東亞貨幣合作：現(xiàn)實(shí)動(dòng)因與可行性分析

[摘 要]蒙代爾(2000)預(yù)言，在未來10年內(nèi)將出現(xiàn)三大貨幣區(qū)：歐元區(qū)、美元區(qū)和亞洲貨幣區(qū)，即“穩(wěn)定性三島”。東亞主要經(jīng)濟(jì)體構(gòu)建統(tǒng)一貨幣區(qū)具有可行性。加強(qiáng)子區(qū)域貨幣合作，逐步融合為大的貨幣區(qū)，對(duì)于建立以次區(qū)域合作為基礎(chǔ)、制度化建設(shè)為依托、動(dòng)態(tài)的漸進(jìn)式東亞貨幣合作模式具有重大意義。

[關(guān)鍵詞]東亞貨幣合作；現(xiàn)實(shí)動(dòng)因；最優(yōu)貨幣區(qū)理論；對(duì)稱沖擊

[中圖分類號(hào)]F831．6

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1003—3890(2006)08—0073—03

一、東亞貨幣合作的現(xiàn)實(shí)動(dòng)因

(一)外部動(dòng)因

1．經(jīng)濟(jì)金融全球化的必然要求。推進(jìn)東亞區(qū)域合作是適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)發(fā)展變化的客觀需要。首先，東亞貿(mào)易投資一體化推動(dòng)了貨幣一體化。20世紀(jì)80年代以來，許多國(guó)家普遍轉(zhuǎn)變貨幣政策目標(biāo)，增強(qiáng)了中央銀行的獨(dú)立性，以恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，降低通脹率。這在客觀上弱化了政治對(duì)貨幣的影響，使貨幣主權(quán)開始從政府行為中分離出來，變成經(jīng)濟(jì)主權(quán)(何慧剛2005)。其次，金融全球化下國(guó)際資本流動(dòng)也要求東亞地區(qū)進(jìn)行貨幣合作。金融全球化催生了大量的衍生金融工具，使金融投機(jī)成為可能，形成了全球脆弱的金融經(jīng)濟(jì)架構(gòu)。東亞單個(gè)經(jīng)濟(jì)體由于經(jīng)濟(jì)規(guī)模、外匯儲(chǔ)備和市場(chǎng)容量很小，更容易受到國(guó)際資本的沖擊而蒙受巨大損失。這就需要促進(jìn)東亞地區(qū)的金融和貨幣合作，以避免或減少這種風(fēng)險(xiǎn)。

2．現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的缺陷。20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰，牙買加體系建立。延續(xù)至今的牙買加體系是既無本位貨幣及其適度增長(zhǎng)約束，也無國(guó)際收支協(xié)調(diào)機(jī)制的體系，因而被稱為“無體系的體系”。……