２００６年世界經濟、貿易與投資形勢回顧與展望

近日，聯合國經濟和社會事務部、聯合國貿發會議相繼發表了《2007年世界經濟展望報告》、《2006年國際貿易報告》和《2006年國際投資報告》，對2006年世界經濟、貿易與投資進行了回顧，并對2007年的前景進行了分析預測。

2006年世界經濟、貿易與投資形勢回顧總體形勢

2006年，世界經濟繼續平穩增長，增速約為3.6%。世界各主要經濟體從2005年末的下降中得到恢復，多數發展中國家實現穩定增長。從2006年下半年起，主要受美國房地產市場疲軟影響，世界經濟增速放緩，但歐盟、日本的增長基本抵消了美國的下降。

全球就業形勢有所改善，但就業的增長滯后于經濟增速。發達國家就業狀況繼續好轉，發展中國家卻仍舊面臨周期性和結構性失業以及不充分就業等問題，失業率約達10%。

2006年全球通脹主要受石油價格影響，但扣除價格波動較大的能源和食品后，核心通脹率表現穩定，顯示油價上漲對通脹的影響有限。然而，依賴石油進口的發展中國家承受了較大的通脹壓力。

匯率的不確定性繼續增加，美元大幅貶值的風險在增大。2006年下半年，多種貨幣經歷動蕩后，兌美元匯率呈現升值。隨著美國調整其債務政策，美元大幅貶值的風險增大。發展中國家外匯儲備增加雖有利于應對外部變化，但美國外債的不可持續性削弱了美元價值，不僅影響世界經濟的整體穩定，也將殃及外匯儲備較高的發展中國家。如《報告》認為，中國的外匯儲備已經超過1萬億美元，與美國不穩定的外債（8700億美元）聯系在一起，若美國突然調整其債務政策，或者美元劇烈貶值，勢必將對中國產生不利影響。

官方發展援助僅實現名義上的增長，若扣除緊急人道主義援助、減債和沖突后重建等資金，最不發達國家近年來得到的實際援助僅僅比10年前略微有所增加。《報告》指出，許多發達國家片面強調提高援助效益，這固然重要，但發達國家不應吝惜增加援助資金。2005年，全球官方發展援助總額為1065億美元，距離實現千年發展目標每年所需的1500億美元仍有較大缺口。

2006年，美國經濟增長為3.2%，房地產疲軟是影響其更高增長的主要原因。日本由于內需上升、就業好轉，私人消費增長和商業投資效益提高，經濟增長約為2.5%。歐盟因投資收益和進出口擴大，經濟增長達2.6%左右。獨聯體國家石油、天然氣和金屬產品出口旺盛，內需增加，經濟保持了良好增長勢頭。

全球貨物貿易增長較快，但后勁有限

2006年全球貨物貿易增勢強勁，漲幅有望達到10%，比年中預期高出2-3%。國際貿易充滿活力，主要得益于各經濟體出口態勢普遍良好。發展中國家出口增速超過發達國家，占國際市場的份額有所上升。國際市場對原材料需求勁增，推動了非洲和拉美發展中國家的出口達到兩位數增幅。國際市場對石油需求增長了1%。雖然石油輸出國產量與去年持平，但出口收益明顯增長。

依賴商品出口的發展中國家今年的貿易條件進一步改善，油價比2005年平均增長20%。金屬、礦產品價格漲幅超過往年。中國、印度等國對初級產品的強勁需求，以及某些初級產品的供貨不足，推動了國際初級產品價格不斷上揚。

據預測，2007年全球貿易增長將放緩至8%。石油價格有可能下落8%，其他初級產品價格也很可能有所回落。

多哈回合受挫，多邊貿易體制面臨考驗

《報告》認為，2006年7月，世貿組織多哈回合談判無限期中止，以WTO為代表的多邊貿易體制嚴重受挫。雖然2005年12月世貿組織香港部長級會議取得一些重要進展，但進一步的談判未能保持這一勢頭，各方在農業領域的出口補貼和國內支持上分歧嚴重，最終導致談判陷入僵局。主要談判方在政治上難以讓步，短期內實現突破并按原計劃完成多哈回合談判已不現實。

《報告》稱，由于多邊貿易體制受阻，各方愈加積極推動區域和雙邊自貿安排。全球各類區域和雙邊貿易安排已經超過300個，這一趨勢將導致多邊貿易體系更加缺乏效率，也將使多邊貿易協定的談判更加復雜化。

《報告》認為，多哈回合談判一旦失敗，直接影響全球4億人口脫貧進程，新一輪WTO多邊貿易談判也難以在2010年前啟動。談判受挫將導致未來貿易摩擦的增加、貿易保護主義抬頭。恢復談判取決于美國、歐盟等發達國家的政治意愿，但美國在民主黨贏得中期選舉、快速貿易談判授權延期尚不明朗等一系列問題，都給多哈回合談判的恢復及最終完成帶來諸多不確定因素。

外國直接投資繼續增長，但國際資本流動增速放緩

2006年，全球外國直接投資在2005年9160億美元的基礎上繼續保持增長態勢。據美國國際經濟研究所和哥倫比亞大學聯合預測，今年的增幅約為22%，總量有望超過1.1萬億美元。形成這一態勢的主要原因是部分發達國家今年實現了較高的經濟增長率，跨國公司并購進一步加快；一些發展中國家的經濟走勢繼續強勁。

發展中國家和經濟轉型國家繼續擴大對外投資，2005年達到1330億美元，占全球外國直接投資總量的17%。在全球化進一步推動下，由于國內市場的制約，日益上漲的生產成本，以及激烈的國際競爭壓力，一些發展中國家和經濟轉型國家希望通過對外投資來提升自身競爭力。有跡象表明，2006年他們之間的相互投資有進一步擴大的趨勢。

2006年新興經濟體對國際商業銀行和債券市場的凈借貸有所減少，有些提前支付了2006年到期債務，流入新興經濟體的國際資本增速放緩。由于一些新興經濟體近年來經常項目略有盈余，積累了一定數量的外匯儲備，短期內對國際資本依賴減少，對外部融資需求下降，預計2007年流入這些經濟體的國際資本總量將會有所減少。

貨幣政策普遍趨緊，財政政策呈多樣性

2006年世界各國貨幣政策總體趨緊，很多國家的央行繼續以提高利率來減少資金的流動性。美聯儲將聯邦基金利率控制在5.25%，歐洲央行采取適度緊縮政策，其主要政策利率從3.25%提高到3.5%。日本開始將利率正常化，從0%提高到了0.25%。大多數發展中國家采取了緊縮的貨幣政策，而經濟轉型國家相對寬松。財政政策總體呈現發達國家趨緊、發展中國家和經濟轉型國家擴張，獨聯體和東南歐國家存在預算盈余和少量赤字等不同情況。專家認為，各國宏觀經濟政策應致力于減少全球不平衡，并為重新調整全球失衡在政策層面上進行協調。

主要風險因素

2006年經濟形勢總體對發展中國家有利，但風險因素也在增加。全球失衡加劇了世界經濟發展的不穩定性，最大的威脅來自對全球失衡作出突然、無序的調整。美國8700億高額債務及美元貶值造成全球金融市場的動蕩，世界范圍外匯儲備過剩和投資不足遲遲得不到解決，新興經濟體發展不穩定，部分初級產品價格下降等都將對世界經濟產生重要影響。此外，油價攀高、房市下跌、外債居高不下、全球流行病蔓延、利率上揚以及地區沖突不斷等也是造成經濟出現下滑的不容忽視的因素。

2007年世界經濟展望

預計2007年世界經濟將繼續保持增長，但增速會放緩，預計約為3.2%左右，低于原先預計的3.8%。2007年國際經濟環境對發展中國家仍然有利，但不確定因素也在增加。各國的貨幣政策將繼續趨緊，財政政策則可能維持2006年的多樣性的態勢。預計全球貿易增長約為8%；原油價格將降至每桶約60美元的水平，非油產品價格將下跌5-10%；官方發展援助總量有可能低于2006年；全球外國投資將繼續投向少數新興經濟體。

預計2007年美國的經濟增長將從2006年的3.2%降至2.2%，房市、投資、消費和進口全面走低。美國的經濟走勢將對世界經濟產生連帶的負面效應，但影響程度目前尚難料定。預計日本將維持2.5%左右的增長，受美國影響，日本出口可能下降。預計歐盟的增長將為2%左右，但歐元的堅挺已經影響了歐盟國家的出口。俄羅斯將帶動獨聯體國家繼續增長，但增速也將放緩。非洲經濟整體上將保持與2006年同樣的增速，若該地區局勢和外部政治氣候良好，預計可以實現約5.6%的增長。亞洲經濟將更穩健發展，增速可能減慢，但可持續性將進一步得到加強。拉美國家應對外部變化的能力仍然脆弱，受美國影響，2007年該地區增速減慢。

展望2007年中國經濟走勢

（一）中國經濟影響力將繼續擴大。聯合國認為，2006年，中國出口擴大了20%，占全球市場份額的9%。世界初級產品的價格走勢越來越受到中國的工業化程度、對能源和初級產品的需求的影響。中國對初級產品的大量需求以及這些產品的供應緊張，已成為國際初級產品漲價的主要原因。同樣地，對那些出口能源和初級產品的發展中國家而言，中國經濟的漲落正在對這些國家產生越來越大的影響。

（二）中國如何應對正在開始下降的美國經濟，將極為引人注目。聯合國認為，目前中國大部分出口仍舊依賴主要發達國家市場，因此發達國家的經濟狀況將對中國的經濟增長產生較大影響。若悲觀估計，預計中國2007年經濟增長將不會像其他機構預測的那樣從2006年的10.2%下降到2007的8.9%，而是下降更多，達6.2%。

（三）外資方面，預計2007年流入中國的FDI將會下降。2006年全球外國直接投資（FDI）增加，增加部分主要流向新興市場經濟體，而中國在增加的部分中就獨占了1/4，吸引FDI的增幅高達15%。

（四）宏觀經濟政策方面，聯合國認為中國應繼續鼓勵擴大內需、促進公共和私營部門投資，提高勞動者平均工資和農民收入，2007年應采取緊縮性的貨幣政策和擴張性的財政政策。

（五）認為中國像許多發展中國家一樣，雖經濟呈現良性增長，但就業狀況并未出現同步改善。聯合國認為，由于快速的產業結構調整和國企改革，中國農村有大量剩余勞動力不能就業或不能充分就業，正規產業部門不能吸收快速增長的勞動力，結構性失業仍舊是中國長期亟待解決的問題。