“中國最佳投資者關系公司”如何贏得歡心

中國石油化工股份公司（600028）由國有企業改制而成，在香港、紐約、倫敦、上海四地上市。由于出色的投資者關系工作，不僅受到了業內同時也受到了世界同行業及權威媒體的普遍認同和高度評價。2001年6月榮獲《亞洲金融》雜志評選的“中國最佳投資者關系公司”獎；2002年被《歐洲貨幣》雜志評為最佳公司治理中國區第一名。

構建多元化股權結構

海外投資者對國企的普遍擔心是，大股東占用上市公司資源，侵犯小股東利益。構建相對制衡的多元化股權是國有企業改制上市、規范運作的基礎和第一步。

中國石化在重組改制上市過程中，既堅持石油石化基礎產業以公有制為主體，又努力構建多元制衡的股權結構。在1999年重組創立股份公司的過程中、2000年發行Ｈ股 以及2001年發行Ａ股時，多次引入金融投資者、財務投資者及戰略投資者。目前，中國石化股份公司的股權結構是：中國石化集團持股55.06%；銀行和國有資產管理公司持股22.36%；外資持股19.35%；國內公眾持股3.23%。這一股權結構既可以保證國家實現對石油石化產業的有效控制，又可以有效保障中小股東的合法權益。股權結構多元化也促進了中國石化與金融投資者，財務投資者及戰略投資者彼此之間的戰略性合作。

發揮外部董事監事作用

關聯交易是上市公司與關聯公司之間最敏感的問題，也是中小股東最為關注的問題之一。中國石化改制上市后，股份公司與母公司簽訂了14個關聯交易和避免競爭協議，對關聯交易范圍、定價原則、交易量金額限制等作出了明確規定。同時向香港聯交所、上海證交所申請并獲得豁免，確定了關聯交易最高限額。每年關聯交易的結果都由獨立董事和會計師事務所審核，公開披露。在豁免范圍之外發生的關聯交易，則根據交易量大小和交易性質嚴格履行法定程序，分別作出公告或交由獨立董事表決。

中石化也極為注重外部董、監事作用的發揮。中石化于2001年8月增補配齊了全部12名公司董事。其中除6名內部董事外，還有2名第二大股東和第三大股東提名的外部董事，3名獨立董事，其中1名外藉人士。8名監事中亦有2名外部監事。外部董事和獨立董事在董事會上的問題和建議非常深刻、尖銳。

投資者關系工作日臻成熟

中國石化在香港及美國紐約分別設立了投資者關系辦事處，制定并執行了一系列針對投資者的公司信息傳播計劃。他們搜集各大證券公司的行業分析師對中石化所做的分析報告和不同層面投資者的意見和建議，每月定期篩選并向管理層反饋，對于公司的決策與營運提供了有益的參考與借鑒。

中國石化在其大本營設立的投資者關系處除更全面地執行以上功能外，還在中國石化網頁專門開設了投資者關系欄目，里面囊括了公司概要、公司財務報表、股利信息、股東大會及公司公告等，為投資者提供了全方位的信息平臺。

透明的信息披露機制

中國石化在信息披露方面有三大特色：一是嚴格按照法律、法規和公司章程的規定，真實、準確、完整、及時進行法定信息披露；二是先導入國際慣例進行路演推介；三是加強與投資者和中介機構的聯系。目前，中國石化共有50多萬名投資人，其中有大量的機構投資者，每天有數百名分析員跟蹤分析中國石化的經營、財務和投資狀況，這種監督機制對于上市公司的規范運作無疑是大有裨益的。