通貨膨脹目標(biāo)制在中國(guó)的適用性分析

[作者簡(jiǎn)介]胥小彤(1970—)，男，河北廊坊人，河北省廊坊師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師，研究方向?yàn)樨泿陪y行學(xué)、金融工程學(xué)；楊玉梅(1970—)，男，河北廊坊人，河北石油職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系講師，研究方向?yàn)楣芾韺W(xué)、營(yíng)銷學(xué)。

[摘 要]近幾年，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界建議政府采納通貨膨脹目標(biāo)制的呼聲越來(lái)越高。由通貨膨脹目標(biāo)制的內(nèi)涵出發(fā)，客觀地闡述通貨膨脹目標(biāo)制的優(yōu)越性，根據(jù)中國(guó)當(dāng)前的具體國(guó)情及其適用條件，通貨膨脹目標(biāo)制在中國(guó)暫時(shí)尚缺乏可行性。

[關(guān)鍵詞]通貨膨脹目標(biāo)制；貨幣政策；適用性

[中圖分類號(hào)]810．42

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1003—3890(2006)06-0037-03

一、通貨膨脹目標(biāo)制的內(nèi)涵及特點(diǎn)

通貨膨脹目標(biāo)制的基本含義是：在貨幣政策框架中不再設(shè)定中介目標(biāo)，而是直接釘住穩(wěn)定貨幣這一最終目標(biāo)。中央銀行獨(dú)立或與政府共同確定通貨膨脹目標(biāo)區(qū)，中央銀行預(yù)測(cè)通貨膨脹的未來(lái)走向，并將此預(yù)測(cè)與已經(jīng)確定的反通貨膨脹目標(biāo)相比較，根據(jù)這兩者之間的差距決定貨幣政策的調(diào)整和操作。如果通貨膨脹預(yù)測(cè)結(jié)果高于目標(biāo)或目標(biāo)區(qū)上限，則采取抑制性貨幣供給調(diào)整；如果通貨膨脹預(yù)測(cè)結(jié)果低于目標(biāo)或目標(biāo)區(qū)下限，則采取松動(dòng)性貨幣供給調(diào)整；如果通貨膨脹預(yù)測(cè)結(jié)果在目標(biāo)區(qū)范圍內(nèi)或非常接近目標(biāo)，貨幣政策取向則保持不變。這種制度安排要求中央銀行把實(shí)現(xiàn)低通貨膨脹作為自己的職責(zé)。它的一般程序是，中央銀行與政府(通常是財(cái)政部門)聯(lián)合向公眾宣布一個(gè)明確的通貨膨脹量化目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)將在一個(gè)特定的時(shí)間范圍內(nèi)達(dá)到，然后中央銀行負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，并定期公布有關(guān)政策決策、政策操作和政策效果的信息。……