“企業(yè)家做到投資家，就像讀書讀到博士”

服裝巨頭杉杉現(xiàn)在不僅成為凱雷、紅杉、黑石等國際知名投資公司的同行，而且憑借自己的投資風(fēng)格和理念，已經(jīng)成為新崛起的本土資本大鱷中的典型代表

3月9日，杉杉控股的附屬公司杉杉股份（600884.SH）對外發(fā)布公告稱，出資1.8億元成立寧波杉杉創(chuàng)業(yè)投資有限公司。這一看似平常的事件卻引起了資本市場業(yè)內(nèi)的關(guān)注。這家服裝巨頭正式成為凱雷、紅杉、黑石等投資巨頭的同行。

事實(shí)上，杉杉的投資能力在此前杉杉進(jìn)行投資操作的兩個平臺——A股上市公司杉杉股份（600884.SH）和中科英華（600110.SH）的強(qiáng)勁表現(xiàn)上已有印證。

杉杉股份除服裝主業(yè)外，主要是投資金融和能源材料等項(xiàng)目。其擁有寧波商業(yè)銀行8.73%的股份，為其第三大股東。今年1月，寧波商行完成第二輪增資擴(kuò)股，新加坡的華僑銀行以5.7億元人民幣購得該行12.2%的股份。根據(jù)輔導(dǎo)期時間來推算，寧波商行極有可能于今年下半年在國內(nèi)A股上市。而在新能源領(lǐng)域，杉杉股份的鋰離子電池正負(fù)材料一直在國內(nèi)處于領(lǐng)先位置，公司投資的尤利卡太陽能項(xiàng)目是國內(nèi)少數(shù)掌握將IC工業(yè)廢片加工成太陽能電池硅片關(guān)鍵技術(shù)的企業(yè)，這項(xiàng)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)具有極高的技術(shù)壁壘，壟斷性突出。

由原長春熱縮更名后的中科英華，主業(yè)是礦產(chǎn)資源和電子信息材料。2006年，中科英華收購了吉林省松原市金海實(shí)業(yè)的股權(quán)，從而間接持有松原油田的50%股權(quán)。同時該公司還有兩個殺手锏：一是通過子公司潤星間接持有一家即將在日本上市的網(wǎng)絡(luò)游戲公司股權(quán)；另外，中科英華正傾力打造“中國輻照加工中心”，這是由國家倡導(dǎo)的先進(jìn)環(huán)保型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程，該項(xiàng)核能源民用化投資，預(yù)計(jì)將建成中國規(guī)模最大、功能最強(qiáng)、規(guī)格最全的輻照加工產(chǎn)業(yè)基地。

從這些項(xiàng)目的羅列中，我們可以發(fā)現(xiàn)其增值潛力的巨大。作為一家老牌服裝企業(yè)，杉杉是如何介入資本領(lǐng)域，如何處理服裝主業(yè)與投資的關(guān)系？作為杉杉控股的掌舵者，鄭永剛向《商務(wù)周刊》解釋了自己從一名實(shí)業(yè)家轉(zhuǎn)型為中國式“投資銀行家”的歷程。

《商務(wù)周刊》：大家都知道，您是從做服裝起家的，但目前您把很大的精力放在投資上，您是因?yàn)橛X得服裝產(chǎn)業(yè)的未來沒有前途嗎？

鄭永剛：不是這樣。中國服裝業(yè)發(fā)展未來是很清晰的，就是如何國際化的問題。這一點(diǎn)我很確定。國際化最終目標(biāo)是包括服裝在內(nèi)的中國時尚品牌融入國際社會，讓西方主流社會承認(rèn)有中國的世界名牌。這個目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)可能要很長時間，但趨勢不可阻擋，因?yàn)橹袊鴷r尚產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然會與中國的崛起同步。作為我們服裝行業(yè)來說，中國的大國崛起就意味著中國的時尚產(chǎn)業(yè)的崛起。

實(shí)現(xiàn)服裝行業(yè)的國際化有兩個途徑可能是較快的。一是品牌國際化。盡管大家對目前中國的汽車行業(yè)發(fā)展褒貶不一，但不可否認(rèn)，它比過去有了質(zhì)的飛躍。其主要原因就是引入了外資品牌和技術(shù)。我想中國的其他產(chǎn)業(yè)也是一樣，不管你怎么崛起，你都要包容先進(jìn)文化，這是一個發(fā)展的戰(zhàn)略眼光問題。做好產(chǎn)品，運(yùn)作好別人的品牌，這是中國品牌國際化的捷徑之一。

杉杉在這條路上是堅(jiān)持不懈的。5年前我們就開始干這事。到2006年，杉杉自己的品牌和運(yùn)營的國際品牌都贏利了。這個臨界點(diǎn)很重要，過了這一關(guān)，這個板塊就全活了。

其二，在引進(jìn)國外品牌和運(yùn)營的基礎(chǔ)上，有實(shí)力的中國企業(yè)一定收購國際上的大品牌服裝企業(yè)。貿(mào)易配額取消后，歐洲市場的飽和程度將進(jìn)一步加強(qiáng)，特別是歐洲有許多已經(jīng)生存了幾百年的家族企業(yè)面臨著發(fā)展問題，相反現(xiàn)在世界上最好的時尚市場在中國，中國服裝市場規(guī)模和企業(yè)的發(fā)展速度會很快。

目前杉杉正在通過資本運(yùn)作和整合世界頂尖的名牌。服裝業(yè)發(fā)展到后來，也是資本運(yùn)作。國際上的大企業(yè)都是并購來的，如果僅靠自身發(fā)展很難成為世界級的企業(yè)。許多國人會認(rèn)為，搞資本運(yùn)作是外國人的強(qiáng)項(xiàng)，事實(shí)上并不如此，許多國外高端公司擅長經(jīng)營的是文化底蘊(yùn)，而資本運(yùn)作方面，我們中國人也不比外國人遜色。

《商務(wù)周刊》：聽說第一個稱您是“資本大鱷”的就是一個外國人。

鄭永剛：前年我們在澳大利亞投資了一個紅酒企業(yè)。這家紅酒坊成立于1945年，是現(xiàn)公司老板的爺爺創(chuàng)立的，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模僅是4000萬—5000萬元人民幣。但它是一個典型經(jīng)營文化底蘊(yùn)的家族企業(yè)。半個世紀(jì)前，他的爺爺把公司從意大利搬到澳洲的一個雪山腳下。意大利的傳統(tǒng)工藝，澳大利亞的雪山葡萄，釀造出澳洲評比最好的紅酒。就是這一個高品質(zhì)的企業(yè)我們僅投入116萬美元，就收購了22%的股份。

他們優(yōu)勢是祖祖輩輩執(zhí)著于這個行業(yè)。我的優(yōu)勢是開發(fā)國際市場和品牌的運(yùn)營。當(dāng)我第一次將我打算如何對紅酒進(jìn)行國際運(yùn)營時，這個老板很興奮，他對我說：“你真是一條大鱷魚。”

同樣道理，歐洲許多知名服裝企業(yè)的牌子很響，但它的規(guī)模并不大，像杉杉這樣規(guī)模上百億、利潤幾個億的服裝企業(yè)，拿到法國和意大利都是很大的，在世界上也是罕見的。因此，我們完全有可能收購他們。這也是與盛世中國同步的，我們將進(jìn)入全球化的資本并購時代，這是必然的趨勢。

《商務(wù)周刊》：杉杉在國內(nèi)的投資方向是怎樣安排的?

鄭永剛：目前，杉杉控股下面有服裝集團(tuán)、科技集團(tuán)、礦業(yè)集團(tuán)三大塊，各自專注和分工不同。依托于這三個不同的平臺，我們確實(shí)選擇了幾個很有價(jià)值的投資項(xiàng)目。比如近期將在日本上市的一家網(wǎng)絡(luò)游戲公司，但由于現(xiàn)在是上市前緘默期，我要遵守相關(guān)規(guī)定，不可以說太多東西。

2005年1月，杉杉還出資6000萬元收購哈爾濱松江銅業(yè)的國有產(chǎn)權(quán)，在重組后的企業(yè)里以25%的股份實(shí)現(xiàn)相對控股。這家公司是擁有30多年礦業(yè)生產(chǎn)歷史的國有大型企業(yè)集團(tuán)，是黑龍江省最大的銅、鋅、鉬、合金等有色金屬生產(chǎn)企業(yè)。收購三個月后，公司分紅，我們就收回了投資，此后每年的利潤都很可觀。另外還有一個寧波商業(yè)銀行，我們投入1.97億元，目前該銀行正在證監(jiān)會排隊(duì)上市，現(xiàn)在每年的投資分紅也有幾千萬元人民幣。

《商務(wù)周刊》：網(wǎng)絡(luò)游戲的事大家特別關(guān)注，聽說全球著名的私募基金凱雷也是它的股東之一，您能簡單說一下它的發(fā)展脈絡(luò)嗎？

鄭永剛：3年前，我們下面一個公司的老總來問我，想不想做網(wǎng)絡(luò)游戲。我問需要投入多少錢，他說2400萬元人民幣，但風(fēng)險(xiǎn)很大，這錢說丟就丟了。說實(shí)話這東西我一點(diǎn)也不懂，但本著鼓勵員工積極性，我就同意了這個項(xiàng)目。具體負(fù)責(zé)網(wǎng)游公司的總裁叫王子杰，是日本籍上海人，他在韓國和日本搞了10多年的網(wǎng)絡(luò)游戲。

投入半年后，2400萬元花光了。這時，我們找來了凱雷、香港招商局和一家韓國企業(yè)。他們一共投資了600萬美元，我的代價(jià)是股權(quán)被稀釋。然而，8個月后，這些錢又沒了。這時，我們又出去找錢，這次找來了具有日本背景的風(fēng)險(xiǎn)投資公司Dragon Groove，Dragon Groove是日本AISON GROOVE在中國成立的投資基金管理公司，管理約2億美元資金。AISON GOOVE的負(fù)責(zé)人孫泰藏是軟銀集團(tuán)總裁孫正義的弟弟，Dragon Groove在中國還投資了天空游戲、51auto等項(xiàng)目。他們又投了1100萬美元。

2006年前，網(wǎng)游公司平均每月的虧損額為500萬元人民幣，但在2005年時，它的價(jià)值已經(jīng)開始體現(xiàn)。這時我想我不適合作第一大股東，而孫泰藏想作第一大股東，我將大部分股份轉(zhuǎn)讓給了他。

2006年2月，這家網(wǎng)絡(luò)游戲公司開始贏利，第一個月是500萬元，第二個月就是1200萬元，現(xiàn)在每個月大約是2000萬—3000萬元的利潤。如果沒有胸懷，這個項(xiàng)目走不到今天這一步。

《商務(wù)周刊》：從廠長到經(jīng)理，到集團(tuán)董事長到目前的投資控股公司主席，您的身份一直在變，你如何看待這種變化？

鄭永剛：當(dāng)初我們把杉杉總部從寧波遷到上海，許多人不理解。事實(shí)上，上海確實(shí)不是一個做服裝、做實(shí)業(yè)的地方，而是做資本的地方。從廠長到總經(jīng)理，到集團(tuán)公司董事長，再到投資控股公司董事局主席，我現(xiàn)在的身份是一個投資銀行家。我現(xiàn)在經(jīng)常交往的人，大都是中科院的所長、銀行家、國外基金公司經(jīng)理。我自認(rèn)為自己升格了。我認(rèn)為，企業(yè)家做到投資家的時候，就像讀書人讀到博士一樣。

《商務(wù)周刊》：杉杉做了許多有戰(zhàn)略意義的并購和投資，比如2005年1月對哈爾濱松江銅業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的收購，而且你們與當(dāng)?shù)卣P(guān)系相當(dāng)融洽，您是如何做到這一點(diǎn)的呢？

鄭永剛：收購國有企業(yè)，最根本的問題不是錢，而是政府要信任你。我收購過5個大型國有企業(yè)，沒有一個人下崗。哈爾濱人包括哈爾濱當(dāng)?shù)氐拿襟w普遍認(rèn)為，松江銅業(yè)和杉杉的重組是在恰當(dāng)時機(jī)以適當(dāng)價(jià)格實(shí)現(xiàn)的多方共贏之舉。哈爾濱市的官員也公開表示，雙方的重組不僅為政府解決了后顧之憂，使職工得到妥善安置，而且也為杉杉搭建了一個進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)空間的平臺。這次重組還是哈爾濱市對外開放的一個積極成果，是一次沿海發(fā)達(dá)地區(qū)與東北老工業(yè)基地企業(yè)間跨地域合作的嘗試。而且通過重組，杉杉公司在資金、機(jī)制等方面的優(yōu)勢與松江銅業(yè)開發(fā)礦山的經(jīng)驗(yàn)和生產(chǎn)能力，得到了很好的結(jié)合。

我并不高調(diào)。少說多干，這是企業(yè)家的根本。我并不是反對一些企業(yè)家經(jīng)常在公開場合露面，只是你高調(diào)可以，但你必須具備兩個條件：一，你和你的企業(yè)對社會貢獻(xiàn)夠不夠；二，你的自身素質(zhì)夠不夠。如果這兩個支撐點(diǎn)有一個缺乏，你就難以持續(xù)。事實(shí)證明也是如此。