捕捉阿爾法

“阿爾法（Alpha）收益”是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·夏普于1964年提出的資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的核心概念之一，后來(lái)夏普憑此拿到了1990年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。我認(rèn)為這個(gè)概念應(yīng)該轉(zhuǎn)化為現(xiàn)代人必備的一種眼光。

簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，金融市場(chǎng)的行為往往就像羊群一樣，具有整體性：行情好的時(shí)候眾多股票一起漲，行情不好的時(shí)候它們一起跌。那么你的投資組合的相當(dāng)一部分收益，其實(shí)是市場(chǎng)整體的波動(dòng)給你的——夏普把這部分收益叫“貝塔（Beta）收益”。而“阿爾法收益”，則是超出市場(chǎng)平均水平的那部分收益。比如，大盤只漲了一點(diǎn)點(diǎn)，你的投資組合卻漲了很多；市場(chǎng)跌，你的投資組合沒(méi)怎么跌，甚至還漲了，這就是你的阿爾法收益。

不管在股票市場(chǎng)上，還是在生活中，你都需要有“捕捉阿爾法”的眼光。

2025年3月，OpenAI（美國(guó)開(kāi)放人工智能研究中心）推出了一款具有圖像生成功能的模型，一個(gè)有意思的應(yīng)用是把任何圖片變成漂亮的吉卜力動(dòng)畫風(fēng)格。在模型剛剛發(fā)布、還沒(méi)有多少人知道這個(gè)用法的時(shí)候，有個(gè)朋友已經(jīng)預(yù)見(jiàn)了趨勢(shì)，他說(shuō)：“現(xiàn)在把照片轉(zhuǎn)成吉卜力風(fēng)格后發(fā)給戀人，這里有極大的阿爾法。”

沒(méi)錯(cuò)，這就是阿爾法收益。畫面驚艷，由最新科技生成，最重要的是大多數(shù)人還沒(méi)見(jiàn)過(guò)這個(gè)玩法，所以你發(fā)給戀人的話效果絕對(duì)爆炸。而如果等到所有人都在玩時(shí)你才想起來(lái)運(yùn)用它，那就只剩下貝塔了。你要再多等一周時(shí)間，那就連貝塔收益都沒(méi)有了。

面對(duì)任何新事物，乃至任何事物，我們都可以問(wèn)一句——這里有沒(méi)有阿爾法？你能不能快速做點(diǎn)什么，獲得一個(gè)哪怕是小小的、但必須是領(lǐng)先于同行的優(yōu)勢(shì)？

捕捉阿爾法這個(gè)眼光能幫你過(guò)濾掉很多東西。比如，現(xiàn)在年輕人應(yīng)該學(xué)習(xí)什么技能？有人從AI（人工智能）大潮的背景考慮，認(rèn)為應(yīng)該學(xué)習(xí)人類擅長(zhǎng)而AI不擅長(zhǎng)的技能，這樣才能不被AI取代。但這只是貝塔思維。如果你不滿足于跟別人有差不多的成就，你最該問(wèn)的是現(xiàn)在學(xué)習(xí)什么才會(huì)產(chǎn)生阿爾法收益。

如果你有3個(gè)月的學(xué)習(xí)時(shí)間，是學(xué)一門已經(jīng)成熟、大多數(shù)人都會(huì)的技術(shù)，還是學(xué)一門剛剛出來(lái)、尚未流行的新技術(shù)？你是加入一家傳統(tǒng)大公司老老實(shí)實(shí)上班，還是加入一家發(fā)現(xiàn)了新打法的創(chuàng)業(yè)公司？你是選擇方向明確的、成熟的科研課題，還是選個(gè)朝氣蓬勃、充滿不確定性的新課題？前者很安全，但你再怎么努力也只有貝塔收益。只有后者，才有可能產(chǎn)生阿爾法收益。

捕捉阿爾法心態(tài)是主動(dòng)探索，可能往往是出于好奇心和好勝心；貝塔心態(tài)則是被動(dòng)應(yīng)對(duì)，是出于對(duì)掉隊(duì)的恐懼。

一個(gè)新AI玩法出來(lái)了——貝塔心態(tài)是跟風(fēng)：別人都在用，我可別落后，我必須湊個(gè)熱鬧；阿爾法心態(tài)則是我能不能立刻把它整合進(jìn)自己的工作流里，提高效率？我能不能迅速用這個(gè)技術(shù)搭建一個(gè)新的工具？我能不能想一個(gè)服務(wù)場(chǎng)景，是別人還沒(méi)做出來(lái)的？

如何捕捉到阿爾法？秘訣不外乎信息、行動(dòng)和思維。

想拿到阿爾法，你最好比別人早知道一些信息。別人讀公眾號(hào)，你讀書；別人讀書，你讀報(bào)告和論文。最前沿的東西往往先在小圈子、小眾社區(qū)里出現(xiàn)。

有了新信息，更要搶先行動(dòng)。如果判斷這件事可能帶來(lái)阿爾法，那就千萬(wàn)別等，趕緊動(dòng)手！新事物一定有風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最好的辦法是快速試錯(cuò)：先把東西做出來(lái)，拿出去讓市場(chǎng)驗(yàn)證，或者至少做個(gè)樣品給老板看一眼。

一個(gè)獲得阿爾法的最簡(jiǎn)單的方法，就是市場(chǎng)上剛推出某種新產(chǎn)品時(shí)，你第一時(shí)間買一個(gè)回來(lái)，動(dòng)手試一試，做測(cè)評(píng)，發(fā)個(gè)分享視頻。第二個(gè)、第三個(gè)測(cè)評(píng)者需要投入和你一樣的精力和金錢，可他們只能得到貝塔。

但更厲害的阿爾法來(lái)自與眾不同的思維。你能不能發(fā)現(xiàn)當(dāng)前主流路線的破綻，或者注意到新局面之下原來(lái)的邏輯已經(jīng)不成立了？最先提出疑問(wèn)的人有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

阿爾法是積極主動(dòng)的。你的目標(biāo)是自己的選擇。沒(méi)有任何理論能證明這是一個(gè)絕對(duì)能成功的機(jī)會(huì)，但恰恰因?yàn)檫@個(gè)不確定性，它才可能是一個(gè)具有阿爾法收益的機(jī)會(huì)。

捕捉阿爾法需要你動(dòng)用冒險(xiǎn)精神。

而貝塔則是被動(dòng)的?？词袌?chǎng)上什么火了，你就往那個(gè)方向走；看別人都在“卷”，你也跟著“卷”。你內(nèi)心其實(shí)根本不想干，甚至極其抗拒，但你不敢不干，只能硬著頭皮跟著人家往前走。

阿爾法和貝塔都很需要勤奮，但這是兩種完全不同的勤奮。記住，做貝塔的費(fèi)力程度，并不比做阿爾法的低。

捕捉阿爾法不只是一種策略，更是一種價(jià)值觀：別人追逐，我引領(lǐng)；別人等待機(jī)會(huì)，我制造機(jī)會(huì)；別人畏懼未知，我探索未知；別人用盡力氣維持，我強(qiáng)行突破邊界；別人擔(dān)心犯錯(cuò)，我只怕錯(cuò)過(guò)；別人問(wèn)“值不值得”，我問(wèn)“有沒(méi)有阿爾法”。

（小 菊摘自“得到”App，楊樹(shù)山圖）