二級市場呈現(xiàn)弱勢發(fā)行市場略顯活躍

今發(fā)行市場在10月略顯活躍，一些發(fā)行者為完成本年度的融資計劃，積極運作，以避開日益臨近的“千年蟲”

10年10月帶給國際債券市場的是一片灰暗。在各西方主要國家抑制通脹，提高利率的陰云籠罩下，債券市場價格持續(xù)下跌，收益率上升。美國30年期長期國債收益率本月創(chuàng)下一年以來的新高，達6.38％，一年前的10月5日，美國30年期國債收益率在創(chuàng)下近20年的破紀錄低點4.716％以后，就開始步入“熊”途，從此一蹶不振。受美國加息壓力影響，各主要國家債券二級市場均呈弱勢。投資者對市場前景均不樂觀。

發(fā)行市場在10月略顯活躍，一些發(fā)行者為完成本年度的融資計劃，積極運作，以避開日益臨近的“千年蟲”。10月在發(fā)行市場上先后有三家中國機構(gòu)登場。即中國農(nóng)業(yè)銀行的美元浮動利率債券、中國電信的全球債以及中國進出口銀行的美元浮動利率債。中國進出口銀行此次發(fā)行的2億美元的5年期浮動利率債是該行首次在國際資本市場舉債，其發(fā)行條件為6個月倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）上浮105個基本點。中國電信此次債券融資由于股權(quán)融資同步進行，因此備受市場關(guān)注。該債券總額為5億美元期限5年，其發(fā)行條件為同期美國國債收益率上浮220個基本點。標準普爾對該債券的信用評級為“BBB”，穆迪的評級為“Baa2”。

除中國機構(gòu)外，10月其他新興市場國家也頗有建樹，如巴西政府推出了120億美元的巨額債券，期限10年，票面利率14.50％，為同期美國國債收益率上浮850個基本點，創(chuàng)下近期內(nèi)新興市場國家單筆融資額最大的紀錄，此外菲律賓政府也發(fā)行了10億美元的債券，該債券期限為25年，即2024年到期償還，債券票面利率9.5％，為美國長期債券收益率上浮318個基本點。

10月初的發(fā)行者中，信用等級最高的公司當屬美國最大的化工企業(yè)杜邦公司。該公司的信用評級為“AA－”（標準普爾）和“Aa3”（穆迪）。具有這樣信用等級的發(fā)行者近期在市場上并不多見。據(jù)悉，在過去兩年中盡管公司債的發(fā)行屢創(chuàng)記錄，但具有與杜邦公司相同或高于該公司評級的債券發(fā)行只有16筆，加上這次是該公司第一次發(fā)行全球債，為此投資者認購相當踴躍。杜邦公司這次共發(fā)行20億美元，其中5年期債10億美元，另10億美元為10年期，分別為同期美國國債上浮83和98個基本點。10月最大的公司債當推美國第二大汽車制造商福特公司所屬福特汽車財務(wù)公司推出的50億美元全球巨額債券，期限10年，為同期美國國債收益率上浮126個基本點。據(jù)福特財務(wù)公司稱，該公司今后將定期推出巨額債券，并把這一舉動稱之為“指標性全球債融資計劃”，目的是靠不斷推出巨額債，提高債券的流動性溢價，從而降低融資成本。