上市公司2025年上半年業(yè)績(jī)匯總（之一）

恒安集團(tuán)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入118.08億元

Heng'an Group's Performance in the First Halfof2025

（本刊訊）8月21日，恒安國(guó)際集團(tuán)有限公司發(fā)布2025年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入約118.08億元，較去年同期基本持平。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約13.73億元，較上年同期下降 2.6% 。

2025年上半年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，集團(tuán)積極提升其綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)聚焦盈利，推進(jìn)產(chǎn)品高端化及品類多元化，深化全渠道銷售布局，持續(xù)提升市占率，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健長(zhǎng)足發(fā)展。 3

生活用紙及濕巾業(yè)務(wù)

在“品牌引領(lǐng)”策略指導(dǎo)下，恒安生活用紙及濕巾業(yè)務(wù)持續(xù)提升產(chǎn)品力，增強(qiáng)渠道競(jìng)爭(zhēng)力，銷售自去年第四季度起恢復(fù)增長(zhǎng)，加上高端生活用紙及濕幣銷售占比持續(xù)提升，使得上半年集團(tuán)生活用紙及濕巾業(yè)務(wù)銷售收入同比上升約3.2% 至71.74億元，占集團(tuán)整體收入約 160.8% 。

上半年，木漿價(jià)格處于較低位，生活用紙成本壓力相對(duì)較低，加上促銷費(fèi)用有所回落及高端高毛利產(chǎn)品銷售占比的穩(wěn)步提升，集團(tuán)2025年上半年生活用紙及濕巾產(chǎn)品毛利率上升至約 21.9% （2024年上半年： 19.6% ）。

其中，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品功效和體驗(yàn)的要求提升，推動(dòng)國(guó)內(nèi)濕巾高品質(zhì)和創(chuàng)新產(chǎn)品的需求及滲透率持續(xù)提升，集團(tuán)持續(xù)擴(kuò)展?jié)窠硎袌?chǎng)，上半年集團(tuán)濕巾銷售亮眼，銷售大幅上升34.7% 至7.97億元，占生活用紙及濕巾業(yè)務(wù)銷售比例提升至約 11.1% ，成為集團(tuán)銷售另一增長(zhǎng)引擎。

衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)

集團(tuán)2025上半年衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)（包括衛(wèi)生巾及紙尿褲業(yè)務(wù)）銷售收入下跌約 14.4% 至約33.04億元，占其整體收入約28.0% 。但較去年下半年環(huán)比增長(zhǎng)約 7.3% ，反映今年情況已經(jīng)有所復(fù)蘇。

報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)的高端衛(wèi)生幣產(chǎn)品“天山絨棉”系列，憑借優(yōu)良的品質(zhì)和品牌形象，持續(xù)獲得消費(fèi)者青睞，上半年銷售取得 26.4% 的大幅增長(zhǎng)。女性衛(wèi)生褲系列產(chǎn)品仍然具有很大的增長(zhǎng)潛力，上半年，銷售額達(dá)約3.1億元，同比增長(zhǎng)約8.0% 。集團(tuán)將繼續(xù)積極推廣女性衛(wèi)生褲系列產(chǎn)品，包括升級(jí)版的“萌睡褲”，提高高端產(chǎn)品滲透率。

此外，高檔紙尿褲產(chǎn)品 ^sQ ·MO”期內(nèi)銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)，銷售額達(dá)3.4億元，同比增長(zhǎng)約 6.6% 。集團(tuán)成人紙尿褲業(yè)務(wù)受惠于國(guó)內(nèi)成人失禁用品市場(chǎng)規(guī)模日益壯大，以及集團(tuán)成人紙尿褲滲透率持續(xù)上升，銷售持續(xù)上升。

然而，國(guó)內(nèi)衛(wèi)生巾及紙尿褲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，國(guó)內(nèi)品牌以進(jìn)取的促銷策略搶占市場(chǎng)份額，在電商渠道尤為顯著，導(dǎo)致集團(tuán)衛(wèi)生巾產(chǎn)品及中低端紙尿褲產(chǎn)品銷售受到一定沖擊。

上半年，集團(tuán)衛(wèi)生巾用品銷售顯著下跌，加上其原材料絨毛漿價(jià)格上升，致衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)于2025年上半年毛利率下跌至約 57.3% （2024年上半年： 59.5% ）。

電商及新零售渠道

為滿足消費(fèi)者日益升級(jí)的需求，集團(tuán)持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展并優(yōu)化其電商及其他新零售渠道，緊隨市場(chǎng)趨勢(shì)以抓住商機(jī)。

2025年上半年，集團(tuán)電商及新零售渠道（包括零售通及新通路）銷售收入增長(zhǎng)約 7.9% 達(dá)到40.6億元，保持強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭，占集團(tuán)整體銷售比例上升至約 34.4% 。其中，電商及新零售渠道對(duì)生活用紙及濕巾業(yè)務(wù)、衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)的銷售貢獻(xiàn)，分別約 40.5% 和約 32.5% 。

集團(tuán)將緊貼電商及新零售渠道的新消費(fèi)模式及趨勢(shì)，持續(xù)大力拓展電商品牌旗艦店及新興渠道，提升對(duì)終端客戶的數(shù)據(jù)分析能力。

國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展

國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展收入主要包括成品及原紙出口業(yè)務(wù)、醫(yī)療產(chǎn)品業(yè)務(wù)以及馬來(lái)西亞皇城集團(tuán)業(yè)務(wù)。2025年上半年，其總收入為約742，347，000元（2024年上半年：773，157，000元），占集團(tuán)整體銷售的比例約 6.3% （2024年上半年：6.5% ）。其中，成品及原紙出口業(yè)務(wù)及醫(yī)療產(chǎn)品收入分別為422，301，000元及62，102，000元。

集團(tuán)旗下位于馬來(lái)西亞的皇城集團(tuán)業(yè)務(wù)于期內(nèi)穩(wěn)步發(fā)展，營(yíng)業(yè)額257，944，000元（2024年上半年：214，540，000元），同比增長(zhǎng)約 20.2% ，占集團(tuán)整體銷售的比例約 12.2% （2024年上半年： 1.8% ）。集團(tuán)以馬來(lái)西亞皇城集團(tuán)作為據(jù)點(diǎn)，將恒安生活用紙及成人紙尿褲產(chǎn)品透過(guò)皇城帶進(jìn)東南亞市場(chǎng)。

集團(tuán)未來(lái)將會(huì)繼續(xù)升級(jí)現(xiàn)有皇城產(chǎn)品，研發(fā)并推出更多皇城品牌的高品質(zhì)產(chǎn)品，進(jìn)一步提升在馬來(lái)西亞以至東南亞市場(chǎng)的占有率。

未來(lái)展望

為迎合國(guó)內(nèi)衛(wèi)生用品的持續(xù)消費(fèi)升級(jí)及多元化趨勢(shì)，并滿足消費(fèi)者對(duì)高端及細(xì)分產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的需求，恒安集團(tuán)計(jì)劃于未來(lái)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)充及技術(shù)升級(jí)計(jì)劃，將落實(shí)包括重慶三期及湖北二期等項(xiàng)目，進(jìn)一步擴(kuò)充生活用紙及濕巾產(chǎn)能。

展望未來(lái)，集團(tuán)將持續(xù)秉承“聚焦主業(yè)、品牌引領(lǐng)、長(zhǎng)期主義”戰(zhàn)略，在深耕生活用紙及濕巾及衛(wèi)生用品兩大核心業(yè)務(wù)的進(jìn)程中，堅(jiān)持“品牌引領(lǐng)”的策略，持續(xù)提升品牌形象，以長(zhǎng)期主義為導(dǎo)向，積極開(kāi)發(fā)及升級(jí)高品質(zhì)的產(chǎn)品及拓展新市場(chǎng)，進(jìn)一步壯大恒安業(yè)務(wù)規(guī)模，帶領(lǐng)恒安品牌逐步走向國(guó)際舞臺(tái)。

（摘編自恒安集團(tuán)2025年半年報(bào)）