淺談財務管理與木桶理論

一、木桶理論

在木桶理論中我們應特別注意的問題是：最短的木板也是木桶的一部分，不能把它丟掉，否則就一點水也裝不了。因此，要想提高木桶容量的整體效應，不是增加最長的那塊木板的長度，而是下功夫補齊最短的那塊木板的長度。同樣，組織的各部分往往是優劣不齊的，但劣勢部分卻決定組織整體的水準。要想真正彌補企業的弱點和缺陷，我們不僅要理解木桶定律，更要了解木桶定律產生的根源；不僅要認識到短板的危害，更要知道如何尋找短板，并補短和除短。

二、木桶理論在財務管理中的應用

在財務管理中，構成企業財務管理系統的各個部分往往是優劣不齊的，而劣勢部分往往決定了整個財務管理系統的水平。因為，財務管理中那塊最短的木板在對最長的木板起著限制和制約作用，從而影響了整個財務系統的綜合實力。

1、財務管理在整個企業中的地位——財務管理不善易造成短板效應。

從整個企業來看，制約企業發展的往往是少數的，一、二個重要的、關鍵的問題，如管理能力、資金、技術、人才問題等。弱勢企業與那些龍頭企業相比無疑處于劣勢，人們往往把弱勢企業處于劣勢的原因歸咎于企業的原始資金不夠雄厚，或者是企業的科研隊伍不發達，或者是企業的營銷、管理不到位，其實財務管理不善也是企業處于劣勢的根源之一。如果我們把企業當成一只木桶，而把企業經營所需要的各種資源與要素比喻成組成木桶的每一塊木板，比如：資金、技術、人才、產品、營銷、管理等等，那么一個企業取得業績的大小，則取決于企業資源中最短缺的資源和要素。如果企業的財務管理不善，此時財務管理便成了制約企業發展的短板。

財務管理不善會使得企業的資源配置不能適應企業的經營發展需要。企業的發展是以企業的資源為基礎的，而財務管理工作的主要目的就是科學地配置這些資源，以使其服務于企業的正常經營發展需要。比如，一個企業要上一個新項目，財務管理工作就是預測這個新項目能夠給企業帶來多少利潤，項目在投產前需要投入多少資金，投產后需要增加多少流動資金，所有這些資金企業能夠自己籌集多少，有多少需要從銀行借款等等。如果這些工作沒有做好，比如，低估了其資金需求，或者沒有為項目籌集到足夠的資金，那么即使有再好的技術和人才，資金配置問題所帶來的短板效應也會使企業無法進行正常的經營發展。

財務管理不善會使企業資金的效率降低。一個企業經營效率的好壞，不僅取決于資源的多寡，還取決于資源的效率。同樣具有100萬元資產的企業，有的每年能夠帶來20萬元的利潤，有的只能帶來三五萬元的利潤。這樣，過不了幾年時間，資源效率低的企業無疑會處于弱勢地位，而財務管理的一個重要作用，就是提高企業資源的使用效率。不少弱勢企業經營效益不高，并不是因為企業毛利很低，而是企業的財務管理工作沒有做好，使得企業資產的使用效率不高，成為眾多影響企業發展因素中的短板，致使企業不能更好地發揮優勢。

財務管理不善往往會導致財務危機。企業一旦陷入財務危機，其競爭力無疑會大大削弱。財務危機產生的原因是多方面的，其中主要的就是財務管理不善，沒有確保企業具有良好的償債能力，一旦市場出現滑坡，企業就會陷入財務困境。不少企業是在市場前景一片大好的情況下陷入危機的，這主要是因為財務管理上出了問題，成了造成企業陷入危機的最重要的那塊短板。比如，過度的快速擴張造成企業資金緊張，大量的應收賬款不能及時收回造成企業資金短缺等等。

總而言之，擁有雄厚的資金、發達的科研隊伍是企業在市場競爭中立于不敗之地的重要因素，但是同時，經常被企業忽視的財務管理往往也會成為限制企業經營發展的一個重要“短板”。

2、從木桶理論來看企業內部財務管理的各方面。①財務管理內容與木桶理論。

第一，籌資管理。企業的生產經營，發展壯大，離不開資金。企業要發展，就必須不斷更新設備，擴大員工的數量和提高員工的素質，而這些都需要企業投入更多的資金。籌資管理要解決的問題是如何取得企業所需要的資金，包括籌資數量、籌資時間、籌資來源和籌資方式等。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。如果企業的籌資活動管理得不好，其他活動就無從談起，而其所造成的短板效應很可能會使企業陷入資金困境。

第二，投資管理。企業的發展過程，就是企業不斷投資的過程。財務管理工作就是對企業投資行為的可行性、企業投資行為對企業經營活動的影響進行科學的研究，幫助企業的經營者進行科學的投資決策。然而，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性。鑒于不同的投資項目會對企業的效益在時間和形式上產生不同的影響，而且不同的投資及其不同的組合會產生不同的風險，因此投資管理須考慮投資規模，同時還須通過投資方式和投資方向的選擇，來確定合理的投資結構，以提高投資效益、降低投資風險。投資也是企業經營發展的一項重要活動，如果投資管理做得不好，或忽視了投資活動中的任何一個環節，都可能使投資成為影響企業發展的短板，那么很可能使企業不盈利或虧損甚至破產。

第三，利潤分配管理。企業的根本目的就是盈利，而盈利是通過資金的循環來實現的。財務管理工作就是科學地管理資金及其循環，通過合理、有效地使用資金，使企業獲得利潤。利潤分配是企業一次財務循環的最后一個環節，它包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，銷售與生產規模的高速發展，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業利潤分配上的風險。利潤分配管理如果做得好，就能在保證各方利益的同時，使企業的財務狀況得以改善、財務能力得以提高，從而為企業進行下一次資金循環奠定基礎。

企業財務管理的三項內容共同組成了企業財務管理的“木桶”，每一項內容都是不容忽視的“板塊”，它們之間是一種相互影響、相互制約、相互促進的關系，前一項內容是后一項內容的前提和基礎，后一項內容是前一項內容的繼續和延伸，從而形成一個完整的財務管理循環。每一次循環不是簡單的重復，它會使各種財務行為更加合理和有效，從而使企業財務管理的水平不斷提高。

②財務管理目標與木桶理論。關于企業的財務管理目標，學術界具代表性的觀點有：企業利潤最大化、企業價值最大化、所有者財富最大化、股東財富最大化。但這四個目標都沒有全面并明確地考慮到企業各個利益主體在企業中的利益。一個企業，從產權關系來說它是屬于投資人（所有者）的，但從利益關系來說它卻是屬于各個利益主體的。因此，確定企業財務管理的最優目標，不能只考慮某一個利益主體的單方面利益，而應該全面并明確地考慮所有利益主體（包括投資人、債權人、經營者、政府、社會公眾等）的共同利益。我們把企業的財務管理目標看作一個木桶，各方利益分別代表木桶中的一塊木板，不言而喻，無論哪一方的利益被忽視都可能成為不利于企業整體財務管理目標實現的“短板”，不利于企業的可持續發展，甚至還可能會導致企業的衰敗。所以，只有把各方利益最大化確立為企業財務管理的最優目標，并在財務管理活動中努力兼顧、協調和平衡各方的利益，使投資人、債權人、經營者、政府和社會公眾都能從企業的經營活動中獲得各自最大的利益，才能最大限度地促進企業的可持續發展。

另外，企業應做好基礎的財務管理工作，應有完整的會計資料，合格的會計人員，合格的財務管理人員，良好的管理環境，合理的管理制度等等。這幾方面是環環相扣、緊密聯系的，有一個環節沒有做好，就會成為影響企業財務管理工作的短板，從而使整個團隊無法協調。

綜上所述，企業要想做好、做強，必須從各方面一一做到位才行。任何一個環節太薄弱都有可能導致企業在競爭中處于不利位置，最終導致失敗的惡果。新經濟時代，財務管理是企業管理中最重要的組成部分之一，然而很多企業或者未給予財務管理工作以足夠的重視，或者忽視了財務管理工作的某些環節，從而使財務管理成為木桶中的短板，成為制約企業發展的一個薄弱環節。企業、組織尤其是大企業，都應在財務管理方面投入恰如其分的人、財、物，以期贏得財務優勢，從而贏得競爭優勢?？梢哉f，未來擁有成功財務管理企業才會是成功的企業。

（作者單位：山東經濟學院）