伴隨中國的改革進程

張明莉

德國復興信貸銀行集團(KfW Bankengruppe，簡稱KfW)是德國政策性銀行，代表德國政府經濟合作與發展部，承擔促進德國和歐洲經濟發展以及德國與發展中國家經濟合作中的融資、貸款等工作。作為已在KfW工作了30多年、在非洲、亞洲等發展中國家工作多年的專業人土，科爾先生多次談及KfW和他個人的使命，以及對像中國這樣的發展中國家的理解與期待。

從建設德國到幫助發展中國家：KfW的特殊使命

《銀行家》：不知我們的理解是否正確，貴行在中國開展業務時比較低調，對中國公眾來說，包括我們，對貴行的了解不多。

科爾先生：的確，以前我們宣傳不多。一是與我們的做事風格有關，再就是我們銀行的特性，我們不是面向社會公眾的商業銀行。

KfW銀行集團成立于1948年，是根據西德當時一項特別的法案——KfW銀行法而創建的。KfW在德文里的意思是“重建銀行”(KreditanstaltfuerWiederaufbau，簡稱KfW)，當時的使命是為戰后德國重建提供資金。KfW是一家國有的、政策性銀行，代表德國政府承擔促進德國、歐洲乃至發展中國家經濟的工作。在德國，KfW是惟一一家聯邦政府和州政府全資擁有的政策性銀行，負有特殊使命。也許你可以將KfW比作中國的國家開發銀行和中國進出口銀行，但KfW是將他們兩家的業務合二為一了。

KfW的總部位于德國萊茵河畔的法蘭克福市，目前，已經在全球設立了29家代表處。截止到2004年，KfW的總資產是3285億歐元，權益資本116億歐元，總承諾投資額629億歐元，員工約3700人。在市場上的信用評級是AAA／Aaa。

《銀行家》：既然不同于一般意義上的商業銀行，那KfW在業務領域、組織架構等方面與商業銀行是不是也有較大的區別?KfW怎么解決自身的資金問題?

科爾先生：KfW的業務領域包括在德國和歐洲的投資信貸、出口信貸和項目融資，與發展中國家和轉型國家的財政合作以及咨詢等業務。各項業務分別由若干個業務單元、子銀行或者公司來完成。

在德國和歐洲的投資信貸由KfW中小企業銀行(KfWMittelstandsbank)和KfW促進銀行(KfWF。rderbank)來承擔。從它們的名字上就可以看出，兩家銀行在業務上各有側重，中小企業銀行主要面向中小企業、創業者和新建企業，而促進銀行主要是促進住房業、環境和氣候保護、教育、基礎設施和社會設施的發展。KfW國際項目融資和出口信貸銀行(KfW IPEX-Bank，簡稱KfW IPEX銀行)從事出口信貸、項目融資、投資及公司貸款業務；財政合作業務主要由KfW開發銀行(KfW Entwichlungsbank)和其下屬的德國投資與開發有限公司(DEG)承擔，它們的使命是為了促進德國和發展中國家以及經濟轉型國家的合作。

2004年度，KfW新增總承諾投資額629億歐元中，促進銀行、KfW IPEX銀行、中小企業銀行、開發銀行、DEG分別占了54．85％、18．92％、22．26％、3．02％和1％。

KfW自身的資金來源有兩個部分，我們把它們分別叫做政府預算資金和市場資金。政府預算資金來源于聯邦政府每年的預算撥款；市場資金的籌措有這么幾個渠道：一是在資本市場上發行債券和票據，二是資產證券化；三是借款。2004年度，KfW在國內外的融資總額達到了520億歐元。

運用政府預算資金可以向發展中國家提供贈款、國際發展援助(International Development Assistant——IDA)條件的貸款；預算資金與市場資金預先混合好則可提供開發性貸款；市場資金主要提供促進性的貸款。

財政合作：KfW助中國迎接挑戰

《銀行家》：KfW與中國的合作情況怎樣?具體業務由那些單位來承擔?

科爾先生：KfW在中國的業務始于1980年，承擔中國業務的主要是開發銀行、DEG和KfWIPEX銀行。開發銀行負責政府間發展合作的貸款，我們也稱為財政合作，服務對象是公共部門機構；DEG負責私營部門和股權投資，服務對象是私營企業；KfW IPEX銀行負責商業條件的出口信貸和項目融資，服務對象既有公共部門，也有私營部門。截止到2004年底，KfW在中國的貸款總額已達到了100億歐元。

《銀行家》：我們對承擔私營部門業務往來的DEG已經有了一些了解，能不能重點介紹一下KfW與中國的財政合作方面的情況?

科爾先生：KfW與中國合作領域主要有四個方面，包括社會基礎設施建設，如供水、污水處理、健康衛生等；經濟基礎設施建設，如能源、交通等；促進金融領域的發展，如小額貸款，中小企業貸款；保護環境和自然資源項目，如植樹造林、防治水土流失等等。主要的工作流程和工作內容包括項目的前期準備工作、項目投資、項目執行期間的咨詢服務和所屬的培訓等等。

目前，財政合作在中國的項目總數為99個，其中，環保項目占24％，供水、污水項目占21％，醫療衛生項目占19％，能源項目占15％，交通占10％，金融部門占7％，其他占4％。

《銀行家》：這些領域都是關于中國經濟與中國普通民眾生存與發展的基礎性領域，耗資巨大，但短期收益卻不一定很明顯。KfW選擇這些領域的考慮是什么?政府間的發展合作、財政合作和與私營經濟的合作之間是怎樣一種關系?

科爾先生：這正是我們的使命所在，也就是說，KfW就是為此而來的。

中國面臨著很大的挑戰。經濟要加速發展，同時又必須考慮生態系統和社會的長期承受能力；中國需要用7％的全球可耕地養活20％的世界總人口；中國又是全球第二大二氧化碳排放國，符合環保的、不損害資源的發展應該是中國人民保持良好生活水準的基本要求。污染不僅使氣候和環境直接受到影響，而且會波及到食物、能源和原材料的市場。全世界都在關注中國經濟能否保持持續穩定的增長。鑒于此，以各種形式保持與中國的發展合作在一定時期內仍是重要的。近年來與私有經濟的合作顯得越來越重要，發展合作開始起補充的作用。財政合作致力于在中國轉型過程中提供支持，促進所投資的地區和行業達到結構調整和持續發展的效果。

財政合作的領域通常是私人資本還不能或不愿意以同樣方式投入的領域。例如，環境保護、污水及垃圾處理、交通系統建設等，這些領域就成為KfW財政合作的重點領域。財政合作協助中國獲得自己還不具備的先進技術和方案，讓中國利用德國的實踐經驗和專業技術訣竅。這里可以以環境和能源項目為例。環境和能源項目的目標是降低廢氣排放。中國是世界產煤大國，發電量位居世界第二位，是德國的兩倍多，但長期以來的低價電費導致高消耗的生產方式，能源使用效率比德國低，

為提供同等的貨物或者服務時，中國所耗費的能量是德國的5倍，因而存在著巨大的節能潛力。德國能夠用現代的燃煤技術支持中國，使其高效率，低排放，保護環境。

與中國進行資源合作項目選擇及實施準則的重點是，進行以改革為目的的體制建設，促進經濟界發展伙伴關系，以行業貸款為主，強調受益者的參與，尤其在扶貧和資源保護項目上。

《銀行家》：除了以上的財政合作項目以外，我們注意到KfW銀行集團中進入中國較早的是KfW IPEX銀行。

科爾先生：是的。KfW IPEX銀行是在1980年就開始進入中國了。它為中國的大型項目提供長期有競爭性條件的出口信貸和項目融資。第一批項目始于1980年的上海冷軋鋼廠和船舶建設。迄今為止對中國的承諾總額已經達到55億歐元，目前在中國，包括香港地區的貸款余額為23億歐元。

政治性使命和商業化運作：KfW的經驗

《銀行家》：近年來，中國的政策性銀行也在進行改革，希望借鑒國外政策性銀行的經驗，探索一條既能滿足其政策性功能，又能夠面向市場、提高經濟效益的經營之路。但是，在政策性銀行能否經營一般性商業銀行業務、政策性銀行如何建立有效的資產負債管理、風險管理以及內部激勵機制等問題上，中國的業界一直存在著一些爭議。我們覺得，KfW比較好地解決了這些問題。

科爾先生：根據KfW的經驗，政策性銀行的經營必須順應市場環境與條件，而不是逆著來。KfW不與商業銀行競爭，但是可以作為他們經營活動的補充。KfW開發了許多特定的信貸項目，這些項目對于國家的經濟和經濟結構非常重要，比如，促進中小企業發展的項目。這些項目是市場化的，通過商業銀行的分支網絡來進行，KfW給他們再融資。商業銀行和借款人并不一定非要貸這些款，除非條款對他們有吸引力。幾十年來，對我們這些項目的大量需求表明，我們的路子是對的。

說到政策性銀行的管理，一家銀行必須通過其經營來抵消成本。當開發新項目時，效益方面的因素是絕對要考慮的。這些因素包括，合理的定價，對所有風險的審慎管理等。否則，這些信貸項目也許會成為政府預算的永久性的負擔。我們大部分的信貸項目不是依靠政府資金，只有一部分具有特定目標的、促進發展的項目，需要政府資金的支持。然而，KfW確實享受了政府給與一般商業機構的一些優惠政策，比如，不用交公司稅收，不必付給政府股東紅利等等。此外，德國政府對我們相關的支付責任提供支持，使我們能夠以優惠的條件再融資。以上這些優勢又使我們的信貸項目的條款比較優惠。這種方法我們已經成功地使用了50年。

責任編輯：劉佳

Liujia@ChinaBanker.net