資產證券化中受托機構的稅收問題

資產證券化是指將缺乏流動性、但具有可預期收入的銀行信貸資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以獲取融資。通過證券化，銀行可使貸款在資本市場上變現，提前收回貸款，在負債不變的情況下改善信貸資產結構，提高信貸資產質量，分散經營風險，并由此推進資本市場的規范化發展。雖然這種融資方式在國際銀行界有很廣泛的應用，但我國資產證券化實踐仍處于初級階段，究其原因是基礎資產質量低劣，選擇范圍狹窄，法律制度不夠健全，其中稅收問題尤為突出。資產證券化稅收問題涉及發起機構、特定目的信托受托機構(簡稱受托機構)、資金保管機構、證券登記托管機構，以及其他為證券化交易提供服務機構的稅收負擔。其中，由于受托機構是資產證券化的核心，其稅負的大小直接決定了證券化融資的成本。