賀宛男：投資南方證券要不要計提減值準備

南方證券因“違法違規經營、管理混亂、內控不力、經營不當，財務、資金狀況繼續惡化”，1月初被中國證監會、深圳市政府會同人民銀行、公安部等四方行政接管。消息公布后，與南方證券有關的共有9家上市公司隨即發布了公告，其中7家為南證股東。他們分別是：上海汽車、首創股份，各投資南證3．96億元，兩企業與深圳市投資管理公司一起，以10．41％的持股比例同為南證的第一大股東，東電B股，投資2．2億元，占5．78％股權；邯鄲鋼鐵，投資1．1億元，占2．9％股權：萬鴻集團，投資8334萬元，占2．19％股權，海王生物，投資7700萬元，占2．03％股權；中原油氣，投資4950萬元，占1．3％股權。

令人不解的是，這7家同為南證股東的上市公司，除了郎鄲鋼鐵已計提5175萬元長期投資減值準備外，其他6家均稱，南方證券被行政接管后，劉本公司的財務狀況會有一定影響，但影響程度大小目前尚無法判斷，因此均未汁提減值準備。

那么，在南方證券“財務、資金情況繼續惡化”的情況下，作為股東，所投資的股權要不要計提減值準備呢，

當然，從會計角度看，所有這些公司的股權投資比例都在20％以下，會計處理采用的都是“成本法”而非“權益法”，即只要南方證券沒有清算破產，投資的成本沒有“輸光”，不必按投資比例計算權益損失。但是，財政部又明確規定，所有上市公司都必須計提八項減值準備，其中之一就是“長期投資減值準備”。從謹慎性原則出發，投資的南方證券既然出現了大問題，就必須計提減值準備。問題是，如今南方證券剛剛被接管，損失多大，窟窿多深，確實誰也無法估計，真要計提也沒有依據啊。

我們不妨來看看邯鄲鋼鐵，其1．1億元投資是怎么計提掉5175萬元減值準備的。2003年5月23日，邯鄲鋼鐵曾經發布過一則公告，該公告說，“在2002年年報編制時(公司年報于3月12日披露)，由于未獲得南方證券的財務報表和亞洲證券、華鑫證券的審計報告，暫按2002年度未審計報表編制。近期，公司收到亞洲證券、華鑫證券的審計報告，以及南方證券未經審計的財務報表后，補捉長期投資減值準備4347萬元，補計投資收益—33萬元，上述合計影響2002年度凈利潤4380萬元。”公司遂對2002年年報數據予以更正，每股收益從原來0．356元更正為0．326元。由此看來，邯鄲鋼鐵計提減值準備的依據便是有關券商的財務報表，而截至2003年9月底，邯鄲鋼鐵投資南方證券的1．1億元已經計提5175萬元，即有47％的投資額已被計提，或者說，從邯鄲鋼鐵獲得的南方證券財務報表看，至少有47％的股本金已經輸光了。

既然邯鄲鋼鐵能夠獲得南方證券的財務報表，其他幾家上市公司股東理所當然地不可能拒之門外，所謂影響多大難以判斷云云，也就是一句托詞。而且，從重要性原則分析，也許上海汽車、首創股份等大公司，投資南證的金額占公司凈資產的比例很小，可力鴻集團就是個例外了。目前，萬鴻集團凈資產總共才2．95億元，投資南方證券的8334萬元要占到其凈資產的28％，若按邯鄲鋼鐵的比例至少得計提3900萬元，每股就要攤上0．19元，使已經虧損的這家公司雪上加霜，萬鴻集團為什么不發布重大事項公告呢?

從深層次分析，這些公司的不予計提，也許是寄希望于政府。雖然，面對南方證券這樣的“龐然大物”，從，扣國特色看問題，政府不會坐視不管，但是，這同財務會計準則并不矛盾。就如部分ST公司，為了免于退市，最后政府往往會動用財政補貼等方式來撐他一把，但是在尚未收到補貼款之前，公司還得發布叮能退市的風險提示。日前，在2003年報行將披露之時，中國證監會再次發布《關于進一步提高上市公司財務信息披露質量的通知》，要求上市公司必須建立、健全八項汁提的內控制度，對公司各項資產的潛在損失作出適當的估計。并強調，上市公司不得以存在重大不確定性為由，對可能承擔的損失不予確認和計量。類似投資南方證券要不要計提減值準備，答案已經很清楚了。