風(fēng)險(xiǎn)無處不在 金融機(jī)構(gòu)做企業(yè)財(cái)務(wù)盡調(diào)要有新思路

財(cái)務(wù)盡調(diào)是金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可以提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)企業(yè)的能力。隨著金融科 技的發(fā)展，金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)多樣性不斷增加，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)盡調(diào)方法在面對(duì)復(fù)雜多變的市 場(chǎng)環(huán)境時(shí)逐漸顯現(xiàn)出局限性。因此，筆者根據(jù)自己在金融機(jī)構(gòu)的多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，提出利用業(yè)財(cái)融 合理念和大數(shù)據(jù)技術(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型等財(cái)務(wù)盡調(diào)的新思路。

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查總體框架

盡調(diào)前的準(zhǔn)備工作"了解公司歷史沿革， 包括股東、注冊(cè)資本、經(jīng)營業(yè)務(wù)等變動(dòng)及原 因，從而判斷公司管理層的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及誠信情 況；了解公司訴訟情況，如是否存在大額訴訟 或民間借貸糾紛等，以及訴訟結(jié)果對(duì)企業(yè)可能 產(chǎn)生的影響；前期收集客戶基本資料，包括最 近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表、納稅申報(bào)表、組織架構(gòu) 圖、主要上下游合同等，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀作 初步判斷；了解公司所處行業(yè)現(xiàn)狀、行業(yè)特點(diǎn) 以及有關(guān)政策等；制定訪談提綱等。

財(cái)務(wù)盡調(diào)"在現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查相關(guān)數(shù)據(jù)方面，傳 統(tǒng)的盡調(diào)方法主要包括核實(shí)重點(diǎn)資產(chǎn)科目、分 析財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)、關(guān)注資金流等；而 財(cái)務(wù)盡調(diào)新思路包括利用業(yè)財(cái)融合理念和大數(shù) 據(jù)技術(shù)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

財(cái)務(wù)盡調(diào)的傳統(tǒng)方法

核實(shí)重要資產(chǎn)類科目"現(xiàn)場(chǎng)查看主要銀行 賬戶流水，結(jié)合財(cái)務(wù)賬套中相關(guān)科目，特別是 其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款，查看大額或異常流 水，關(guān)注對(duì)方客戶名稱、摘要，是否存在表外 借款及利息支出，或者費(fèi)用資本化情況。結(jié)合 固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)科目，查看付款單據(jù)、合同 等第三方資料以此佐證資產(chǎn)類科目的真實(shí)性。另外，抽盤存 貨，查看賬實(shí)是否相符。除了盤點(diǎn)存貨數(shù)量，還要查看存貨 狀態(tài)，有效庫存和非有效庫存是否區(qū)分。

分析財(cái)務(wù)指標(biāo)"與企業(yè)歷史數(shù)據(jù)縱向比較，與同行業(yè)企 業(yè)數(shù)據(jù)橫向比較。如果銷售毛利率、凈利率明顯升高或者遠(yuǎn) 高于同行業(yè)平均水平，就必須對(duì)這些指標(biāo)給予特別關(guān)注。例 如，毛利率升高，說明產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，在產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán) 提高；而存貨周轉(zhuǎn)率下降，應(yīng)付賬款減少，應(yīng)收賬款增加， 說明存貨的資金占用增加，產(chǎn)品議價(jià)能力減弱。如果上述 指標(biāo)在同一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中出現(xiàn)，財(cái)務(wù)造假的可能性較 大。另外，銷售費(fèi)用與收入明顯不配比等問題也值得關(guān)注。

分析非財(cái)務(wù)指標(biāo)"對(duì)于做賬不規(guī)范、管理偏混亂的企業(yè)， 利用非財(cái)務(wù)指標(biāo)，能更快速有效地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。本文列舉一些 主要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，在實(shí)際工作中還會(huì)遇到各種各 樣的情況，需要具體問題具體分析：

一是查看是否存在業(yè)績(jī)對(duì)賭、股權(quán)激勵(lì)政策，是否有財(cái) 務(wù)造假的動(dòng)機(jī)。例如，某種業(yè)公司虛開發(fā)票，臨近年底集中 交易，次年年初又集中銷售退回。該公司與某投資機(jī)構(gòu)存在 三年對(duì)賭協(xié)議，因此利用預(yù)收貨款返利的銷售政策，與部分 關(guān)系密切的代理商配合，年底集中交易，虛增銷售收入，以 此來滿足對(duì)賭協(xié)議中對(duì)公司有關(guān)業(yè)績(jī)指標(biāo)的要求。二是查看 客戶、供應(yīng)商的交易條件是否與其他對(duì)手方明顯不同，交易 規(guī)模和性質(zhì)是否與對(duì)方的能力明顯不匹配，以及其他不具有 合理商業(yè)理由的交易，需要辨識(shí)購銷交易是否真實(shí)、價(jià)格是否公允，排除供應(yīng)商、客戶配合交易的情況或 者將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。例如，新增供應(yīng)商或 客戶購銷規(guī)模遠(yuǎn)超過大多數(shù)合同而款項(xiàng)支付條 件又格外優(yōu)惠就不太正常。三是關(guān)注人員離職 率。如果人員離職率高，尤其是財(cái)務(wù)人員頻繁 離職，這類公司財(cái)務(wù)管理大多較為混亂或者財(cái) 務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)較高。要關(guān)注員工工資，對(duì)比多期 工資表，具體關(guān)注人數(shù)、平均工資變化以及工 資實(shí)際發(fā)放情況。如果員工人數(shù)、平均工資大 幅減少或者欠發(fā)幾個(gè)月工資，說明公司可能存 在業(yè)績(jī)大幅下滑或者公司資金流比較緊張的情 況。四是查看是否存在資金凍結(jié)、房屋查封， 是否有高比例股權(quán)質(zhì)押或股權(quán)凍結(jié)，是否存在 股權(quán)變動(dòng)頻繁，管理層是否穩(wěn)定；是否被納入 失信人、限制高消費(fèi)、列為被執(zhí)行人；是否存 在影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的其他事項(xiàng)。可以通 過各地不動(dòng)產(chǎn)中心查詢房產(chǎn)的狀態(tài)，現(xiàn)場(chǎng)查看 銀行存款狀態(tài)，是否存在凍結(jié)；利用企查查、 天眼查、裁判文書網(wǎng)、全國信用信息網(wǎng)以及其 他公開網(wǎng)絡(luò)渠道等方式查詢企業(yè)工商、法律、 股權(quán)關(guān)系等信息。

關(guān)注資金流"任何交易都會(huì)留下痕跡，查 看企業(yè)資金流水是發(fā)現(xiàn)企業(yè)真實(shí)情況必不可少 且非常有效的手段。絕不能浮于表面，僅僅通 過財(cái)務(wù)指標(biāo)或者非財(cái)務(wù)指標(biāo)來簡(jiǎn)單分析企業(yè)的 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，拋開現(xiàn)金流進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，猶如紙 上談兵。例如，某些企業(yè)沒有完整的財(cái)務(wù)系 統(tǒng)，無法根據(jù)其提供的有限數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo) 分析，但一般會(huì)有項(xiàng)目收支臺(tái)賬或者流水賬， 可以根據(jù)資金流水判斷企業(yè)基本情況。因此當(dāng) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范時(shí)，通過分析企業(yè)現(xiàn)金流 情況，能快速發(fā)現(xiàn)其提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。 又比如，某些企業(yè)每年都有正常的會(huì)計(jì)利潤(rùn)， 但經(jīng)營性現(xiàn)金流長(zhǎng)期為負(fù)數(shù)，這說明公司要么 被拖欠大量貨款，要么可能存在財(cái)務(wù)造假。不 管屬于哪種情況，都意味著很大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè) 的破產(chǎn)基本上都是現(xiàn)金流出了問題。

財(cái)務(wù)盡調(diào)的新思路

利用業(yè)財(cái)融合的理念"金融機(jī)構(gòu)應(yīng)科學(xué)地控制金融業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)，其財(cái)務(wù)盡調(diào)應(yīng)不再局限于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的審查，而可以從 業(yè)財(cái)融合角度對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行信貸盡職調(diào)查，深入了解企 業(yè)的業(yè)務(wù)模式、運(yùn)營流程等。例如，分析目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)模 式，了解其持續(xù)盈利的核心邏輯，進(jìn)而判斷其賬面利潤(rùn)、現(xiàn) 金流是否真實(shí)、合理。通過與企業(yè)管理層、采購、銷售、生 產(chǎn)等部門的訪談，可以全面評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況和業(yè)務(wù)發(fā) 展?jié)摿?。在盡職調(diào)查過程中，要注意多觀察，看員工（如工 作狀態(tài)、工位空置情況等）、看環(huán)境（如干凈程度、擺放環(huán) 境等）、看工廠設(shè)備（如新舊程度、產(chǎn)能是否飽和等）、看 產(chǎn)品（如產(chǎn)品工藝流程、新舊程度等）；注意多問，與不同 崗位的員工溝通，如財(cái)務(wù)、銷售、法務(wù)、車間工人、門衛(wèi)、 倉管等（向不同崗位的人問同一個(gè)問題，向同一個(gè)人問不同 的問題），經(jīng)常會(huì)有意想不到的效果。

利用大數(shù)據(jù)技術(shù)"通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)就能快速有 效地整合不同渠道與該企業(yè)有關(guān)的大量數(shù)據(jù)信息，包括財(cái)務(wù) 與非財(cái)務(wù)信息，通過對(duì)這些數(shù)據(jù)的深度挖掘與全面分析，可 以更好地判斷企業(yè)的真實(shí)運(yùn)營情況，揭示潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與價(jià) 值增長(zhǎng)點(diǎn)。例如，對(duì)于餐飲、零售、電商等涉及大量銷售數(shù) 據(jù)的企業(yè)，可以引入數(shù)據(jù)盡調(diào)或IT盡調(diào)，對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行 核查。

建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型"金融機(jī)構(gòu)不能僅依賴于經(jīng)驗(yàn)判斷、基 礎(chǔ)數(shù)據(jù)分析來識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，不能僅關(guān)注歷史數(shù)據(jù)，更要注重對(duì) 未來風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和前瞻性分析。然而，當(dāng)前許多金融機(jī)構(gòu)的 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)仍然依賴于靜態(tài)模型和人工判斷，缺乏智能化 和自動(dòng)化能力。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的飛速發(fā)展，人工智能技術(shù) 正逐步展現(xiàn)出其獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)，能精準(zhǔn)推測(cè)出風(fēng)險(xiǎn)因子、市場(chǎng) 走勢(shì)以及資產(chǎn)價(jià)格這些方面的數(shù)據(jù)。所以，建立基于人工智 能的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型成為提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防控水平的關(guān)鍵， 將為傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制注入創(chuàng)新活力，開創(chuàng)金融領(lǐng)域的全 新局面。 作者單位：長(zhǎng)沙瑞隆咨詢服務(wù)有限公司