地下基金的“龐茲騙局”

1920年，天才騙子查爾斯·龐茲制造了美國金融史上最著名的騙局。他承諾在3個月內讓投資者的錢翻一倍，然后用后期投資者的錢支付前期投資者的本金和利息，魔術般施展“拆東墻補西墻”騙術，在短短幾個星期內撈到了成百上千萬美元。這種騙術是如此的蠱惑人心，以致《劍橋英語大詞典》把“龐茲騙局”作為一個專門詞條列入。

最近十多年，各種各樣的“龐茲騙局”在中華大地上不斷上演，從“無錫鄧斌案”到肆虐數省的地下標會，從非法傳銷到最近的“吳英案”。而2006年股市走牛，基金市場異常火爆，不少投資者陷入了對基金的盲目狂熱之中，不法分子趁機打著“境外私募基金”的幌子在各地非法集資、詐騙，更讓“龐茲騙局”大有泛濫之勢。

并不高明的騙術

2006年底到2007年初，全國各地尤其是北京、廣州、上海等大城市發現了多支打著境外私募基金的幌子非法集資的“地下基金”，如聲稱來自美國的“麥肯基金”、“金匯基金”，來自泰國的“炎黃基金”，以及臭名昭著的“瑞士共同基金”。其涉及金額之大，受害人數之多，遍布范圍之大，社會影響之壞，都足以令人深思。

這些地下基金無一例外都打出不可思議的高額回報，利用投資人的貪婪心理而誘其墜入陷阱。“瑞士共同基金”號稱“投資8000元30個月后收獲40萬元”，承諾投資周期結束后回報率至少是300%；“金匯基金”的回報率為每日2%的返利，2000元人民幣8個月后就變成了7040元。

正是這種近乎于天上掉餡餅的誘人回報將不少投資者拉下了水。“當時我很動心，這么高的投資回報很難找到，也沒考慮所謂的‘基金’究竟靠啥來營利。”大連的一位韓先生就是這樣被“瑞士共同基金”騙去了1.6萬元人民幣。據其內部人士介紹，自去年底以來，各地進入“瑞士共同基金”的資金已經達到上億元。另有未經確證的消息稱，僅北京地區參與“金匯基金”者有10萬人之多，涉及資金數億元。

這些地下基金大都采用網絡為宣傳和經營工具，投資方式非常簡單：投資者在基金網上注冊用戶，開啟賬戶并且投入資金到計劃項目。從第二天起，預先說明的利潤提成就開始進入客戶的電子賬戶，投資者每天零時就能看到賬戶上增加的紅利。

表面上看，投資者的權益似乎可以得到確保，但實際上，網站賬戶上的錢并不能隨時轉換成現金。“麥肯基金”就規定：只有周一和周四才能兌換賬上收益；兌換時，收益會被轉到會員的信用卡上，但是網站將收取5%的費用并稱代為“繳稅”。其它各種基金也大致有相似的規定。明眼人看得出，這些規定實際上是在變相地約束投資者，使其盡量少地提取現金。

這些地下基金的另一個共同之處，就是都采用國家明令禁止的傳銷方式來銷售，鼓勵每一個加入者多多發展下線。例如“麥肯基金”規定投資達到5000美元后，投資人可以獲得所謂設立“報單中心”的資格，也就是有權再介紹別人認購，發展“下線”成為會員，并可從“下線”的投資額中提取5%作為傭金。“瑞士共同基金”則規定如介紹新投資者加入，介紹人就能從其投資款中獲得10%的提成作為“組織獎”，此后新會員的所有收益，介紹人都能從中獲得10%的提成。

“大多數人都是從親戚朋友開始發展的，發展的越多，賺的就越多。”參與購買“金匯基金”的張女士對此深有感觸。的確如此，在高額回報的誘惑下，很多投資者不僅自己上當受騙，還將身邊的許多親戚朋友一起拉下了水，使更多的家庭遭受了損失，給社會風氣造成了惡劣的影響。

這些包裝洋氣的地下基金大都自稱來自海外，如在太原地區流傳的gold money投資基金，就自稱是由一家國際集團提供給全球擁有其電子黃金戶口會員的一種投資理財方案。“瑞士共同基金”則自稱在全球各地都有經銷網絡。

但是實際上，這些地下基金大多是騙子們在境內操作，并不具備海外背景。他們利用國內外信息相對隔膜以及國人的崇洋心理，打著“境外基金”的幌子作騙局，“基金”是假，騙財是真。先是以高額回報吸引投資者，用后來人的錢給前一批投資者發放紅利，以便吸引更多的資金。當資金積累到一定量或資金鏈斷裂之時，首作俑者就會抽身而去，賺個盆滿缽滿。絕大多數投資者卻要承受損失，血本無歸。

都是貪婪惹的禍

事實上，近兩年來，一些打著“境外基金”幌子，在民間進行非法集資的地下基金已屢屢被曝光。早在2004年，國家就查處了一種由所謂“世界網國際有限公司”發行的“互聯網基金”，其由傳銷人員替購買人在互聯網上申購，號稱可以賺取美元。

而類似的各種“龐茲騙局”這十幾年來一直在上演，從1993年的北京沈太福非法集資案，1994年的無錫鄧斌非法集資案，直到最近的本色吳英案，騙子們一次次利用人性的弱點而得手，被騙者則一次次演鐸著“最大的歷史教訓就是人類不吸取歷史教訓”這一名言。

推敲一下，地下基金拆東墻補西墻的詐騙手法并不高明，疑點很多。首先，他們根本沒有提供可證明自身合法性的詳細資料。其次，歐美市場投資風險最高的對沖基金每年的盈利不過是在50%左右，2006年中國股市漲幅居全球首位，也只有100%多一點的平均收益，怎么可能有一種基金可以保證投資者1年之內至少盈利300%？有這么高的收益又沒有什么風險，發起人怎么舍得讓外人分享？地下基金的說辭明顯不合情理，也不合邏輯。

可惜的是，貪婪讓人們往往只注意到了似乎唾手可得的鈔票，而忽視了腳下巨大的陷阱。很多投資者都被這些基金許諾的高額紅利沖昏了頭腦。更可惜的是，一些投資者明明意識到其中有貓膩，卻因為種種原因而不愿罷手。他們抱著一種僥幸心態，認為自己越早加入風險越小，要倒霉也是后加入的人倒霉。

“這就是一場賭博，因為這種投資是沒有任何風險保障的，一旦網站關閉，誰都會束手無策，坐以待斃。”一位購買了地下基金的周先生說。他早就認清了地下基金的貓膩，之所以還進行投資，“就是想打一個時間差，因為它回饋的利潤很高，本想在它死亡之前就可以收回本金，并賺一筆。”而就是這種僥幸心理最終讓他損失慘重。

而經營某地下基金賺得盆滿缽滿的梁某，在針對外界議論其基金是騙局時，曾說過這樣一句話：“我知道你在騙我，但是，若我在被你的欺騙中能賺到100萬，我寧愿被你騙。”正是這種在當今中國大有市場的社會心理，才讓各種各樣的“龐茲騙局”屢屢得逞。

管理體制尚待完善

除了投資者的主觀短視之外，我國現有的金融管理體制不健全，相關部門的行政不作為，也是地下基金屢屢得手的一個重要原因。

事實上，有相當部分投資者對地下基金的宣傳將信將疑，但當他們試圖從正規渠道了解相關信息時，卻發現要查證一家基金投資公司是否屬正當實為難事。

一位投資者聲稱，他曾經向當地的監管機構詢問過此事，但工作人員要么說不了解，要么說工作忙這種事情管不過來。他曾經試圖通過電話向國家專門監管機構咨詢，但服務總臺要求必須有具體的聯系人才能轉接，雖然這家機構在網上公布了投訴電話，但打過去從來都沒有人接。

而他從公安局網管處得到的說法是，必須要有實際虧損才能立案偵查；電信管理局則表示不能監管境外注冊的網站；工商局認為網絡舉證太困難，調查和處理的難度很大。而一旦網絡傳銷發生風險，受害者是不受法律保護的。

但實際上，判斷一家基金是否合法對政府部門來說是輕而易舉的。因為我國對基金的發起、設立、托管、運用等都有嚴格的規定，任何機構未經國家職能部門審批而向投資者發售“基金”都是非法的，在網站上私自進行資金募集絕對是非法融資。此外，人民幣能投資境外市場的渠道有限，目前只有幾家銀行和基金公司獲得了通行證，像地下基金這樣宣稱直接將人民幣投資到境外市場顯然是違法的。況且，地下基金回報率這么高，一看就知道是騙人的。

地下基金的參與者動輒數萬人，涉及金額動輒上億元，這么大的動靜監管部門沒有覺察？地下基金都是通過互聯網運作，中國數萬網絡警察沒有人監視網絡金融詐騙？有那么多人咨詢過監管機構，為什么引不起這些官僚們的關注？之所以許多騙局釀成社會動蕩后政府部門才插手，除了相關法律法規不健全外，有關部門的行政不作為是脫不了干系的。

當然，地下基金能夠興風作浪也與我國現有的金融管理體制不健全密切相關。許多人之所以相信地下基金，是由于沒有合法地位的私募基金的存在早就是公開的秘密。據《證券時報》的報道，即使按保守的算法，中國現有私募基金的總量已在2000億元左右，遠遠超過在深滬兩地掛牌的封閉式基金。這股可在中國資本市場呼風喚雨的力量，卻在法律上沒有合法的地位，沒有得到應有的監督，投資者在證監會、工商局和公安局都查不到私募基金的相關信息。這種半明半暗的狀態無疑給了地下基金行騙的空間。

另一方面，我國的投資渠道非常狹小，國債、人民幣存款等固定收益產品回報太低，收益高一些的產品又風險大，專業程度高。目前惟一能被大眾接受，而且賺錢效應顯著的就是開放式基金。尤其是去年以來，基金在民間的口碑甚佳。因此許多人一聽是基金投資就先入為主地相信了，很難經得起地下基金的忽悠。

當行政和監管機構不能夠充分保護權益時，投資者只好自行承擔所有后果。銀監會曾在2006年12月底下發文件，指出不是通過正規途徑投資，投資者損失全部由自己負責。這種因知情權不被充分保護而遭受的損失，對中小投資者來說，是非常之不公平。

要減少地下基金興風作浪的空間，切實保護中小投資者的利益，有關部門一要采取措施對投資者加強相應教育；二要通過立法、監管等手段加強對私募基金的規范，讓其化暗為明，規范操作；三要對這些非法聚資、詐騙行為堅決打擊。查爾斯·龐茲為自己的詐騙行為付出了后半生的自由，中國的這些龐茲們也應當得到法律的懲罰。

對普通投資者來說，在相關法規還不健全時，投資更要慎重行事。天上不會掉餡餅，鈔票前面往往就是大坑，看好自己的錢袋，謹防上當最重要。