利率市場化與我國商業銀行利率風險測度

[摘要]隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展和經濟全球化以及金融市場國際化，作為金融自由化最關鍵、最核心的利率市場化改革已是刻不容緩。商業銀行面對利率市場化，有著利率風險的挑戰，對商業銀行利率風險管理將是銀行經營管理中緊迫的重要任務之一。采用缺口分析法以我國的９家商業銀行為例，測試了它們的利率風險，最終為商業銀行防范和化解利率風險，采取有效的策略進行利率風險控制與管理提供一套較為完整的思路。

[關鍵詞]利率市場化；利率風險；風險管理

[中圖分類號]Ｆ８３０．３３[文獻標識碼]Ａ [文章編號]１６７３－２９１Ｘ（２００６）０４－００５６－０３

以下選取九家國內商業銀行作為考察對象，運用利率敏感性缺口分析方法，測試它們在應對利率波動較大的近幾年是否采取了足夠有效的防范措施，以及這些銀行基本的資金缺口發展態勢。考慮到兼顧財務數據的全面性和連貫性，選取了兩家國有獨資商業銀行和七家股份制銀行。根據西方缺口管理的原理和方法，以資金缺口和利率敏感性比率這兩個指標來分析九家商業銀行的利率風險管理。其中，三家上市銀行的財務數據來源于中國證監會的年報。由于信息有限，在統計利率敏感性資產和利率敏感性負債時，考慮到短期金融工具基本上是與利率完全相關的，因此，以短期生息資產和短期有息負債分別代表浮動利率資產與浮動利率負債，用來計算未來一年內資金缺口。即?押資金缺口＝短期生息資產－短期有息負債，利率敏感性比率＝短期生息資產／短期有息負債。其中，短期生息資產選取商業銀行資產負債表內的以下項目：存放中央銀行款項、存放同業款項、存放聯行款項、拆放同業、拆放金融性公司、短期貸款和短期投資。如表２，這是根據搜集的數據計算出來的報表。

我們了解到，１９９８年以來的連續降息，使存貸款利率都有所下降。而從表２可以看出九家銀行中，只有招商銀行、民生銀行、光大銀行和交通銀行的資金缺口為負值，利率敏感性比率小于１，而其余五家銀行包括規模較大的中國農業銀行和中國工商銀行的資金缺口為正值。這說明，始于１９９６年以來的降息并沒有使得大多數銀行立即采取相應的措施來防范利率風險。但是，隨著利率繼續下跌，中國農業銀行在１９９９年的資金缺口開始為負值，并且負缺口有繼續擴大的趨勢，而中國工商銀行在２００１年將缺口調整為負缺口，華夏銀行以及上海浦東發展銀行最終也于２００２年調整為負缺口，顯然，他們對于利率持續走低的態勢做出的反應是較為緩慢的。總的來看，從１９９８年至２００３年這六年間，大多數的商業銀行在朝著負缺口方向努力，也表明了他們絕大多數認識到利率風險的問題，開始有意識地調整自己的財務報表，避免引起較大的缺口風險損失。但是，上海浦發和華夏銀行的利率敏感性比率大于１，且沒有減小的趨勢，這是值得注意的。

三、我國商業銀行在利率市場化下的利率風險管理對策

在當前，我國商業銀行應參照巴塞爾利率管理的核心原則，積極推進利率風險管理體系的建設。

１．制定明確的利率風險管理戰略

董事會應制定明確的利率風險管理戰略，包括風險管理的目標、原則，風險可承受的區間等。董事會還要負責資本金的管理，即估算發展目標、預測經濟資本與監管資本的缺口，規劃資本的最佳結構并提出籌資方案，確定資本金在經濟區域、業務主線及不同行業之間的配置，對利率風險管理的長期投入進行規劃，為銀行長期穩定的發展做好準備。

２．確立利率風險管理的基本流程

利率風險管理流程分為利率風險的識別、測量、處理、評價四個階段。利率風險識別是運用各種手段確定風險的來源、性質和發生時間；測量是衡量風險的大小或風險發生的頻率和幅度；處理是指在風險發生前或發生后運用各種措施降低風險發生的幾率和幅度，或化解風險造成的不利影響；評價是指對前三個步驟的評價，通過科學評價可以了解風險管理的效果，糾正管理過程中出現的偏差，確立下一步的工作方向和重心。

３．建立動態缺口分析模型

當今，國際銀行界用以進行利率敏感性分析的技術和方法有缺口分析、持續期分析、凈現值分析和現代模擬分析。其中，持續期缺口分析是一種動態的缺口分析方法。我國商業銀行應重點以持續期缺口為核心構建利率風險評價模型，建立電子化信息傳遞渠道，計算出各時期利率敏感性資產和負債總額、持續期缺口大小和方向等，通過動態模擬分析，為利率風險管理提供決策依據。

[參考文獻]

[１] [美]安東尼·Ｇ·科寧．利率風險的控制與管理[Ｍ]．北京：經濟科學出版社．

[２] 戴國強．商業銀行經營學[Ｍ]．北京：高等教育出版社，１９９９

[責任編輯張凌]