呂梁究竟在哪里

2001年1月10日被中國證監會立案調查的中科創業股票違規操縱案，終于在今年5月底有了比較確切的下落。消息說，中科創業案已被法院受理，開庭時間定在下月。還說，頭號證券大案終于可以真相大白了。

乍聽確是有些興奮。在莊家橫行的中國證券市場，中科創業案是惟一一起莊家自陳做莊內幕的案件，又曾因連續五日跌停引發過市場的巨大震蕩，還可列為2001年初“股市大辯論”的起始原因之一，算是有些歷史意義。此案一年多來沒有下文，幾乎到了讓人忘卻的程度，如今突然有了要開庭的消息，可稱中國證券市場第一起走到了刑事訴訟程序的股價操縱案。

不過，細看和細想有關信息，卻又覺得即將來臨的審判并不能讓人樂觀。這里至少可以提出三個基本問題：總指揮呂梁（呂新建）去哪兒了？與呂梁簽約并拿出公款支持其操縱市場的“北京機構”，還有，與呂梁、朱煥良有機配合并涉嫌開設老鼠倉的中科創業管理層人士該承擔什么責任？而且，與中科創業同樣被操縱的“中科系”其他股票將如何對待？（參見本刊2001年2月5日號封面報道《莊家呂梁》）

顯然，因為近在眼前的庭審只是針對當年呂梁手下的操盤手丁福根（人稱小丁）等五人的，而且所論無非是丁福根經手的、中科創業53％的流通盤股票操縱，所以，縱使下階段案情很清晰而且司法有效率，仍然只回答了中科案的一小半問題。對老虎或潛老虎們的懲治還沒有開始，整個事件遠未到真相大白的時候。

除了案件處理顯著的不徹底，中科創業事件處理過程中更大的遺憾當是不透明。與美國處理安然事件中的公開性相比（參見本刊2002年1月20日號封面文章《標本安然》），中國證券市場的絕大多數案件的處理都很不透明，往往在媒體曝光、證監立案后立即進入黑箱，直到整個事件被公眾漸次忘卻后才有短消息出來，責任人得到或重或輕的懲治，整個事件以一組不完善的數字結束。在中科創業事件中，這種不透明則表現到極致。因為在事發前期，主角呂梁一直罕有地與媒體頻繁接觸，甚至在1月初證監會宣布立案調查之后，呂仍以口頭或文字形式向媒體提供了大量一手資料。因此，這一案件曾獲得了空前的透明和關注。然而，2001年3月呂梁被監視居住，整個中科創業事件隨即音信杳然，后來，坊間廣泛流傳呂梁逃跑也從未被官方加以證實。15個月的消息封鎖之后，直至今年5月底，才有“案件行將開庭”與呂梁“下落不明”的消息公布，可見有關監管與司法部門對輿情的漠視。

中國證券市場上莊家操縱的現象近年來相當普遍，中科創業案并非惟一與孤立的事件。然而，這一事件又因其顯著的規模，因其所形成的“中科系”或稱“中科網”，而且因其總指揮呂梁完整的操作思路，在敗露之后仍有非常可貴的標本意義。監管與司法部門在辦理這一案件中可能遭遇的巨大困難是不難理解的，但我們愿意指出，能否比較徹底地查處此案，能否比較全面、比較深刻地接受教訓，對于中國證券市場的近中期發展，影響會很不一樣。因此，在初審丁福根們的同時，監管和司法部門對呂梁、對相關機構人士、對“中科系”內其他股票的操縱行為的調查和偵察，無論如何應當繼續進行下去，最后拿出較為完整的結果。我們以為，這是對中國證券市場最起碼的負責。

中國證券監管部門近年來非常強調上市公司應當充分披露信息，理由種種，主要是說既是公眾公司就要對公眾投資人透明。以此道理相推，監管部門對投資人和納稅人責任和義務只有更大，監管者充分披露自身運作的有關信息亦是義不容辭。我們相信監管與司法部門有足夠的機智與原則，不致在必要的及時披露中道出牽涉細節的“機密”，乃至影響辦案的順利進行。而隨時向公眾通報重大案件的辦案進程以及階段性成果，既有助于獲得輿論的理解和支持，也有利于增加市場的信心，及時收取鑒往知來之效。這一切，也應當從公眾最為關心的中科創業案做起，至遲從現在做起。