研究我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)的實(shí)證分析

[摘要] 本文分別對(duì)我國(guó)目前市場(chǎng)上存在的全部認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽權(quán)證是否滿足歐式期權(quán)平價(jià)關(guān)系采用協(xié)整技術(shù)進(jìn)行實(shí)證研究，旨在探討我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)上的套利機(jī)會(huì)是否存在。實(shí)證結(jié)果表明，認(rèn)沽、認(rèn)購(gòu)權(quán)證與標(biāo)的股票價(jià)格具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但是所有的權(quán)證都不滿足期權(quán)平價(jià)關(guān)系。

[關(guān)鍵詞] 期權(quán)平價(jià)關(guān)系套利