從莊股橫行看圈錢操作產(chǎn)業(yè)化

隨著投資者對市場圈錢行為逐漸警惕，圈錢者除了在行為方式上更加隱蔽之外，也更加注重在圈錢過程中的分工合作，這使得圈錢行為在操作上體現(xiàn)出明顯的產(chǎn)業(yè)化特點。圈錢高手甚至可以僅用一則信息，通過精妙配合，就將投資者圈得血本無歸。近期，證券市場上被炒得沸沸揚揚的一只名叫某某科技的“妖股”，正是這種圈錢手段的精妙再現(xiàn)。

莊家獲利路線圖

據(jù)媒體報道，一位署名“利國利市”的人士，在博客中撰文進行解析，矛頭直指某某科技股的幕后黑手。

這只科技股可流通股份為6237萬股。根據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測，大資金持股約占20%，屬于被控盤的上市公司，從十大流通股東列表可以看出，沒有基金之類的機構(gòu)投資者。保守計算，莊家持股為2000萬股。

從2006年3月至10月31日，在莊家的操縱下，該科技股股價漲跌歷經(jīng)五個階段。

3月25日，該科技股發(fā)布公告，2005年每股收益0.19元人民幣，比2004年的每股0.16元有所增長。當天，該科技股的收盤價為4.66元。此前一段時間，該股走勢是盤整態(tài)勢，沒有大的漲幅。隨后一個月不到，該科技股股價在“利好”的刺激下發(fā)力上攻，甚至以連續(xù)漲停的形式摸到7元附近，升幅為50%多。

4月26日，該科技股發(fā)布一季度業(yè)績預告，每股收益8分錢，凈利潤同比下降19%。第二天，該股下跌4%，可謂是借利空消息洗盤。第三天該股價位回升至7.17元，此后繼續(xù)以漲停的形式向上攻擊，最高價格在5月16日達到11.55元。本階段上漲幅度為60%多。

6月2日，該科技股公告股改，對價為公積金轉(zhuǎn)增，10股轉(zhuǎn)增2.8股，相當于10送1.788股，遠低于平均股改對價水平。此時，為配合股改，該科技股公布半年度業(yè)績預告，一反前期的下跌，每股收益0.11元，凈利潤同比增長8.12%。與此同時，公司高層在股改中宣稱，以股改促業(yè)績質(zhì)變：公司計劃實現(xiàn)主營業(yè)務收入6億元，實現(xiàn)利潤4500萬元。五年之內(nèi)將形成20億元的銷售規(guī)模，凈利潤將達到3億～4億元。

7月11日，該科技股股改獲得通過并復牌，當天實際漲幅27.53%，第二天繼續(xù)漲停。此后一直到10月17日，該股一直在10元左右反復震蕩，直到18、19日連續(xù)兩個漲停板，隨后是10月20日因?qū)徸h重大資產(chǎn)交易事項停牌。

六天后的10月26日，該科技股復牌，同時公布控股子公司擬以15800萬美元出售抗感止咳類西藥OTC業(yè)務，按道理這確實是一個利好消息，畢竟上市公司還可以有一筆投資收益。當天，該科技股以全天最高價格12.74元高開，到收盤時跌2.07%。這時，莊家明目張膽地借所謂“利好”高位出貨。

10月31日，該科技股復牌，伴隨著的“炸彈”終于出現(xiàn)了：累計被占用15.88億元。如此之高的占用，對于一個總盤子僅2.6億股的上市公司來講，幾乎是每股要被占用6元錢，而此時該科技股每股凈資產(chǎn)才2.29元?？上攵?，這個上市公司已經(jīng)被占用得破產(chǎn)了。

從開始時股價4元附近起步，達到12元的高位出貨，由此推算，莊家至少可以從中獲得2億元的凈利潤。

9.5億元歸屬了利益圈

署名“利國利市”的人士寫道：“我們不能確定這個莊家就是該科技股董事長，但是，從以上走勢和配合的消息發(fā)布，我們可以看到，至少上市公司難以對此作出令人信服的解釋。”

有一個細節(jié)成為上市公司管理層難脫干系的重要證據(jù)。該科技股巨額占款黑洞是在10月31日被公告的。對于這一事項，按理來說，之前已經(jīng)經(jīng)過詳細的核查。但公司管理層卻采取了非常令人費解的方式處理。

10月26日當天，在公布控股公司出售資產(chǎn)的同時，還公布了一個公告，稱將審議重大事項，10月27日起停牌。該公告直到10月31日才被正式披露。原本可以只用一個公告就披露清楚，上市公司的管理層偏偏分兩次來重復發(fā)布。恰恰就是因為這一時間差所造成的信息不對稱，便給莊家借“利好”高位出貨以可乘之機，而股民受這種不對稱信息所誤導，損失慘重。

在10月31日之后的連續(xù)幾個交易日中，該科技股一再跌停，短短數(shù)日之內(nèi)，換手過半。如此狠心的殺跌，實在讓人膽戰(zhàn)心驚。“惡莊”行徑令人側(cè)目。假定這個莊家是由該公司董事長操縱的，那么，當他“勝利”退出時，將圈走多少財富？

署名“利國利市”的人士算了一個賬：其第一筆財富來自股市，至少可獲得2億元的凈利潤，第二筆財富來自以資抵債，用來抵15億元債務的資產(chǎn)可能實際只值7.5億元，以上兩者相加，以該公司董事長為核心的利益圈子至少獲利在9.5億元人民幣以上。一次完美的謝幕，投資者為此付出的卻是9.5億元的門票，代價之高令人嘆為觀止。

圈錢新形態(tài)

時過境遷！隨著股權(quán)分置改革的進行和宏觀經(jīng)濟環(huán)境的改變，現(xiàn)在證券市場的情況和當年已經(jīng)截然不同。但是，圈錢行為并未因喪失了曾經(jīng)依賴的生存空間而就此銷聲匿跡，相反，它們正以各種各樣的表現(xiàn)形式，在資本市場不斷重復演繹。

方式更隱蔽。和以往上市圈錢有所不同，當前在證券市場上圈錢的主要是已上市企業(yè)。由于上市后的監(jiān)管力度比上市前要高，因此，上市公司圈錢的手段變得更加隱蔽。很多上市公司往往是通過制作虛假的會計報表等方式蒙騙投資者，這對于不具有相關(guān)專業(yè)知識的廣大中小投資者來講，具有很強的迷惑性，其查處也相對困難。

范圍更廣泛。此前主要的圈錢領(lǐng)域出現(xiàn)在公司上市、增發(fā)等過程中，現(xiàn)在圈錢行為則進一步擴大，在上市公司的日常經(jīng)營活動中也經(jīng)常出現(xiàn)。在圈錢對象上，此前投資者是被圈的對象，現(xiàn)在，出現(xiàn)了大量以上市公司為對象的圈錢行為。這些行為集中表現(xiàn)為侵占上市公司資產(chǎn)，等等。在圈錢主體上，早已不限于上市公司，其他各類主體都在利用資本市場進行著各種圈錢行為，圈錢主體甚至出現(xiàn)了券商和銀行這樣的金融機構(gòu)。

手段更狡猾。有些上市公司和莊家相勾結(jié)，通過散布信息等各種手段操縱公司股票價格，欺騙投資者高位購買，然后從中牟利，以目前的監(jiān)管水平，這些行為很難被查實。而一些特殊的圈錢主體，手段則更加高明，例如某券商利用理財產(chǎn)品圈錢過程中，就利用自身的公信力進行誤導性宣傳。

危害更嚴重。隨著圈錢對象的擴大和圈錢方式的升級，其危害性也在與日俱增，最為明顯的例子就是德隆集團利用控制的證券公司和信托公司大肆圈錢450億元，如此大的資金被圈，對于被圈者來說，無疑是滅頂之災。