金蝶打造富翁批量生產線

凱　文

金蝶公司總是在扮演著“富翁機器”的角色。不久前，金蝶國際董事會決議通過，向集團177名中高層管理人員、重要業務、技術骨干發放1492萬股期權。

這已經是金蝶國際第八次向員工授予期權，據說也是歷次期權數量最多的一次，至此，金蝶國際已累計授予員工期權4483萬股，員工已成為集團非常重要的股東。

對于金蝶這樣不遺余力地推行期權計劃，其中的優點或是弊端，我們不在此妄加評論，在此只做一個國際、國內的比較。

自金蝶公司的第八次期權方案推出之后，市場上對于金蝶、用友的評價發生了微妙的變化。華夏證券研究所的一位資深證券分析師就表示自己以前更看好用友軟件公司，認為“用友軟件在市場占有率、市場開發能力和用戶美譽度方面具有優勢”。

但這位分析師現在卻改變了看法，認為金蝶國際可以“不輸于用友軟件，這兩家企業有得一拼”，而這種態度的變化完全來源于金蝶的股票期權制度。

不管金蝶公司的員工在期權制度中最終能否得到實際的回報，這一制度實現了一種利益上的均衡。盡管金蝶公司的員工工資水平低于用友軟件，但股票期權使金蝶的主要管理人員和技術核心人員保持了相對的穩定性，而且由于期權的作用，在金蝶國際內部已經創造了近百名百萬富翁。

與金蝶公司相比，用友的利益分配就或多或少地存在一些問題。據用友軟件2003年度報告披露，用友軟件2003年度支付給董事、監事和高級管理人員的報酬總額高達1221萬元，占用友軟件2003年利潤的16.3%，年度報酬在50萬元以上的人數多達11人，其中何經華報酬高達351萬元。而金蝶國際支付給董事的報酬總額為234.1萬元，低于用友軟件支付給董事兼總裁何經華的報酬。

同樣是激勵方式，金蝶國際照顧到了普通員工的利益，而用友公司的利益分配卻顯得有些畸形。種瓜得瓜，種豆得豆，兩種不同風格的激勵制度直接影響到了兩家公司在去年的表現。

2003年度用友軟件凈利潤下降了18%，而金蝶國際同期凈利潤增長了45%。2003年度用友軟件股票價格下跌了14%，而金蝶國際同期股票價格上漲了102%。徐少春在激勵員工方面稍勝一籌。

不過股票期權這一徐少春手中的殺手锏，在國際上卻有走下坡路的跡象。眾所周知，股票期權曾經是硅谷近乎神奇的推手。

特別是新經濟的崛起迅速造就了一批又一批的“紙上富翁”。 甚至有人放言稱，“上世紀80年代的瘋狂并購也沒有微軟在過去五年中創造的百萬富翁多。”

但微軟最近卻有所收斂，2003年7月8日，微軟宣布將結束長期以來實行的向員工發放期權的制度。據此，有人得出結論說股票期權是企業激勵機制的一塊“雞肋”。

這樣的疑問同樣擺在金蝶公司面前，但金蝶不厭其煩地推行期權方案也有自己的理由，那就是軟件業的前景。在金蝶推出第八次期權方案的一些宣傳資料中，記者曾看到了一些對軟件業的美妙描述。

“軟件是一個極具成長性的行業。未來5年內，中國軟件市場容量將以30%以上的速度發展，到2005年將達140億美元左右。近年來，國內外投資者紛紛看好中國軟件業的發展……?！?/p>

由此看來，股票期權究竟是不是“雞肋”，這一答案尚需些時日，就算真是“雞肋”，也許它還會有一些獨特的吃法，金蝶公司就把“雞肋”烹飪得有聲有色。

上市公司日志

7月10日，TCL與GenesisMicrochip公司宣布成立“TCL—Genesis數字視頻聯合實驗室”，將共同致力于數字動態高清顯示、數字電視等多方面技術的研究和探索。

7月6日，東方集團發布公告披露：東方集團轉讓民生銀行股權事宜目前已獲得銀監會和商務部的批準。

7月5日，萬科公告稱：公司與國際地產銀行簽訂了合作協議，為即將開發的中山項目進行境外融資安排，同時公司再度與新華信托合作，以發行“新華信托·萬科17英里項目集合資金信托計劃”的方式籌資1.9995億元。

7月初，中興通訊（000063）臨時股東大會上，公司H股發行計劃在暫停一年之后終于獲得高票通過。這表明，機構投資者認同了中興通訊全力進軍海外市場的未來發展戰略。

7月初，有媒體報道稱，金正集團的董事長萬平在山西太原被拘。

6月底，深發展（000001）透露，擬投入20億元用于補充全行營運資金，在新設分支機構方面將投入6億元。

6月18日，新疆屯河(600737)18日召開年度股東大會。會上公司第二大股東新疆八一鋼鐵集團有限公司否決了兩項關聯交易提案。

因1.3億元借款去向不明，杭州市中院于2004年6月9日已作出有關民事裁定書：凍結ST英特在英特藥業50%的股權。