未學賺錢先學省錢

就投資行為進行節稅和合理避稅的方法很多，但就目前國內的情況看，最容易操作的還是利用不同地區、不同行業的稅收優惠進行節稅和合理避稅。

《科學投資》既然是一本以指導人們創業、投資、理財為訴求并在這些方面取得卓著成效的雜志，那么，我們這個欄目的開篇就不妨從投資中的節稅或合理避稅談起。說到投資，無論是企業投資，還是個人投資，從形式上來說，無非是兩種，其一是直接投資，另一種是間接投資。所謂直接投資，即投資主體將金融資產轉換為實物資產如廠房、機器、生產原料，進行生產、經營活動，并從中獲得盈利；所謂間接投資，是指投資主體用貨幣資產購買各種有價證券，以便從對有價證券的持有和轉讓中獲得投資收益和轉讓增值。關于直接投資，我們看到的是形成了各種形式的企業，企業的生產經營成果既要征收流轉稅如增值稅、營業稅，其純收益還要征收企業所得稅。間接投資的交易有些則需征收證券交易稅如印花稅，如果是企業，還要征收企業所得稅。

就投資行為進行節稅和合理避稅的方法很多，但就目前國內的情況看，最容易操作的還是利用不同地區、不同行業的稅收優惠進行節稅和合理避稅，這也是大多數投資者首先會想到的方法。

稅收優惠包括兩個方面，一個是稅率優惠，一個是稅額扣除。目前，以地區而論，國家為支持一些“老、少、邊、窮”地區的發展，鼓勵投資者向“老、少、邊、窮”地區進行投資，給予了眾多優惠政策，包括稅收上的巨幅優惠，一些地方政府也出臺了一系列配套優惠政策，包括免稅、減稅、延遲納稅等政策。在行業上，為體現對農業發展的支持，國家規定在農業初級產品及其加工產品中實行增值稅優惠稅率；為體現可持續發展戰略，規定以廢水、廢氣、廢渣等“三廢”物品為原料進行生產的內資企業減免征收企業所得稅；為體現科教興國戰略，規定對某些校辦生產企業實行稅收優惠；為體現出口導向政策，鼓勵企業積極拓展海外市場，對舉辦出口業務的企業，規定實行“免、抵、退”等稅收優惠；為吸引外資，規定對外商投資企業實行“兩免三減半”等稅收優惠政策。另外，還規定對農村中為農業生產產前、產中、產后服務的行業如氣象站、畜牧醫站暫時免征所得稅；對科研單位及大專院校的技術性服務收入如技術成果轉讓、技術培訓暫時免征所得稅；對新辦獨立核算的交通運輸業、郵電通信業的企業實行減免征收所得稅的優惠；對從事信息業、技術服務業、咨詢業、公用事業、商業、教育文化業、居民服務業等行業新辦的獨立核算企業實行減免征稅。

投資者應精心研究國家在稅收上的優惠政策，包括對地區和行業的傾斜與扶持政策，在有條件的情況下，盡可能將其與自己的投資方向結合起來，或通過各種方式的變通，如與高校聯姻掛鉤，以享受國家在稅收上的優惠政策，達到投資收益的最大化。

除了在地區、行業上進行選擇外，投資者還可以通過對不同投資方式的選擇，達到節稅和合理避稅的目的。剛才我們說過，投資有兩種，一種是直接投資，一種是間接投資。在直接投資方面，投資者在投資前、投資中、投資后都需要考慮節稅，在這幾個環節都有節稅的空間。比如，在投資前，投資者就應考慮是選擇貨幣投資，還是選擇以實物資產和無形資產進行投資。有經驗的投資者都會盡量選擇以實物資產和無形資產進行投資，這是因為，第一，以實物資產進行投資，可以按期限提取折舊費，折舊費可以作為稅前扣除項目，同時，無形資產攤銷費用也可以作為管理費用進行稅前扣除，兩者都可以縮小企業所得稅稅基，反過來就是提高了企業收益。第二，以實物資產進行投資，事前必須經過評估，可以通過資產評估提高實物資產如設備、廠房價值，從而可以多提折舊費，達到節稅目的。以無形資產投資亦是如此。

投資者還可以通過對不同投資伙伴的合理選擇達到節稅和合理避稅的目的，比如選擇能夠享受稅收優惠的合作伙伴一起進行投資，如選擇與外國投資者或港、澳、臺投資者合作開辦中外合資經營企業或中外合作經營企業，就可以享受到國家規定的外商投資企業“兩免三減半”的稅收優惠，同時還有可能享受到地方政府規定的額外優惠。如今大名鼎鼎的浙江正泰集團，其老板、《福布斯》中國富豪南存輝在早年設立企業的過程中，就借用了他一位美國親戚的力量，辦起了中美合資正泰電器有限公司，享受到很大的稅收優惠。在正泰集團的發展過程中，這一決策起到了重要作用。

投資者還可以選擇上下游企業或關聯企業結成經濟統一體，互相提供產品和原材料，從而達到消除營業額，避開增值稅和營業稅的目的。同時，國家為了鼓勵投資者向交通、能源、“老、少、邊、窮”地區的再投資，規定對投資者從這些地方的投資中所取得的利潤5年內減半征收所得稅；為了鼓勵科學研究，規定對大專院校和專門從事科學研究的機構進口的儀器、儀表等，享受科研用品免稅方法規定的優惠，免征進口關稅以及增值稅；為了促進高科技產業的發展，規定對屬于火炬計劃開發范圍內的高技術、新技術產品，給予相應的稅收優惠政策，對于設在國務院批準的高新技術產業開發區內的高新技術企業，規定企業所得稅率僅為15％。利用這些政策，通過與相關地區和相關行業的企業、科研院所進行掛靠或聯合經營，在稅收優惠地區設立子公司或分公司，投資者亦可以達到節稅、合理避稅的目的。如長沙紅海公司與北京某科研所“聯姻”，以北京某科研所名義，進口高新技術儀器設備，因為這些儀器設備該科研所也可部分使用，得以按科研設備免交各項稅收。按當時匯率計算，進口一套這樣的設備需要人民幣400萬元，應交關稅等稅額計200萬元，而該公司僅對該科研所投資45萬元，節稅165萬元。

投資者還可以利用對投資期限的巧妙把握達到節稅和合理避稅的目的。投資者在投資過程中，有一次性投入和分期投入兩種選擇。投資者應盡量選擇分期投入，避免作一次性的投入。我國對中外合資、合作經營企業規定可以分期繳付出資，所以，在投資中應盡可能延長投資期限，在首次出資后，其余資金應盡量通過向銀行或其他機構貸款解決。一些投資者總是喜歡用自有資金進行投資，不喜歡向金融機構借錢，以“無外債”、“無借款”自喜，其實，這是一種錯誤的投資思路。向金融機構借錢需要付利息，利用自有資本進行投資同樣有成本。而實際上，向金融機構貸款的成本其實并不像表面看上去的那么高，按國家的有關規定，企業在生產、經營期間，向金融機構借款的利息支出，按照實際發生數可以稅前扣除；向非金融機構借款的利息支出，不高于按照金融機構同類、同期貸款利率計算的數額以內的部分，同樣可以在稅前扣除，這樣就可以縮小所得稅稅基，達到合理避稅的目的；同時，在企業盈利的情況下，還可實現少投入資本、充分利用財務杠桿效應的目的。

總之，投資是一門大學問。這門學問的深奧，不僅體現在對投資項目的準確識別，投資時機的準確把握，財務杠桿的準確利用上，同樣體現在對國家相關政策，包括各項稅收優惠的深入研究上。對投資者來說，一個項目投下去，賺不賺錢是將來的事，如果想省錢，則現在就可以辦到。