工行能否一直做個(gè)好學(xué)生？

如果人們又不想吃牛肉了怎么辦？

中國工商銀行交出了兩地上市后第一份相當(dāng)完美的答卷，讓一直備受爭議的中國金融改革管理層松了一口氣。

4月3日，中國工商銀行股份有限公司（601398.SH，1398.HK）宣布了2006年度綜合經(jīng)營業(yè)績，這是工行自去年10月實(shí)現(xiàn)A+H同步上市后公布的第一份年度業(yè)績。2006年度，在貸款余額增長10.4%、資產(chǎn)余額增長16.3%的情況下，工行稅后利潤達(dá)到人民幣498.8億元。數(shù)據(jù)顯示，截至2006年末，工行總市值超過2500億美元，不僅成為A股市值最大的上市公司，而且躋身亞洲最大、全球第三大上市公司。

“2006年，工行稅后利潤較上年增長31.2%，增幅已經(jīng)連續(xù)四年保持在30%以上。”在當(dāng)天的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，工行董事長姜建清稱。

工行內(nèi)部人士認(rèn)為，工行向投資者交出一份這樣完美的答卷，原因在于2006年全面完成了年度經(jīng)營計(jì)劃，競爭發(fā)展能力和經(jīng)營管理水平有了新的提升；發(fā)行上市也有力促進(jìn)了工行的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，經(jīng)營模式和增長方式發(fā)生積極變化，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、渠道結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)明顯改善，營利能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和可持續(xù)發(fā)展能力顯著增強(qiáng)。

“工商銀行近幾年來思考最多的問題就是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的問題。我們努力想以更低的貸款增速來獲取更高的利潤成長。我們希望每年的貸款增速不高于10%，利潤增加30%。”在2006年以及過去的兩年里，姜建清的這些目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)。

一位工行地方支行的副行長告訴《商務(wù)周刊》，去年一年，工行的凈利息收入上升只有6%，“這與這兩年工行強(qiáng)調(diào)的不以貸款增速來主要拉動(dòng)利潤有很大關(guān)系”。

但對于一直依靠貸款利息收入為主的中國商業(yè)銀行來說，要以10%的貸款增速拉動(dòng)30%以上的利潤增加談何容易。更何況，貸款的利潤率相對于其他業(yè)務(wù)仍具有明顯的優(yōu)勢，工行的競爭對手仍在設(shè)法發(fā)放更多的貸款。

工行的領(lǐng)導(dǎo)層不是沒有注意到這一點(diǎn)。“我們不要存款又不希望存款被競爭對手拿走，怎么辦？”姜建清認(rèn)為，工行想到了一個(gè)辦法是，從2006年開始，工行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)重點(diǎn)向個(gè)人客戶推薦理財(cái)產(chǎn)品，以代替高成本的儲蓄存款。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2006年，工行個(gè)人活期存款增加954.13億元，增長9.5%，個(gè)人定期存款增加1126.39億元，增長5.4%。與此同時(shí)，工行的理財(cái)產(chǎn)品銷售總額達(dá)到4328億元，同比增長了93%。其中個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)收入達(dá)到32.8億元，同比增長70%。工行董事會(huì)秘書潘功勝稱，這是工行首次出現(xiàn)年度理財(cái)銷售額大于存款增量的局面。

上述地方支行的副行長告訴記者，去年工行的凈手續(xù)費(fèi)和傭金收入達(dá)到163.44億元，增長了55%，占非利息收入的88.3%，這也反映出工行拓展中間業(yè)務(wù)以拉動(dòng)利潤增長上取得了重要成果。

業(yè)內(nèi)還注意到，去年以來，伴隨中國證券市場的火暴，基金和保險(xiǎn)類產(chǎn)品熱銷，作為我國機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)最多之一的工行加強(qiáng)了與基金公司和保險(xiǎn)公司的合作，利用代銷和托管獲得了不菲的業(yè)務(wù)收入。

“困難時(shí)期，人們常吃谷物，現(xiàn)在生活好了，谷物用來喂牛，人們吃上了牛肉。我想，理財(cái)產(chǎn)品和存款的關(guān)系似乎也大致如此。”姜建清認(rèn)為，“通過各種理財(cái)產(chǎn)品的銷售，客戶得到了更多收益，銀行賺到了更多的手續(xù)費(fèi)，何樂而不為。”

工行年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上透露出來的信息還顯示，未來，工行仍會(huì)將貸款控制在適度水平，大力發(fā)展理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)，努力獲取來自理財(cái)和其他收費(fèi)產(chǎn)品的較低風(fēng)險(xiǎn)收入。

在大力實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中，工行也正把目光伸向更大的空間，姜建清明確表示，在監(jiān)管范圍內(nèi)，工行將著眼于海外擴(kuò)張，打入投資銀行領(lǐng)域和資本市場。這反映出工行對自身發(fā)展的信心以及對國際金融領(lǐng)域影響的加大，但有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，以強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險(xiǎn)為主的商業(yè)銀行進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)高危的投行業(yè)務(wù)，如果風(fēng)險(xiǎn)控制不利的話，可能對工行的未來產(chǎn)生負(fù)面影響。

“我們應(yīng)該持續(xù)不斷地開發(fā)出新的產(chǎn)品和服務(wù)。如果人們又不想吃牛肉了怎么辦？工行應(yīng)為客戶發(fā)現(xiàn)更好的美味。”那位工行內(nèi)部人士說，“工行能否做個(gè)好學(xué)生，未來一直能給全球股東提交靚麗的答卷，還需要更多次的考試來驗(yàn)證。”