論國(guó)有商業(yè)銀行改制上市兩大目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

陳高翔

隨著加入WTO，我國(guó)金融業(yè)全面開(kāi)放時(shí)間的臨近，四大國(guó)有商業(yè)銀行上市的呼聲越來(lái)越高，四家銀行分別提出了股份制改造及上市的時(shí)間表，同時(shí)針對(duì)不良貸款率高和人員過(guò)多、效率偏低等問(wèn)題著手進(jìn)行大刀闊斧的改革。筆者認(rèn)為，國(guó)有商業(yè)銀行改制上市有兩大目標(biāo)：

一、從根本上解決國(guó)有商業(yè)銀行的資本金不足問(wèn)題

國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造和上市問(wèn)題之所以變得十分突出，一個(gè)重要原因是為了解決國(guó)有商業(yè)銀行的資本金問(wèn)題。資本金不足不僅削弱了銀行消化貸款損失的能力和償付能力，還有可能危及整個(gè)金融體系的安全。提高資本充足率已是擺在國(guó)有商業(yè)銀行面前的一項(xiàng)緊迫任務(wù)。根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)，截至 2003年9月末，四大國(guó)有商業(yè)銀行平均資本充足率大約在5 %左右，要達(dá)到8%的巴塞爾協(xié)議資本充足率要求，資本金缺口尚達(dá)5000億元。目前，國(guó)有商業(yè)銀行資本金的充實(shí)主要依靠國(guó)家，具體做法是國(guó)家財(cái)政從每年的財(cái)政預(yù)算中切塊，或選擇發(fā)行特別國(guó)債的方式向國(guó)有商業(yè)銀行注資，如1998年就發(fā)行了2700億元的特別國(guó)債以充實(shí)四大國(guó)有商業(yè)銀行的資本金。這是一種現(xiàn)實(shí)的、見(jiàn)效快的做法，但限于國(guó)家財(cái)力，頻繁采用此方法將使財(cái)政不堪重負(fù)。利用特別國(guó)債方式，必須考慮國(guó)家舉債的適宜度和財(cái)政承擔(dān)能力，不能把這一方案作為解決資本金不足的唯一途徑。而且盡管國(guó)家近年來(lái)采取了一系列政策措施來(lái)提高國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率，但仍未達(dá)到國(guó)際上銀行業(yè)認(rèn)可的水平。由于資本充足率涉及銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的資本與資產(chǎn)兩部分,提高資本充足率也就可以通過(guò)分子、分母兩方面來(lái)想辦法。在分子方面,可以通過(guò)增加未分配的盈利或上市發(fā)行股票來(lái)達(dá)到增資的目的，而這一點(diǎn)，由于我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行信貸質(zhì)量連年下降,傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)收入很少，且中間業(yè)務(wù)開(kāi)展的很不夠,難以在短時(shí)間內(nèi)成為大的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),未分配利潤(rùn)將很難滿足擴(kuò)充資本的需要，短期內(nèi)國(guó)有商業(yè)銀行根本不可能靠稅后利潤(rùn)的自我積累彌補(bǔ)資本缺口；第二種方法是通過(guò)發(fā)行股票來(lái)增資，銀行發(fā)行上市是一條開(kāi)辟資本金來(lái)源、提高資本充足率極為有效的途徑,它一方面可通過(guò)增資擴(kuò)股,獲得正常的資本金補(bǔ)充，另一方面可以得到超出股本的溢價(jià)收入,增加資本公積金。在實(shí)踐中, 浦發(fā)銀行通過(guò)募股資金到位使資本充足率達(dá)19%便是一個(gè)成功的例子，目前我國(guó)民間資本大約有12萬(wàn)億以上，只要其中1/10進(jìn)人銀行業(yè)，就將迅速壯大銀行實(shí)力。

二、建立明晰的金融產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，完善法人治理結(jié)構(gòu)

目前，四大國(guó)有商業(yè)銀行國(guó)有獨(dú)資產(chǎn)權(quán)模式，名為獨(dú)資，實(shí)際上所有權(quán)由誰(shuí)代表并沒(méi)有解決，導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)難以分離，從而造成責(zé)權(quán)利不明、缺乏有效的自我約束機(jī)制、經(jīng)營(yíng)效率和效益低下等等。雖然2000年3月國(guó)務(wù)院頒布了《國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)暫行條例》，8月21日15個(gè)監(jiān)事會(huì)進(jìn)駐包括四大國(guó)有獨(dú)資銀行在內(nèi)的16個(gè)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)，其作用還有待于進(jìn)一步的觀察。在國(guó)有獨(dú)資產(chǎn)權(quán)模式下，國(guó)有銀行很難真正擺脫來(lái)自政府部門的干預(yù)，再加上錯(cuò)誤的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，即作為債權(quán)的國(guó)有商業(yè)銀行和作為債務(wù)人的國(guó)有企業(yè)最終都為國(guó)家所有，從而導(dǎo)致了國(guó)有商業(yè)銀行大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)股份制改進(jìn)而上市，就是要建立與現(xiàn)代商業(yè)銀行制度相適應(yīng)的金融產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，使國(guó)有商業(yè)銀行獲得獨(dú)立的法人產(chǎn)權(quán)地位和自主經(jīng)營(yíng)地位，真正實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，產(chǎn)權(quán)明晰，建立有效的內(nèi)部權(quán)利約束機(jī)制，形成對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和人員的產(chǎn)權(quán)約束，防止諸如“內(nèi)部人控制”等問(wèn)題的產(chǎn)生。國(guó)有商業(yè)銀行存在著資本充足率低、信貸質(zhì)量差、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足等種種問(wèn)題,追本溯源，無(wú)不與國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)設(shè)置不合理、資產(chǎn)主體虛置、法人治理結(jié)構(gòu)不完善有關(guān)。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，法人治理結(jié)構(gòu)是指所有者對(duì)銀行的控制形式，是一種產(chǎn)權(quán)約束制度，表現(xiàn)為決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的總和以及相互之間的關(guān)系。決策機(jī)構(gòu)包括股東大會(huì)和董事會(huì)，執(zhí)行機(jī)構(gòu)是以行長(zhǎng)為核心的經(jīng)營(yíng)管理層，監(jiān)督機(jī)構(gòu)主要是指監(jiān)事會(huì)。三者的分離有利于責(zé)權(quán)明確、相互制衡。完善法人治理結(jié)構(gòu)被認(rèn)為是國(guó)外銀行上市的最重要的動(dòng)因，被認(rèn)為是銀行上市后能否實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)的最關(guān)鍵的因素。對(duì)我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，只有進(jìn)行股份制改造和上市，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，加強(qiáng)外部監(jiān)督，才能增加效益，縮小與國(guó)外大銀行的差距，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。