降低不良貸款不能玩賬面游戲

日前,中國社會科學院金融研究所研究員易憲容的文章，就降低銀行不良貸款發(fā)表看 法 ，他說：銀行不良貸款一直是中國金融改革之痛，也是國內(nèi)金融業(yè)最大的風險所在。為了減 少國有銀行不良貸款，政府和業(yè)界已作了幾年的努力。無論是從國有銀行剝離14萬億元不 良貸款，還是國家財政注入2700億元資本金；不論是設立銀監(jiān)局給四大國有銀行下達降低不 良資產(chǎn)的硬指標，還是全面推行貸款的五級分類等，無不是圍繞減少銀行不良貸款而下的一 招又一招棋。

對于商業(yè)銀行來說，為了降低不良資產(chǎn)，他們確實下了不少功夫。一兩年下來，賬面上 看也是成績斐然。據(jù)銀監(jiān)會的統(tǒng)計，到2003年6月底，四大銀行不良貸款余額為20070億元， 比年初減少811億元，不良貸款率為229％，比年初下降402％；股份制銀行不良貸款余 額為期1967億元，比年初減少57億元，不良貸款率為934％，比年初下降351％。

但是這些成績的取得并非完全建立在改善國有銀行運作機制和治理結構基礎上的，而是 采取加大貸款總量，擴大分母，帶有稀釋的因素，甚至于通過票據(jù)貼現(xiàn)空轉對倒做大分母， 從而來降低不良貸款率。用這樣的非市場手段表面上將不良貸款從賬面減少，但是對國內(nèi)銀 行業(yè)的健康運作又有什么用呢？

因為，伴隨著今年投資的高速增長的是國有銀行信貸超常規(guī)增長。2003年8月末，全部 金融機構各項貸款本外幣余額1631萬億元，同比增長239％，增幅比年初高55個百分 點，創(chuàng)1996年8月以來最高紀錄。前8個月各項貸款累計23253億元，同比多增加12197億元。 如果以此增長速度，2003年的新增貸款將達36萬億元。而在今后的5年內(nèi)，這部分貸款中 可能會有不少成為不良貸款。

而且今年超高速增長的銀行貸款還表現(xiàn)為“貸大、貸長、貸壟斷”的新特征。所謂的“ 貸大”，就是貸款向大企業(yè)、大城市、大項目（主要包括基礎設施、市政建設及房地產(chǎn)項目 ）集中；所謂“貸長”，就是貸款由短期流動資金貸款向中長期貸款集中；所謂的“貸壟斷 ”，就是專門貸款給國家壟斷性行業(yè)（如公路、鐵路、電力、電信等）。

在上海，占整個貸款企業(yè)數(shù)量5％的大企業(yè)，貸走了當?shù)爻^60％的貸款。在寧波，占 整個貸款企業(yè)03％企業(yè)擁有貸款總額的近40％。今年以來大量的銀行貸款進入以地方政府 推動的機場、鐵路、公路、橋梁、電信和電力等基礎設施，進入了參與政府發(fā)起的工程公司 及參與基礎設施類工程的大型國企。也就是說，近期的信貸超增長完全是政府支出增長驅動 的。而現(xiàn)在這種“貸大、貸長、貸壟斷”的特征必然會導致銀行信貸風險進一步加劇。

同時，票據(jù)市場上表現(xiàn)出沒有真實貿(mào)易背景的票據(jù)業(yè)務的超常增長。近幾年來，隨著金 融工具的創(chuàng)新，票據(jù)成了不少商業(yè)銀行用來調(diào)控其存貸款規(guī)模及資產(chǎn)結構等多項經(jīng)營指標最 為重要的工具。今年前8個月，票據(jù)承兌和貼現(xiàn)量分別增長90％和89％，新增票據(jù)4236億元 ，占新增貸款20％。也就是說，在新增貸款中的20％是靠票據(jù)融資拉動的。

對于票據(jù)融資的超高速增長，如果有真實貿(mào)易背景的企業(yè)融通了資金，這對解決我國信 貸不足的問題，特別是中小企業(yè)信貸不足的問題是一件很好的事情。但是，實際情況并不是 如此，而是票據(jù)業(yè)務的空轉對倒的結果。銀行票據(jù)業(yè)務的空轉對倒就是指一個企業(yè)到銀行貸 款，然后把其貸款存入銀行作保證金，開出銀行承兌匯票，銀票貼現(xiàn)，再將貼現(xiàn)的資金作為 保證金，再開出銀行承兌匯票，再將銀票貼現(xiàn)——這種缺乏真實貿(mào)易背景的循環(huán)空轉，不僅 使票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務脫離實質(zhì)經(jīng)濟而呈現(xiàn)出超常增長勢頭，而且也使得信貸成幾何級數(shù)地 被虛增放大。當這種票據(jù)泡沫越吹越大時，銀行巨大的系統(tǒng)性金融風險也就隨之而來了。

可以看到，在2002年末，四大國有銀行新增貼現(xiàn)余額占全部金融機構新增額的589％ ，但到2003年8月末就上升到90％。而這一時期，建設銀行、中國銀行及工商銀行對外公布 的上半年不良貸款率也分別下降了299％、333％、35％。任務在半年之內(nèi)就已經(jīng)完成 ！但是，票據(jù)泡沫早已吹起，如果處理不當，金融風險所造成的結果決不可小覷。怪不得， 工行、建行對票據(jù)業(yè)務開始緊急煞車。

可見，目前國有銀行不良貸款下降，多數(shù)是賬面上所為。如果僅是以賬面游戲來粉飾太 平，那么銀行所累積的系統(tǒng)性風險只會越來越大。實質(zhì)上，這樣的做法也是與防范和化解金 融風險的初衷背道而馳的。