優秀投資者的三條軍規

視野，贏利模式，風險與收益的選擇決策——我認為這是任何一個優秀投資者必過的三個關口。

身在商界，經常有朋友問起此類的問題：我想干什么什么，你覺得怎樣？我想買股票，你給推薦一些公司；開個什么公司如何等等。

說來慚愧，這些問題我往往難以給出令他們滿意的答案。因為每個人的具體情況不一樣，你的個性、資源、風險承受的能力、經營管理的能力以及對某個行業的熟悉了解程度等因素，讓一個外人如何做出評價呢？可提問的人多了，也促使我思考這樣一個問題：一個優秀的投資者到底應該具備什么樣的素質？

這個問題很難一概而論，除去各行各業的成功者必備的基本素質，如學習、努力、毅力、智慧、自信等共性以外，有沒有一些作為投資者這個身份所特殊要求的呢？換言之，在投資活動中，有沒有需要特別注意的一些普遍規律呢？

我認為還是有的。

第一就是在目前的新形勢下，一定要有國際化的開放視野。這個提法好象很大，有人說：我又不是要做什么國際貿易，你別故做驚人之語。

日前，我的一位朋友高善文來京參加一個經濟高層會議。會議閑暇他來我處小坐，我便問起前些日子他與某些主流經濟學家的一場爭論的情況。這場爭論是關于中國宏觀經濟的看法，以某著名經濟學家為首的主流經濟學家認為中國經濟現在是“沒有溫度的高燒”，其中主要論據就是投資增長過快而價格沒有上漲，經濟結構存在嚴重問題。高善文與之意見相左，他批駁對方的一個主要觀點就是：中國經濟目前與國際市場關聯密切，價格與國際市場的價格高度相關或一致，也就是說，價格是由整個國際市場的供求關系來決定的，而不能僅僅只分析國內的供求關系。此言一出，石破天驚，很多經濟學家撓頭：這樣一個簡單事實，怎么我們就沒有想到呢？

高的這個國際化視野同樣給我很大的觸動。確實如此，從一系列的相關數據來看，中國經濟早就不是當年的封閉發自給自足的經濟模式了，許多行業的價格變化和風險周期是與國際市場同步的，如普通消費者最能切身感受的就是油價的變動。具體到不同的行業，肯定要有更深入的分析，但是肯定無疑的是，我們不能再用一個封閉的眼光看問題了。

第二點是盈利模式的問題。一個好的盈利模式的設計是至關重要的，它的最重要的特點就是簡單，易操作。前年曾有位朋友意圖進入一個新行業，他自以為看出了這個行業現有的問題和機會，給我講述他的宏偉計劃：第一步如何，第二步如何……我一直聽他講到第四步，才聽到了他的投資回報。我笑了，說：“你要么還不了解這個行業，要么就是設計的有問題。你前三步都是投入，而且復雜無比，一個環節的失誤或失控就會讓你前功盡棄，而你的設計是只有做好了這么多復雜的鋪墊，到第四步才能見到收益，這絕不可行?！?/p>

可惜的是，朋友沒有聽我的，執意地殺進去了。也就一年的時間，就放棄了他的計劃，賠了十幾萬后撤了出來。

第三點是風險和收益的選擇傾向。原則上說，我的主張是：30歲時應追求收益最大化，40歲時就要考慮風險最小化；資金量較小時追求收益最大化，大資金則要降低風險；項目初始追求最大收益，項目中后期則以控制風險為第一要務。

就在本文動筆前，我勸一個朋友不要買房投資。我說：“以目前的經濟形勢看，買房出租不是收益最大化的選擇，而是風險最低的選擇。你30出頭的年紀，又不是有很多的資金，需要分散開了放在多個籃子里，這幾十萬應該放到最能掙錢的地方去，搏一搏，爭取在最短的時間內取得最大的收益。比如說，這一兩年股市的行情應該不錯，你的專業離這個行業又不遠，完全可以在股市里放手一搏。即使摔了跤，我們還年輕，也可以爬得起來。很少的一點錢，就是你完全規避了風險，又能如何？要知道，一個人40歲還不富有，那么他就基本上沒有富有的機會了；可是到了40歲還不知道控制風險，那么他的養老也會有問題?！?/p>

再比如說炒股，行情剛啟動，你就考慮風險，老想著賺點小錢就出來；出來了一看行情還在發展，媒體還在煽呼，就又進去了；可到了行情后期了，卻貪婪地追求利益最大化，又舍不得出來了……

視野，贏利模式，風險與收益的選擇決策——我認為這是任何一個優秀投資者必過的三個關口。