存錢的研究

海嵐

持家理財，過去就是個精打細算。如今，銀行的存款利率一年調一兩次，加上個人手中的錢越來越多，怎么存錢，也變得有些講究了。

我是個普通的知識分子，基本上靠工資生活，不時也掙些外快，加上父輩留下些家底，這幾年手中的存款竟也上了五位數。1990年初，一個搞經濟的朋友到我家作客，閑聊中談到隨著國家經濟增長由熱變冷，銀行存款利率可能會下調。言者無心，聞者有意。第二天我就跑到銀行花5塊錢開了個5年期零存整取的戶頭，年息為13.14％。按我國規定，銀行利率隨漲不隨落。1988、1989年，銀行存款利率上調了兩次，我這時開了戶頭，5年之內不管銀行利率怎么下調，我都能利用這個戶頭得到較高的收益。果然，從1990年4月到1991年4月，銀行利率下調了3次。1991年6月，我正好有20000元存款到期，取出來存入那個5年期零存整取戶頭，年息仍是13.14％，比當時5年定期存款年息高4個百分點還多，每年少損失800多元。

1990年5月，我家附近開了一家中創證券營業部，有一天我下班路過，見里面人頭攢動，就進去看個究竟。一看是發行1990年3年期國庫券，年息14％。我知道當時3年定期年息11.88％。兩相比較，3年下來買100元國庫券要比銀行存款多拿6.36元的利息。如此一算，我便把除1991年6月到期的20000元之外的所有定、活期存款全部從銀行提了出來，買了國庫券。

從那以后，我便不時光顧證券交易所。現在，債券發行期過后一兩個月，就可以上市轉讓了，證券術語叫“二手債券”。據交易所的同志介紹，二手債券的價格制定不僅同利率和時間有關，還同證券市場供求關系相適應。只要看準時機，中途買入二手債券也是有利可圖的。有這么一個公式：

收益率=（到期兌付值-賣出價/賣出價×待償天數）×365×100%

1991年7月，我從報紙上看到一家證券營業部有1983年國庫券賣出，價格是155元。1992年7月到期兌付，到期值是172元。我按公式計算了一下，一年的收益率是10.97％，而當時銀行一年大額可轉讓存單的年息才7.92％，顯然，前者的收益率相當高。但當時我手頭已無太多閑錢，只有20000元1990年國庫券。國庫券的年息雖高，但不計復利，100元國庫券3年下來連本帶息是142元。我想如果能充分利用我的存款，讓其利滾利地循環起來不是更好嗎？當時1990年國庫券的買入價已達117元，高出原本年息，這時轉讓很合算，于是我便把20000元1990年國庫券兌得現金23400元，按155元的價格買入1983年國庫券將近15100元。到今年7月，我這筆國庫券兌得人民幣25966.45元。如果我現在仍持1990年國庫券，以最高價129元賣出也只能得25800元，相比之下，我的投資方式獲得了更高的收益。當然，您也不要以為買二手債券就一定比持有一手債券合算。兩者之間分寸的把握，要具體情況具體分析，少不了打好個人的小算盤。

今年，中國的證券市場愈發活躍起來，人們的注意力開始投向上海、深圳的股票市場。同這幾年靠買賣股票暴發了的人相比，我這兩下子可能被人恥笑為雕蟲小技。不過，我對那些暴發戶倒并不眼紅，一來我雖有投機心理，卻不愿冒太大的風險。股票弄好了，能翻著跟頭帶來暴利；但一走了眼，也可能蝕了血本。再者，北京現在也沒有股票市場。而近半年來，北京的債券不論數量和種類都增加了許多，不僅有國家發行的國債券，銀行發行的金融債券，還有企業發行的企業債券，買債券非常方便。所以我更傾向于選擇購買債券這種通過周密推算便能預知收益的投資方式。