約2萬億元，用于大力發展太陽能發電、風電、生物柴油行業。國家發展和改革委員會副主任陳德銘在接受媒體采訪時表示，力爭到2010年，可再生能源消費量占到能源消費總量的10%，2020年提高到15%。這個規劃是長期的，政策的大力扶持對于相關上市公司影響將是長期而又巨大的，攤到每年是1 500億元的投資額，高于鐵路在十一五計劃的資金額，相關上市公司將直接受益。預計對新能源板塊構成重大利好。

【盤面情況】

9月上旬，大盤站上5 200點之后，市場出現一股新生力量。再生資源板塊在政策利好的影響下，出現板塊集體上沖試盤。政策決定一切。按照《規劃》對再生能源是個中長期規劃任務，再生資源板塊有望繼續成為牛市當中的一道風景線。

【機構觀點】

1、可再生能源有望成為市場新寵。

隨著《可再生能源發展中長期規劃》的出臺，水電、生物質能、風電、太陽能等可再生能源再次成為市場所關注的熱點之一。而在眾多分析人士眼里，風電又是普遍被看好，因為它是除水電外，目前技術最成熟、最具規模化發展前景的可再生能源。

東方證券鄒慧表示，一般來說，太陽能發電成本是常規能源的10倍，風電只有傳統能源的2倍。而隨著成本的不斷降低，以及環境壓力的不斷加大，我國風電裝機超出預期的可能性非常大。風能被普遍看好，除了在成本上具有優勢外，還具備大規模商業化運營的條件。分析人士指出，就風能的產業化運營而言，在政府的支持下，目前國內發展風電的積極性很高。從上市公司來看，目前有13家參與到風能的發展當中，數量相當于大半年前的1倍，此外，中國風能富集區域經濟普遍較為落后，風能產業的發展也有利于縮小地區之間的貧富差距，符合國家關于建設新農村的大主題。

分析人士表示，在風機零部件環節，國內的風機目前仍以低單機容量風機為主，相關零部件制造技術的突破相對比較容易。此外，國家有比較好的政策導向，要求風電設備國產化率要達到70%以上，不滿足要求的風電場不允許建設，再加上國內機械制造業有一定的成本優勢，因此風機零部件的國產化率在未來幾年將迅速得到提升。

除了風機零部件，風機整機組裝也值得關注。上述分析人士指出，目前風機整機組裝產業在全世界范圍內已經初步整合，2005年全球前10大風機占據了全球95%整機市場份額。在中國，國外風機也占據了四分之三的份額。對國內風機而言，高單機容量風機技術瓶頸明顯，低單機容量風機組裝領域則在過去的2年內因眾多國內廠商的介入而使得競爭迅速加劇。

不過，該分析人士同時指出，面臨的形勢雖然嚴峻，但這并不意味著國內廠商完全沒有機會。由于制造成本的優勢以及國家政策的支持，國內出現1～3家具有競爭力的風機廠商還是非常有可能的。

2、利好：十一只可再生能源股成洼地。

國家發改委在《規劃》中提出，要重點發展包括水電、生物質能、風電、太陽能。據測算，2006年至2020年，國家將新增1.9億千瓦水電裝機，按平均每千瓦7 000元測算，需投資約1.3萬億元；新增2 800萬千瓦生物質發電裝機，按平均每千瓦7 000元測算，需投資約2 000億元；新增2 900萬千瓦風電裝機，按平均每千瓦6 500元測算，需投資約1 900億元；新增6 200萬戶農村戶用沼氣，按戶均投資3 000元測算，需投資約1 900億元；新增太陽能發電約173萬千瓦，按每千瓦75 000元測算，需投資約1 300億元。加上大中型沼氣工程、太陽能熱水器、地熱、生物液體燃料生產和生物質固體成型燃料等，預計2020年完成可再生能源規劃任務需投資約2萬億元。

根據《規劃》，2006年至2020年，我國將大力發展生物柴油、太陽能發電、風電行業。光大證券分析師預計，相關上市公司從中受益多多。建議投資者關注從事風力發電和太陽能發電的個股。

風力發電是除水電以外，目前技術最成熟、最具規模化發展前景的可再生能源。根據《規劃》，未來15年間，我國風電年均增速將達到1.52倍。未來3年將給中國風電設備廠家帶來爆發式增長的市場機會。隨著風電加速發展，國內新進入整機行業的企業超過了50家，包括上市公司東方電機、長征電器、華儀電氣、湘電股份和長城電工。

近年來，太陽能發電年均增速達到了1.64倍。太陽能生產方面，目前國內具備成熟光伏生產技術，即將或已經投產的上市公司包括G天威、小天鵝、特變電工、航天機電、力諾太陽和風帆股份。

【個股點擊】

湘電股份（600416）和銀星能源（000862）。兩者的業績和資產值得投資者關注。湘電股份前期調整充分，并且有外資概念，有望進入一波行情，在本刊3月刊曾做過介紹。銀星能源集風電和太陽能兩大資源題材于一身，是我國最大的風電發電企業，具有股價想象空間，值得密切關注。

廣匯股份（600256）作為國內最大的天然氣液化場、煤化工行業龍頭、燃氣新能源的潛力公司，在煤化工項目的資源優勢十分明顯，新一輪的新高爆發有望出現，建議重點關注。

天富熱電（600509）碳化硅項目進展超出預期，國防科工委、科技部、國家發改委都大力支持項目開發，已經被列為新疆建設兵團一把手工程。調研情況看，從技術產品、加工工藝、生產進度、市場及客戶開發上都超過了預期。

華儀電氣（600290）具有含權題材。華儀電氣憑借著優質的盈利模式和較強的管理能力，可充分受益于廣闊的風電市場。保守預計2007～2009年公司每股收益可達到0.521元、1.405元、2.141元，公司未來六個月目標價位為70.25元，給予“推薦”的投資評級。

（作者單位：王胡子證券工作室）