石油危機與華爾街震蕩

在華爾街，不是華爾街左右石油的價格，而是石油左右華爾街和全球經濟的興衰。

國際市場石油危機

今年以來，由于中東地區巴以；中突持續加劇，石油價格再度急劇上升。4月8日伊拉克總統薩達姆宣布，為了支持巴勒斯坦的抗以斗爭，暫停石油出口30天或直到以色列撤離其占領的巴勒斯坦領土。4月9日，世界第四大石油出口國委內瑞拉石油業工人大罷工，其石油和石油產品的出口幾乎陷于停頓。伊拉克和委內瑞拉都是歐佩克成員國，他們的日石油出口量約450萬桶，占全球日供應量的6％。

在這種情況下，國際市場原油價格出現了大幅波動的局面，甚至出現了石油危機的恐怖癥。5月，英國北海布倫特原油的價格每桶上漲了1．03美元，達到27．02美元。在這以后，受委內瑞拉軍事政變的影響，石油價格一度超過了2日美元。由于以巴沖突導致的”戰爭溢價”已經使油價每桶至少抬高了6美元。據統計，石油價格每上漲10美元，將削減重工業國家國內生產總值的約0．25個百分點。

有專家認為，如果中東局勢持續惡化，石油價格上升到每桶35美元的水平都是有可能的。所以，石油價格的起伏牽動了世界各國政府的神經。

在貨幣流通史上，黃金曾經作為硬通貨在國際范圍內受到長時間、廣泛的喜愛。隨后，美元雖然在美國的凜凜威風中仍保持著其強勢地位，但是隨著”新經濟”泡沫的消失和歐元的登場，其高高在上的霸主地位也岌岌可危了。而石油，這比黃金更廣泛使用，比美元更具有可持續升值潛力的流動的黑色金子，這全球暢通無阻的”軟通貨”，越來越顯示出其巨大的影響。

石油是一種極其重要的工業材料，被稱為現代工業的血液。世界市場上對石油的需求量巨大，每天高達7500萬桶。全球10大產油國其年產量就高達25．21億噸。美國雖然是世界第二大產油國，但卻無法滿足其國內市場巨大的石油消耗量。美國每天必須進口1085萬桶原油及其產品，每年約為40億萬桶。美國石油進口的主要來源如下：

美國進口的石油主要從歐佩克國家(每天3，001，000桶，占全部進口的46．1％)和波斯灣國家(每天為2，694，000桶，占全部進口的24．8％)進口。另外，石油是一種戰略資源，它可以作為一種強有力的武器。第三，石油工業是一個有暴利可圖的行業。據統計，歐佩克國家從1996年至2000年的石油收入是8500億美元，平均每年1700億美元。對產油國來說，每一口油井都是他們的貨幣印刷廠。這些國家實施的是石油財政，花的是石油美元。同時，耗油國及其相關企業能掙更多的錢。1996年至2000年，全球最發達的7個工業國從進口石油中獲得的稅收高達1．3萬億美元，平均每年稅收高達270億美元。怪不得歐佩克國家和7大工業國家圍繞著產量和稅收的問題一天到晚爭論不休。

石油華爾街的敏感神經

在美國，石油工業始終是業內人士關注的焦點之一。目前，在美國上市的與石油開采、生產、銷售服務、設備制造和運輸等相關的企業多達280多家。全球石油業幾乎所有的巨頭都在美國上市。所以，在華爾街，不是華爾街左右石油的價格，而是石油左右華爾街和全球經濟的興衰。1973年至1974的第一次石油危機中，美國紐約道瓊斯工業平均指數從1973年1月的1067點開始急劇下跌到1974年12月的570點。1979年至1980年的第二次石油危機中，華爾街再次遭到重創。從1973年到1980年長達7年的時間里，美國紐約道瓊斯工業平均指數都沒有恢復到危機前的水平。

今年以來，由于中東危機引起的石油危機恐慌再次影響到華爾街和美國經濟。4月初的一個星期里，道瓊斯指數下挫了近300點，而納斯達克指數也下跌了近100點。如果說油價飆升給股票市場所帶來的只是短期影響，相比之下對于美國宏觀經濟來說，石油價格上漲造成的負面影響將可能持續相當長時間，而且最終將很可能拖累美國復蘇的腳步甚至令美國經濟再次陷入衰退之中。

目前發達國家是石油的最大消耗國。但是隨著中國的逐步繁榮和發展，亞太地區的經濟將會有更大的發展。據報道，未來20年，東亞經濟將繼續以年5％的速度增長，到2010年，日本和10個東亞主要國家的國民生產總值將超過北美，到2015年，將超過歐共體和歐洲自由貿易聯盟的總和。亞洲的中國和印度，占世界近2／5的人口，它們的發展將會為世界上增加兩只吃油的大老虎。以中國為例，中國石油資源占世界總量的2．3％，石油生產量占世界總量的5％，國內石油產量已不能滿足石油消費需求增長。1998年中國石油每噸進口價格為116美元，到1999年上升為128美元，到2000年已高達210美元。這是否在暗示石油的長期價格趨勢?

石油是一種不可再生的資源。生產量越大，則儲備量越小。所以從供求關系來看，石油價格整體應該是穩步上升的。因此，石油價格的每一次下跌都會帶動石油類股票的整體下跌，同時也為長期投資者提供了一個進入市場的機會。

目前，美國經濟的復蘇已經開始，且復蘇的步伐會進一步加快。4月至9月是北美用油高峰期，油價不會大幅下跌。在美國和聯合國的干預下，中東的巴以沖突雖然短期內趨于緩和，但是，巴以深刻的民族矛盾將會長時期存在，并成為引發中東石油危機的潛在因素；在石油的產量與稅收的問題上，歐佩克為首的產油國與7大工業國家為主的耗油國之間的矛盾將長期存在，雙方斗爭的結果是產油量不會大幅增加，石油的消費稅也不會下降，油價不會大幅下降。此外，美國總統布什手上反恐怖的鐵錘在全球到處敲打，看誰都像是恐怖分子的釘子。所以中東的局勢兇多吉少，很可能成為今后石油危機的潛在因素。值得注意的是，美國目前正在逐步調整他對中東石油的依賴，將注意力開始投向俄羅斯和中亞地區。

俄羅斯目前石油出口已經對全世界石油市場價格產生很大影響，尤其是委內瑞拉發生戲劇性的政變后，俄羅斯的地位更加重要，到4月1 6日止，其石油輸出量上升達24％，收益高達16億美元。俄羅斯今年2月份石油產量為日產728萬桶，超過沙特阿拉伯的日產719萬桶，這是近22年來第一次。俄羅斯意在增加石油產量．來支配石油市場，把沙特阿拉伯從產量寶座上拉下來。據了解，俄羅斯石油輸出以西歐、美國、地中海國家為主，現在巨大的石油產量與高昂的油價讓俄羅斯在此地區的重要性與日俱增。俄羅斯在普京擔任總統以來，與越南合作煉油廠，共同開發石油；與希臘、保加利亞聯合鋪設里海到歐洲的油管：在美國的戰爭打得如火如荼時，俄羅斯卻利用此機會把土庫曼、烏茲別克斯坦、哈薩克有關石油、天然氣與油管鋪設權全部簽下來，俄羅斯對中亞能源已經取得最重要的影響力。

克林頓政府時代曾全力遏止俄羅斯開發里海地區能源的影響力。但是9．11之后，美國改變其能源政策與俄羅斯攜手合作，目前美國在石油策略上是疏遠石油輸出組織(OPEC)，拉攏俄國與墨西哥，利用俄國國內經濟困難、開放石油資源的機會，讓跨國石油公司介入俄羅斯石油產地。一方面使美國在中東問題上能充分保障其利益，又可以利用俄羅斯的石油掌握歐洲的經濟命脈，讓歐盟在中東問題不致于有太多意見。

投資建議

基于上述分析，對華爾街石油類股票的投資應注意以下幾點：

1．歐佩克短期內不會增產石油．石油價格將會在相對高位盤整：

2．布什政府雖然一直主張開發美國阿拉斯加州北極野生動物保護區內的石油資源，以減少對外國石油的依賴，但這一主張在美國內引起了廣泛爭議，進展困難，美國國內石油產量也不會迅速增加；

3．隨著美國經濟的加快復蘇，將帶動全球經濟好轉，全球的石油需求量會增加；

4．里海周圍的中亞地區將成為全球石油巨頭競爭的熱點地區；

5．俄羅斯急于用石油換美元，以改善國內經濟困境，也可能會利用石油產量平衡歐佩克的影響，增加他在與歐美交往中的政治籌碼；

6．如果美國一意孤行，對伊拉克進行再次打擊，應謹防中東國家再次以石油為武器對抗美國；

7．加拿大是美國第一大石油進口國，且加拿大的石油公司業績普遍較好，在美國上市的加拿大石油公司可重點關注；

8．華爾街的石油類股票起伏波動很大，但是，每一次大跌都是買入機會。