后股改時代的制度建設

編輯：朱軍

編者按：近日，中國股市迎來新一輪“大牛市”，大盤橫掃了千五，并站上了千六。股權分置改革的市值已超過了七成。

管理層說，資本市場正處在一個重要的轉折時期，面臨新的發展機遇。的確，在方方面面特別是投資人付出較大的代價后，在我國資本市場創立了十五年后，我們又獲得了一次機會，可以重塑這個市場。在這個后股改時代，制度建設成為當務之急。近日，由華東政法學院研究生院和檢察風云雜志社共同主辦的“法學博士沙龍”邀請了知名學界和業界專家專題研討“后股改時代的制度建設問題”。

后股改時代的問題

文/吳弘

華東政法學院經濟法學院院長教授

我們不得不承認股權分置改革最重要的原因是要解決國有股的問題，首先是為了解決上市公司國有股“一股獨大”的問題，其次是國有股的退出方式問題。現在國有股的股改已取得了成效，但是也還會存在一些問題。如國有股轉為流通股后可以方便的退出了，有人擔心有些未決的歷史遺留問題就沒人負責了；還有人擔心全流通情況下國有股被貪污、國有資產流失的問題；股改過程中消息靈通人士趁機發了財；對價的談判中，非國有股東比國有股東的博弈能力要強得多，國有資產也確實受影響。但不可否認股改已取得的成績。

后股改時代的問題我感覺有幾點應重視：

一是國有股“一股獨大”的問題也不可能通過這次股改全部解決。如有家上市公司完成了股改，但仍是國有控股的，最近發生人事變動，政府需另派一些官員來作管理層，整個公司的很多工作都停下來等待。……