銅價上漲對加工企業(yè)的影響

在2006年有色金屬的漲價大潮中，鋼價不僅屢創(chuàng)新高，而且一直扮演著領(lǐng)漲的角色。5月中旬，國際銅價格一舉創(chuàng)下每噸8800美元的歷史新高，與2001年年初的1330美元／噸相比，上漲了5倍。而與2006年年初，期銅價格也已經(jīng)猛增了60％。隨后從5月底至今因受到受基金拋盤打壓銅價出現(xiàn)振蕩回調(diào)，整個市場一直如此的動蕩劇烈，頻率挑換太大。至今仍在7000美元以上的高位。銅價格上漲是國際、國內(nèi)需求增加迅速，供給相對不足和基金投機(jī)共同作用的結(jié)果，對中國的銅冶煉、加工和消費(fèi)企業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

隨著銅價不斷攀升，企業(yè)維持正常庫存量所需要的資金量也在同步增加，銅加工企業(yè)面臨巨大的資金成本壓力。同時，銅材加工費(fèi)卻在下降，更縮小了企業(yè)利潤空間。在這雙重因素的影響下，加工企業(yè)的生存甚至受到巨大的威脅。

同時，銅價居高于下對銅需求量產(chǎn)生了一定抑制作用，下游行業(yè)開始采用替代材料，導(dǎo)致許多銅加工企業(yè)訂單明顯減少，一些中小規(guī)模的企業(yè)訂單量甚至比上年同期下降了30％左右。

此外，銅價上漲還誘發(fā)了劣質(zhì)銅產(chǎn)品的制造。有些銅加工企業(yè)已經(jīng)開始用含銅量低的黃銅、廢雜銅替代未鍛造的銅，少數(shù)加工企業(yè)甚至選用成本較低的“黑桿”(銅含量較低的次品)替代光亮桿進(jìn)行生產(chǎn)，導(dǎo)致加工產(chǎn)品質(zhì)量嚴(yán)重下降。

銅價上漲導(dǎo)致銅消費(fèi)企業(yè)面臨巨大的經(jīng)營壓力

銅消費(fèi)型企業(yè)包括家電、建材、電子、機(jī)械、輕工等行業(yè)的企業(yè)。對那些鋼材占產(chǎn)品生產(chǎn)成本較高的企業(yè)來講，銅價大幅上升給企業(yè)的運(yùn)營帶來巨大的壓力。

一方面是銅價上漲大幅提高產(chǎn)品生產(chǎn)成本。5月份裸銅線、漆包銅線、導(dǎo)電板、空調(diào)專用配件、電力電纜、通訊電纜等產(chǎn)品的出廠價格分別比去年同期上漲110．7％、83．9％、41．9％、39．8％、44，2％、19．5％，環(huán)比分別上漲461％、26．5％、48．1％、21．7％、12．9％、15．5％。

另一方面是下游終端產(chǎn)品由于市場競爭激烈，難以通過提價來轉(zhuǎn)移銅價上漲所帶來的成本壓力。在競爭和生產(chǎn)成本上漲的壓力下，從而導(dǎo)致資金實(shí)力不足的企業(yè)紛紛減產(chǎn)，甚至被迫停產(chǎn)，退出市場。

特別針對浙江地區(qū)部分中小銅鋁加工企業(yè)因受到生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、行業(yè)競爭等因素影響，浙江冶金有色行業(yè)協(xié)會秘書長黃苗榮介紹，浙江省銅加工行業(yè)產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的近1／3，連續(xù)多年居全國第一。但浙江是資源小省，原材料價格變化對企業(yè)經(jīng)營有很大影響。

據(jù)浙江省統(tǒng)計(jì)局抽樣調(diào)查顯示，1～4月份，浙江銅材、紫銅材、黃銅材出廠價格分別比去年同期上漲46．5％、45．7％、37．6％；5月份銅材、紫銅材、黃銅材出廠價格分別比去年同期上漲76．4％、97％、87．8％，環(huán)比分別上漲22 6％、33.8％、34％。

浙江省上虞市作為中國江南銅管之鄉(xiāng)鎮(zhèn)2005年全鎮(zhèn)加工銅達(dá)到了12萬噸，可由于2006年銅價上漲，不少資金實(shí)力不強(qiáng)的小企業(yè)不敢輕易進(jìn)貨生產(chǎn)，全鎮(zhèn)的產(chǎn)量至少會減少三成。據(jù)了解，目前上虞鎮(zhèn)部分大企業(yè)由于資金實(shí)力比較強(qiáng)，雖然開工比較正常，但為規(guī)避風(fēng)險，操作上也十分謹(jǐn)慎。“減少原料庫存，按訂單生產(chǎn)”成為大企業(yè)的主流策略。這也使得產(chǎn)能減少了一半。

而由于中小企業(yè)根本無法承受銅價飆升的壓力，導(dǎo)致關(guān)閉的可能有十幾家，半開工狀態(tài)有二三十家。一位銅廠的廠長表示：“現(xiàn)在因?yàn)殂~價忽然上漲沒辦法做，今天把那個單子定下來，第二天進(jìn)銅就有可能虧，一天要上漲五千多，銅的利潤只有一千塊錢左右，第二天定，相對來說虧一兩千、三四千沒辦法定，所以沒辦法做。”這也是大多中小型企業(yè)的一致想法。

就目前國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)形式來看，銅價上漲，確實(shí)使眾多銅加工企業(yè)處境艱難，但銅的需求量卻并沒有減少。對于銅資源貧乏的中國來說，如果銅價繼續(xù)保持高位，對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是一個巨大的挑戰(zhàn)。

套期保值優(yōu)勢

面對銅價的激烈波動，企業(yè)可以借助期貨市場，采用合理的套期保值策略來規(guī)避風(fēng)險，從而有利于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。但據(jù)《財務(wù)總監(jiān)》雜志上年的調(diào)查，在期貨公司進(jìn)行套期保值的企業(yè)以大型銅加工企業(yè)、銅生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商為主，而下游消費(fèi)型企業(yè)很少有在期貨市場上進(jìn)行套期保值。其原因主要有兩點(diǎn) 一是資金實(shí)力有限，二是缺乏人才。

因無法在期貨市場上實(shí)行套期保值，面對高企的銅價，國內(nèi)銅加工和消費(fèi)企業(yè)多采用降低庫存和“隨用隨買”的方式采購銅以及銅產(chǎn)品。企業(yè)在收到下游企業(yè)的訂單后，再確定自己的采購數(shù)量。即使如此，由于銅價變動很快，企業(yè)根據(jù)當(dāng)日銅價格簽訂合同，再去采購銅的時候，銅價的上漲已經(jīng)超過了企業(yè)的預(yù)期利潤。

中國對銅的需求預(yù)計(jì)今后數(shù)年內(nèi)都將保持快速增長態(tài)勢，必須采取有效措施，保證銅長期穩(wěn)定的供應(yīng)。

(一)建立銅價波動預(yù)警機(jī)制

此次銅價大幅上漲再次表明建立包括鋼材、銅等重要原材料預(yù)警機(jī)制的迫切性。應(yīng)逐步建立一個及時、高效、完備的重要原材料價格預(yù)警機(jī)制，從全球范圍內(nèi)對其實(shí)施動態(tài)跟蹤與觀察，針對問題，隨時發(fā)出報警信號，并及時作出政策調(diào)整，將損失減至最小。

(二)大力推進(jìn)企業(yè)到海外開辦銅礦，增加原料供應(yīng)

加強(qiáng)實(shí)施海外開辦銅礦是緩解中國銅礦資源匱乏的關(guān)鍵。中國企業(yè)在尋求海外資源方面目前整體上仍處于起步階段。要采取有力措施，推進(jìn)企業(yè)到海外開辦銅礦：一是設(shè)立海外資源勘探風(fēng)險基金，鼓勵有實(shí)力的企業(yè)到國外勘探銅礦；二是在信貸、外匯和稅收上對項(xiàng)目給予支持；三是對重大項(xiàng)目和大型銅礦開發(fā)，應(yīng)納入國家經(jīng)貿(mào)關(guān)系范圍之內(nèi)，最好政府出面與項(xiàng)目所在國政府商討，爭取優(yōu)惠政策。

(三)加強(qiáng)國內(nèi)礦山開發(fā)建設(shè)

積極創(chuàng)造條件，開發(fā)國內(nèi)新礦山，對前期工作準(zhǔn)備充分的項(xiàng)目，盡早開工建設(shè)，爭取在較短時間內(nèi)能夠緩解國內(nèi)銅精礦供給不足的局面。要引導(dǎo)社會資本投向銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”礦山開發(fā)建設(shè)上。由于礦山投資大，風(fēng)險大，回收周期長，國家應(yīng)制訂優(yōu)惠扶持政策引導(dǎo)社會資本投向銅產(chǎn)業(yè)開發(fā)。

(四)嚴(yán)控產(chǎn)能過度擴(kuò)張，積極推進(jìn)兼并重組

繼續(xù)貫徹執(zhí)行國家有關(guān)銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)政策，做好“有保有壓”工作。“保”要做到堅(jiān)決，支持企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新，提高技術(shù)裝備水平，延長產(chǎn)業(yè)鏈，提高銅加工產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值“壓”要做到有力，從審批、土地和信貸方面嚴(yán)格限制以擴(kuò)大生產(chǎn)能力為目的、無原料來源的新建、擴(kuò)建銅冶煉和電解銅項(xiàng)目，防止行業(yè)產(chǎn)能過剩繼續(xù)惡化。

按照市場原則，鼓勵有實(shí)力的冶煉和加工企業(yè)，以資產(chǎn)、資源、品牌和市場為紐帶，實(shí)施并購、重組、聯(lián)合戰(zhàn)略，進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度。

(五)大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，提高廢銅回收率

在國內(nèi)的廢金屬集散地，選擇適當(dāng)?shù)貐^(qū)，設(shè)立廢銅分選、收集場地，使之逐步成為廢銅的供應(yīng)基地。在稅收政策上對從事廢銅回收、利用的企業(yè)予以支持。鼓勵開發(fā)廢銅利用的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，提高廢銅利用水平，增加產(chǎn)品附加值。

中國是世界銅最大的消費(fèi)國，成為國際市場的戰(zhàn)略買家。隨著經(jīng)濟(jì)崛起，原材料的需求還會進(jìn)一步增長，價格也必然會持續(xù)上漲。應(yīng)對價格上漲，從企業(yè)內(nèi)部來說，主要還是依靠相關(guān)產(chǎn)業(yè)提升自我消化的能力，通過銷售、管理實(shí)現(xiàn)價格轉(zhuǎn)移，節(jié)約成本。通過直接投資、參股收購等方式獲得國外資源企業(yè)或者采礦權(quán)，這樣盡管會承擔(dān)一定的風(fēng)險，但能夠保障大宗原材料和能源的持續(xù)供應(yīng)，也可以有效規(guī)避價格風(fēng)險。

面對全球采購市場上的國際巨頭，單個企業(yè)顯得勢單力薄，可在行業(yè)組織的協(xié)調(diào)下，由占有較大市場份額的企業(yè)建立一個戰(zhàn)略聯(lián)盟，由這個聯(lián)盟負(fù)責(zé)海外集體采購原材料，增強(qiáng)中國企業(yè)的集體談判能力，提升中國企業(yè)在國際貿(mào)易利益分配格局中的地位。

(作者為聯(lián)合金屬網(wǎng)副總經(jīng)理)