如何運用現金流量表對企業財務狀況進行分析

楊秀良

現金流量表可清楚反映出企業創造凈現金流量的能力，更為清晰地揭示企業資產的流動性和財務狀況。現金流量表與傳統的財務狀況變動表相比具有直觀、可比、準確的特點，能夠直觀地反映企業流動性最強的流動資產——現金的增減變化情況及變化后的結果。

一、用現金流量表分析企業的償債能力

現金流量表的償債能力比率分析，有利于債權人掌握能否按期取得利息，到期收回本金；投資者能否把握有利的投資機會，創造更多的利潤；經營者能否減少企業的財務風險，增強債權人、投資者對企業的信心。用現金流量表分析企業的償債能力的方法是：

1、 計算現金比率

現金比率是衡量企業短期償債能力的一個重要指標，計算現金比率對于分析企業的短期償債能力具有十分重要的意義。所謂現金比率就是指企業的現金與流動負債的比例，用公式表示為： 現金比率＝現金余額/流動負債。其中，現金余額是指會計期末企業擁有的現金的數額，它可以通過現金流量表中“現金及其等價物的期末余額”項目查到；流動負債是指會計期末企業擁有的各項流動負債的總額，它可以通過資產負債表中“流動負債合計”項目的期末數來查到。對于債權人來說，現金比率總是越高越好。現金比率越高，說明企業的短期能力越強，現金比率越低，企業的短期償債能力越弱。

2、計算經營凈現金比率

（1）計算經營凈現金比率（短期債務）——計算經營凈現金比率是指經營活動的年凈現金流量與流動負債的比率，可以利用該比率反映企業獲得現金償還短期債務的能力。

（2）計算經營凈現金比率（全部債務）——該比率是指經營活動凈現金流量與全部債務的比率，使用該比率，可以反映該企業年度的經營活動現金流量償付全部債務的能力，因此也是一個較綜合反映企業償債能力的比率。

二、用現金流量表分析企業的獲利質量指標

1、盈利現金比率。盈利現金比率的計算公式是：盈利現金比率＝現金凈流入/凈利潤。它是衡量企業盈利質量的基本指標。

2、經營盈利現金比率。經營盈利現金比率的公式是：經營盈利現金比率＝經營現金凈流入/凈利潤。

3、銷售現金收入比率。銷售現金收入比率的計算公式是：銷售現金收入比率＝銷售商品提供勞務收到現金/銷售收入。

三、用現金流量表分析企業再投資能力

1、 現金流量滿足率。該比率用來衡量企業用其經營活動產生的現金凈流量滿足投資活動資金需求的能力。用公式表示為：現金流量滿足率＝經營活動產生的現金流量凈額/投資活動產生的現金流量凈額 *100％ 。該項指標大于或等于100%，說明經營活動的現金收入能夠滿足投資活動的現金需求；小于100%，表示經營活動的現金收入不能滿足投資活動的現金需求。

2、 固定資產再投資率。通過該指標反映經營活動所創造的現金凈流量，能有多大比例再投資于企業的固定資產。其計算公式為： 固定資產再投資率＝購置固定資產支出總額/經營活動產生的現金流量凈額 *100％。該項指標大于100%，說明企業固定資產投資支出超過了經營活動現金凈流量，需要籌資活動提供一定數量的資金。3、 折舊影響系數。該指標反映企業經營活動現金流量中通過折舊獲得的現金流量比重。該指標值高于固定資產再投資才能保障現有資產的增值和完整。計算公式為：折舊影響系數 ＝折舊額 /經營活動產生的現金流量凈額 * 100％ 。

4、 現金再投資比率。該比率用企業來自經營活動上現金的被保留部分，同各項資產相比較，測試其再投資于各項經營資產的能力。其計算公式為： 現金再投資比率＝（經營活動的現金流量凈額－現金股利）/（固定資產總額＋其他資產＋營運資金） * 100％ 。

四、用現金流量表分析企業投資回報率

1、現金回收額（或剩余現金流量）。現金回收額計算公式為：經營活動現金凈流量－償付利息支付的現金。該指標相當于凈利潤指標，可用絕對數考核。

2、現金回收率。現金回收率計算公式為：現金回收額除以投入資金，相當于投資報酬率，如除以全部資金，則相當于資金報酬率。

以上是根據現金流量表分析企業的財務狀況。為全面了解企業在一定期間的現金流動狀況及其他信息，還可將現金流量表與其他財務報表提供的信息聯系起來，將本企業的財務比率與同行業平均水平或標準比率，或本企業歷史水平進行比較分析，以便為財務決策提供真實可靠的財務信息。

作者單位：浙江省水電建筑安裝有限公司