退休后可以鋪張？等

退休后可以鋪張？

關于退休儲蓄，傳統的觀念認為，應當把提款控制在年投資組合的4%之內，從而迎合物價上漲，生活成本的增加。退休后的30—40年中，這種儲蓄將支撐你的生活。

那么，你真的需要如此節儉嗎？一項最新研究成果表明，不必如此。Guyton提出的系統允許高達6.2%的年投資組合提款，儲蓄至少可用40年。

專家認為，在退休期間，找到從儲蓄增加收入之道當然有價值。但是，在張開錢袋之前，要仔細斟酌方法的適用性。Guyton的系統要求投資組合方式靈活多變，比如5.4%的提款可能就要求你將投資組合的一半放到股票市場中去。

如果年復一年地要執行Guyton的理論，難度相當大。限制性提款，可能讓你在退休早期比你期望的花費較多的錢。但是，在晚年平平淡淡花掉儲蓄可能更來得實際。對于退休者而言，風險的吸引力到底有多大值得懷疑。

Money《金錢》2005年2月號

中國匯率需要調整？

西方政策制定者和商人希望，在重估人民幣方面，中國在新年有新想法。他們認為，人民幣被嚴重低估是減少美國現金流赤字的最大障礙。

在倫敦的G7（西方七國特別會議）上，中國可能有調整匯率的壓力。其實，G7成員應當少費口舌：人民幣重估對美國的赤字幾乎沒有影響，并且國外壓力越大，中國越難于“遵命”。首先，人民幣被低估的現象并不明顯。而由于中國家庭、公司擁有國外資產，如果人民幣“松綁”，資本失控，現金流將下降。人民幣重估不是收縮美國貿易逆差的關鍵所在。中國僅占美國貿易總額的10%，一個10%的重估將降低美元交易份額價值的1%。真正的解決辦法在于美國政府少借款，多存錢。對于中國，長期經濟利益需要富有彈性的匯率。而向彈性體制前進的第一步，可能是把人民幣限制在一攬子貨幣，而不是受制于美元。更重要的是，更有彈性的匯率也將有助于緩沖經濟震蕩。

美國要解決貿易逆差，應調整自身經濟政策，而不是中國匯率。

The Economist《經濟學人》2月5日號

新型董事如何誕生？

美國公司的董事們正面臨越來越多的要求。與此同時，可利用的填充這些職位的候選者正減少。基于這些事實，公司和董事會將考慮一種新型董事。

職業的董事會成員可能來自不同背景，但一般不會超出以下三類。第一類是職業生涯中期的高級管理者。這些經理有可觀的資歷（20年），他們更愿意運用自身的知識和經驗，把更多精力放在思考和回答上，而不是操作和執行上。第二類比第一類資深10年，擁有30年工作經驗。他們厭倦資深管理者的壓力，并擁有足夠的資金。這個類群中的個體可能具有這種傾向：將董事會職位看作退休的前奏。第三類是擁有30年經驗的國有統計公司前資深合伙人。盡管他們的職業經歷將不像其他資深經理人那樣寬廣，但他們將是理想人選，常在公司審計或者獎金津貼委員會中擔任要職。

這三類候選人，加上退休的資深管理者，能夠很大程度上減輕增長的董事會董事職位空缺。

Sloan Management Review《斯隆管理評論》第46卷第2號

未來的CEO必須更堅強

CEO面臨的工作挑戰不斷升級，他們需要精力和活力做多角度思考。他們的任期也在逐漸縮短，2004年他們的平均退休年齡是60歲。許多人作為投資者或者非營利機構的領導者進入新的職業生涯。在一個公司或一個崗位度過完整的職業生涯，這種范例正遭受破壞。未來，CEO任期將更短，因為董事長和總經理的職責日益分離。未來CEO們需要更堅強，如果他們想進入并留在“角落辦公室”（指企業最高領導者的辦公室）。

有人認為，經理人流動性比以前大的部分原因是，董事會對他們要求苛刻。如今的事實是，董事長越來越多得到工作的最適合人選，不必指定自己的繼承人。從管理的角度看，早點開始確定繼任者至關重要。如果你直到最后一刻才走出去找人，錯誤就很難彌補。如果你很明顯沒有合適人選，應當提前5—10年找，并培養個別候選者。

Chief Executive《總經理》2005年1月、2月號