徽宗心有旁騖賠江山 德昌專注馬達執牛耳

中國人有句話：男怕入錯行，女怕嫁錯郎。

如果魯迅和國父孫中山當年真的去做醫生，那么對中國來說實在是一個重大的損失。同樣的，歷史是很會捉弄人的。

北宋皇帝宋徽宗趙佶是一位偉大的藝術家，他所創的“瘦金體”書法和他的畫都是藝術的精品。當趙佶即位時，北宋江山雖然已經是內憂外患，但是如果趙佶努力經營、勵精圖治，專心把江山治理好，北宋也不至于積弱，趙佶最終也不至于和兒子一起被金兵所俘，終老在北方。但歷史最喜歡做弄人，趙佶“生性輕佻，不可以君天下”，是宰相章淳曾告誡向太后的。果然，宋徽宗無心治國，卻忙于畫畫、鉆研書法，他的書畫藝術價值奇高，至今還是收藏家們夢寐以求的極品，做了35年的兼職皇帝，連皇帝也無心作了，把皇位讓給了兒子宋欽宗宋恒，自己當了太上皇。專心畫畫、寫字、終把北宋江山斷送給北方的金。

如果宋徽宗不作皇帝，他是一個很成功的藝術家。可惜！可惜！

比他大約早兩百年的南唐后主李煜和宋徽宗出奇的相似，李后主不僅工詩詞還好書畫，其詞被王國維《人間詞話》評為神秀。李后主是千古詞宗，一曲《虞美人》為千古絕唱，在位時不知治國，專心寫詞，當然、一個皇帝不可能在寫得一手好詞的同時治理好國家、最終國破。被宋太宗毒死。

要管理一個business，所費之神、氣、力非得傾盡所能、嘔心瀝血不可為也。作為一個管理者唯恐一天48小時而不夠用，那來的精神分心。不但如此，所作的生意、所在的位置都要適合自己的專長，一個成功的醫生不可能同時做一個成功的電腦工程師。因為電腦工程不是他們的專長、也沒有這么多的精力。

一個成功的企業道理也是一樣，經常見到一些中國大陸的企業，公司不大，但是所涉足的行業卻不少，今天搞汽車、明天搞房產、后天搞旅游。一個成功的企業不可能會作得好農業、又能搞好旅游的。加上普遍的中國企業都是家族式經營、家長式的企業如皇帝一樣、命運全掌握在老板（皇帝）的手上。企業的老板不是萬能的。那些“經營之神、商業神話”都是拿來炒作的，對自己的企業沒有幫助。相信宋徽宗在畫畫、寫字的時候、李后主在寫詞、畫畫時一定也聽了不少“天縱奇才”之類贊美的好話。

五十年代的香港深水埗有一家小小的山寨廠，一直就生產小馬達，四十年如一日，父子兩代了，到現在生產的還是小馬達，從不涉足其它的業務。從一家山寨廠到現在的恒生指數成份股，市值328.8億港幣。這家公司的名字叫“德昌電機”，主席汪穗中。德昌電機的市盈率36倍，邊際利潤率保持18.40 %。近來，這家公司以大約九億美元收購經營之神——通用電氣GE屬下的一家汽車馬達業務，繼續執世界小馬達制造之牛耳。

好多公司羨慕德昌電機的高市盈率，卻不明白為什么投資者愿意付高PE（市盈率）給德昌。原因有很多，其中之一就是他的四十年如一日的專注。

投資者投資一家公司的原因主要有三點：

1． 商業模式（business model），德昌電機的商業模式很簡單，馬達制造商。為汽車、多煤體產品、家居用品及個人用品設計及開發微型馬達與集成系統。

2． 競爭對手加入的阻礙（entrance barrier），德昌四十年如一日，全香港沒有一家此類的生產商，沒有競爭。市場占有率大，

3． 管理層（management team），德昌父子二代，經營有道。

中國正處于高速發展的階段，有很多的發展機會，但是也有很多誘惑、陷阱，奉勸各位商業奇才們專心本業。祝各位本業興旺。