中小企業財務風險及其防范對策研究

黎依林

企業在送行財務管理的過程中會面臨存在著財務風險的可能性，財務風險是客觀存在的。體現在企業生產經營的方方面面，與企業決策息患相關。如何對財務風險迸行有效的預防和避免，是企業經營者必須要思考的一個首要問題。經濟全球化的背景之下不同產業之間的交易日益頻繁，產業鏈的到來提高了市場交易的效率，但是同時也會帶來連鎖的風險，連鎖風險影響的不止是一個企業而是鏈條上的所有企業。由此可見，企業應該對財務風險進行深入的分析。所以，本文以Y公司為例，介紹了公司在運營過程中產生的財務風險，并分析存在的問題，如財務管理制度不完善、不合理的資本結構，最后提出了y公司的財務風險預防措施。

財務風險 財務管理 中小企業

Y公司始建于2008年，位于安徽新蕪經濟開發區，占地面積108畝，有員工2000余人，注冊資金300萬元，是一家具有多年生產建筑用硬質塑料門窗隔熱膠條的企業。2011年，Y公司的主要產品被評定為安徽省高新技術產品；2014年1月獲批“533”創新團隊光榮稱號。公司嚴格按照IOS9001-2008質量管理體系的標準模式進行管理，以高質量、高效率、嚴要求保持企業穩健發展。截止2015年12月31日，該公司資產總額為l，200.07萬元。2015年實現主營業務收入1253.72萬元，總資產利潤率為9.7368%，銷售凈利率為6.7%。

Y公司財務風險分析

財務風險是指企業經濟指標異常、經濟效益下滑，使企業長期處于虧損狀態，并且再現現金流斷裂的情況。財務風險也被稱為”財務危機”。由于企業財務結構不合理，融資不當使公司無法按期支付負債融資所應負的利息而導致投資者預期收益下降，進而可能發生財務危機，最嚴重的財務危機是”企業破產”因財務風險破產是實際上違反合同，因此，金融風險也可稱為”違約風險”。本文將從企業在財務管理中的投資、籌資以及經營這三個方面對Y企業的風險進行全面的研究。

（1）投資風險

Y近幾年來在建工程及投資規模較大，增長的幅度也比較快，其投資項目不能很好地適應市場的需求，導致該項目占據了大量的資金，增加了資金的占用成本，資金的流通效率較低。根據數據調整得出的2012-2015年稅后凈營業利潤見表l。

從表1中可以分析出來，Y公司近幾年來投資規模逐漸擴大，2014年較2013年增加了78.73萬元，增幅為29%；2015年較2014年增加了127.15萬元，增幅為36.30%； 2015年在建工程占資產總額的39.78%，較2013年的32.40%增加了7.38%，其增幅還是很大的。從增長幅度可以看出Y存在著盲目投資的傾向，投資規模不斷增加，占用了大量的資金。企業前幾年基礎設施建設不斷擴大，以及一些生產中需要的基礎性能源資源開采的不斷增加，致使企業建設初期資金占用較多。Y的資產負債率也很高，且逐年呈上升趨勢，2011年為50.48%.2014為58.7%，上升了8.22個百分點。

（2）籌資風險

籌資貸款難是一直困擾著Y發展的問題。從公司內部來看，按照現代金融理論的解釋，籌資難主要是市場經濟體制下“信息不對稱”所帶來的市場的“逆向選擇”和“道德風險”這一原因造成的。銀行為降低“道德風險”，必須加大對申請貸款的公司的審查監督的力度，而公司貸款“小、急、頻”的特點使得銀行的審查監督成本較高而潛在的收益又較低，這兩者的不對稱性，大大阻礙了商業銀行在給公司貸款方面的積極性。

如今市場經濟體制不斷深化改革，但市場經濟體制的運行基礎尚不完善，體現在Y的管理制度的更新滯后，不能夠與市場環境轉換同步，從而導致Y不能夠很快適應外部宏觀環境的變化，就會出現補充資金的需求大幅度增加的情況，表現在對銀行貸款的需求量方面的劇烈增加。具體如表2所示。

表2得出，以2013年為基數，Y2014年比2013年的銀行貸款增加了112.67萬元，增加的比重為22.64%.2015年比2014年銀行借款增加了94.11萬元，其增長比重達到15.42%。由此看出，銀行貸款是Y公司籌資的主要方式。

經過分析，導致Y公司籌資來源過窄的原因在于，一方面公司能夠接受的資金投入有限，導致公司正常運營資金不足，使正常的生產經營活動受收了影響；另一方，由于該公司的融資渠道較狹窄，銀行是其融資的主要來源，從而又導致資產負債率較高。這些狀況容易使資金周轉不靈，出現資金嚴重不足狀況。

（3）經營風險

Y公司的相關財務管理制度完善度較低并且相關的執行人員素質有待提高，導致制度的執行程度較低。而且，沒有指定出可行的最佳現金持有量，現金管理方面是存在很大的隨意性，往往沒有足夠的現金來支付或各項費用。Y公司的資金管理混亂，缺乏有效的管理措施，從而導致資金使用效率低，進而導致企業在經營的過程中產生風險。Y公司的資金周轉情況見表3。

從表3的數據可以看出，第一，2014年相比2013年流動比率降低了10.82%；2015年相比2014年流動比率降低了4.84%。由此可見，Y公司的流動比率在下降就反映了企業對于企業的資金并沒有能夠有效的運用。同時由于應收賬款周轉期的提高，可以發現企業2014年的賒銷業務有所增加，同時企業資金流并沒有高效回籠。企業在日后的生產經營中應設立應收應付款項專人來負責，定期催收由此增加企業的資金流，使企業更好的運作；第二，Y公司的速動比率2014年相比于2013年降低3.15%； 2015年相比于2014年降低3.04%，總體由2013年的0.3678，降低到了2015年的0.3068，這表明Y公司的流動資產中能夠快速變現的能力逐漸提高。通常情況下正常的速動比率是1，在保證對流動負債進行償還的同時，無需動用企業存貨。企業在日后的經營中需要加強對存貨的管理工作，縮短存貨的周轉天數。由于存貨的積壓，必然會造成固定資產等機器設備的閑置，從而無法得到充分的利用，造成了資金的浪費，影響企業的經營效益。

Y公司財務風險的防范對策

（1）制定科學的投資方案

Y公司的管理層在對項目決策之前，首先需要對改項目進行一個全面的審核，在此基礎之下需要對該項目的可行性進行分析，對可能產生的風險進行一個預測與評估。不僅如此，還應該配備具有一定財務管理能力的人員，對相關實踐的操作有一個全方面的把控。除此之外，還應該完善企業的內部控制制度，優化企業的內部管理流程以達到最優，有利于企業內部財務管理的有效運行。比如，對資金的使用情況要進行合理規劃，確保企業在生產經營、債務支付和股息分配需要的同時，剩余的流動性可以適應證券業務的投資，而且也應該進行還款進度安排，提前規劃確定的來源的可靠性，避免防止債務危機的發生，加快周轉資金的流動性從而提高資金利用率。

（2）合理的控制籌資的成本

Y公司的融資渠道過于單一，所以Y公司應該積極拓寬融資渠道，減少融資成本，提高融資效率。公司須安排融資期限，選擇合理的融資方式，并且能夠合理安排資本結構。選擇好的融資渠道和融資方式對企業非常重要。公司應本著先內部投資，后外部籌資，先負債籌資，后股權籌資的原則，盡可能地降低融資成本，提高企業融資效率；拓展開發新業務，研發出新型的復合材料，不斷提高供應鏈的速度和企業生產效率，減少企業的運營成本，優化產品結構，發展新客戶、新市場，促進本土化和品牌化經營，提高企業盈利能力；為了達到加強企業資產流動性的目標，企業應該嚴格把控應收賬款，采取合理的信用政策。

（3）提高資金使用效率

首先，應該合理準備資本計劃和預算。從財務會計的穩健原則出發，做財務支出與收入初步預算，合理預測資金需求，以確定合理的資金需求，完善財務管理體系。然后，財務部門嚴格按資金預算控制資金流量。財務部門根據其他部門提交的初算資料綜合整個公司的財務情況做財務資金預算，科學的對生產經營所需的資金進行嚴格把關，合理規劃。最后，制定成本、費用支出管理的規章制度并嚴格執行。財務資金管理決不僅僅是財務部門的工作，是整個公司各個部門的綜合工作。

研究結論

本文分析了Y公司在投資方面、融資方面以及企業經營過程中存在的財務風險，對財務風險產生的原因進行了詳細地分析，并結針對所存在的風險及問題及時有效地制定出適合中小企業規避財務風險的措施，采取相應的措施來防范和減低企業風險。以此來提高中小企業應變能力和市場競爭力，減少企業的財務損失，使企業實現效益價值最大化。

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